Mengapa Yen Jepang adalah Indikator Stres Pasar Baru Anda

Berikut adalah sesuatu yang diperhatikan para trader: Yen sedang menjadi pengukur ketakutan waktu nyata untuk penjualan saham AS.

Korelasi semakin menarik. Ketika Nasdaq turun >1,5% dalam satu hari, JPY/USD segera mendapatkan permintaan. Kembali pada 2022/2023, korelasi ini berada di dekat nol. Cepat maju ke 2024/2025—sekarang mencapai -35%. Sebuah gerakan cermin, pada dasarnya.

Mengapa pergeseran?

Tiga penggerak utama:

1. Perubahan naratif — 2022/2023 adalah semua drama suku bunga (suku bunga naik = USD kuat, saham lemah). Sekarang ini adalah ketakutan gelembung AI dan pembicaraan risiko ekor. Ketika risiko ekor mendominasi, status Yen sebagai tempat berlindung aman berfungsi dengan keras.

2. Ledakan perdagangan carry Yen — Triliunan dipinjam dalam Yen, dibuang ke aset AS. Ada lonjakan Yen? Pedagang carry dipanggil margin. Indikasi pertama masalah, mereka membeli Yen kembali secara agresif. Ini memperkuat pergerakan.

3. Refleksivitas risiko — Saham anjlok → uang melarikan diri ke tempat yang aman → Yen melambung → tekanan pembalikan carry meningkat. Ini adalah loop umpan balik sekarang.

Apa artinya: Yen pada dasarnya telah menjadi alternatif VIX—naik saat kepanikan terjadi, bukan saat fundamental penting. Jika kita mengalami crash pasar yang sebenarnya, perhatikan JPY/USD—itu bisa naik dengan cepat, menciptakan rasa sakit yang serius bagi portofolio yang hanya membeli tetapi peluang lindung nilai bagi mereka yang diposisikan dengan benar.

Jaga ini di radar Anda.