Nikkei baru saja mengalami penurunan hari ini—saham anjlok keras saat para trader panik tentang kemungkinan Bank of Japan menaikkan suku bunga lagi.

Sentimen pasar? Cukup suram. Investor jelas-jelas ketakutan dengan apa yang bisa berarti kenaikan suku bunga lainnya bagi valuasi ekuitas. Ketika bank sentral memperketat, aset berisiko biasanya tertekan, dan penjualan hari ini menunjukkan tidak ada yang ingin bertahan untuk mencari tahu.

Apa yang mendorong kepanikan ini? Bisikan telah semakin keras bahwa BOJ mungkin akan beralih dari sikap moneter yang sangat longgar. Selama bertahun-tahun, Jepang menjaga suku bunga mendekati nol, tetapi tekanan inflasi dan kekhawatiran tentang mata uang memaksa mereka untuk bertindak. Kenaikan suku bunga akan memperkuat yen tetapi bisa menghentikan reli saham yang didorong oleh uang murah.

Ini penting di luar Tokyo. Ketika indeks-indeks besar seperti Nikkei anjlok, itu mengirimkan riak ke seluruh pasar global—termasuk crypto. Sentimen risiko cenderung menguras likuiditas dari aset spekulatif terlebih dahulu. Jadi jika Anda memegang posisi yang volatile, pembantaian pasar saham hari ini mungkin menjadi burung kenari Anda di tambang batu bara.

BOJ belum mengonfirmasi apa pun, tetapi kerusakan sudah terjadi. Spekulasi saja sudah cukup untuk menggerakkan pasar. Begitulah sensitifnya keadaan saat ini.