Hari ini, penurunan tajam di pasar kripto membuat banyak orang berspekulasi tentang penyebabnya—tindakan regulasi? Data makro hancur? Bukan itu.

Penyebab sebenarnya tersembunyi di seberang Pasifik: Bank Sentral Jepang tiba-tiba mengisyaratkan akan membahas kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Kedengarannya sepertinya tidak ada hubungannya dengan pasar kripto? Salah, reaksi berantai dari hal ini lebih hebat daripada yang kamu pikirkan.

Selama lebih dari sepuluh tahun terakhir, Jepang telah mempertahankan suku bunga mendekati nol, menjadi "mesin penarik" di dunia keuangan global—institusi secara gila-gilaan meminjam yen Jepang yang murah, kemudian menginvestasikannya ke pasar saham AS, pasar kripto, dan pasar berkembang yang memiliki hasil tinggi untuk arbitrase, strategi ini disebut "trading carry yen."

Sekarang, satu kalimat dari Bank Sentral Jepang sama dengan menutup kran.

Logika sangat langsung: Kenaikan suku bunga → Yen menguat → Institusi harus membayar kembali → Melepas aset berisiko yang dimiliki → Likuiditas langsung mengering.

BTC turun, ETH menembus level, koin-koin alternatif bahkan mengeluarkan suara kesedihan, pada dasarnya bukan masalah yang datang dari dunia koin itu sendiri, tetapi rantai dana global tiba-tiba mengencang.

Apakah Amerika Serikat akan menyelamatkan pasar? Jangan berharap dalam jangka pendek. The Fed sekarang juga sedang mengontrol likuiditas, tidak mungkin segera melonggarkan. Namun, jika Jepang benar-benar menaikkan suku bunga, imbal hasil obligasi AS akan tertekan naik, dan pemerintah AS tidak akan mampu menahan tekanan, sebaliknya mungkin akan memaksa The Fed untuk membuka kembali kran likuiditas.

Jadi, penurunan tajam kali ini, jika dilihat dari perspektif jangka panjang, lebih mirip dengan pemerasan likuiditas yang menyebabkan pembersihan pasif, bukan sinyal dari keruntuhan sistemik.

Apa yang harus dilakukan?

Jangan terlalu keras untuk mengambil posisi jangka pendek, likuiditas masih dalam tahap pengetatan.

Garis tengah bisa mengamati dengan posisi kecil, simpan sedikit peluru, jangan mengejar kenaikan dan jangan terburu-buru untuk menjual rugi.

Dalam jangka panjang, penurunan panik seperti ini sering kali merupakan periode jendela bagi dana besar untuk masuk secara diam-diam.

Kemampuan yang paling berharga di pasar adalah ketika orang lain tidak dapat memahaminya, kamu mampu melihat logika di baliknya.

Apakah menurutmu kali ini adalah bahaya atau peluang?