# Pelajaran yang Menghabiskan Jutaan Saya (Dan Mengapa Saya Bertaruh Besar Lagi)

Ada ingatan menyakitkan bagi investor yang tidak bisa saya lupakan: menjual Amazon pada tahun 2014 karena saya benci ide Fire Phone. Spoiler alert? Amazon menjadi 14-bagger setelah saya keluar.

Inilah yang saya salah besar: mengira satu produk gagal (telepon itu gagal, saya benar tentang itu) adalah tanda perusahaan kehilangan daya saingnya. Apa yang saya lewatkan adalah bahwa perusahaan yang dipimpin pendiri seperti Amazon berkembang *karena* mereka berani mengambil risiko. Beberapa gagal. Tapi ketika mereka berhasil (AWS, Prime, Whole Foods)? Permainan selesai.

Pelajaran sebenarnya bukan tentang Amazon—tetapi tentang kesabaran dengan perusahaan yang dipimpin pendiri yang menjalankan visi jangka panjang.

Majukan ke 2023. Saya memegang **TransMedics (TMDX)**, yang membuat sistem dukungan hidup untuk transplantasi organ. Saham naik di awal. Kemudian boom—mereka mengakuisisi perusahaan penerbangan. Pasar membencinya. Saham terpotong setengah. Intuisi saya berteriak "jual."

Tapi saya ingat Amazon.

Saya bertahan. Dua tahun kemudian? Saham tiga kali lipat dari posisi terendah. Jaringan penerbangan yang mereka bangun sekarang menangani 78% dari transplantasi organ mereka. Pendapatan naik lebih dari 2x. Margin arus kas bebas meledak. Akuisisi "buruk" tersebut menjadi tulang punggung kerajaan logistik mereka.

Mereka menargetkan 10.000 transplantasi ( dari tingkat saat ini ), ditambah sumbangan ginjal + ekspansi internasional. Tentu, ada risikonya. Tapi saya memberikan pendiri Waleed Hassanein tali yang sama yang saya harap saya berikan kepada Bezos.

Warren Buffett berkata dengan tepat: "Bagus untuk belajar dari kesalahanmu. Lebih baik belajar dari kesalahan orang lain." Saya sudah belajar pelajaran ini dengan cara yang mahal. Tidak akan mengulanginya.