Volume Perdagangan DEX Perps Meningkat Seiring Platform On-Chain Menantang Pertukaran Tersentralisasi

Sumber: ETHNews Judul Asli: Volume Perdagangan DEX Perps Meningkat Saat Platform On-Chain Menantang Pertukaran Terpusat Link Asli: https://www.ethnews.com/dex-perps-trading-volume-surges-as-on-chain-platforms-challenge-centralized-exchanges/ Lanskap futures permanen sedang mengalami pergeseran signifikan, dengan bursa terdesentralisasi (DEXs) dengan cepat mendapatkan pangsa pasar melawan bursa terpusat (CEXs).

Data baru dari CoinGecko menunjukkan bahwa rasio volume perdagangan perps DEX terhadap CEX telah meningkat dari hanya 2,1% pada Januari 2023 menjadi 11,7% pada November 2025, level tertinggi yang tercatat. Pergerakan ini menandakan pembalikan yang berarti setelah bertahun-tahun dominasi CEX dalam perdagangan derivatif.

Kenaikan Tajam dalam Derivatif On-Chain

Selama sebagian besar dekade terakhir, perdagangan futures perpetual hampir sepenuhnya dikendalikan oleh platform terpusat. Namun, data sekarang menunjukkan percepatan yang jelas di sisi terdesentralisasi. Setelah berada di bawah 3% selama dua tahun, aktivitas DEX mulai meningkat pada awal 2025, mendapatkan momentum sepanjang tahun.

Pada November 2025, DEXs memproses hampir 12% dari semua volume perps, menandai pergeseran struktural yang didorong oleh pengalaman pengguna yang lebih baik, likuiditas yang lebih dalam, dan kekhawatiran kepercayaan seputar bursa terpusat.

Salah satu kontributor utama lonjakan ini adalah Hyperliquid, yang sendiri mencatat $2,74 triliun dalam volume perdagangan pada tahun 2025, menurut laporan tersebut. Kinerja platform ini menunjukkan bagaimana mesin on-chain modern yang berkinerja tinggi mulai bersaing dengan bursa buku pesanan tradisional.

Mengapa Trader Kembali ke DEXs

Beberapa faktor telah memicu kebangkitan ini. Desain yang ramah institusi, risiko kustodian yang berkurang, dan penyelesaian yang lebih cepat telah membuat perps terdesentralisasi menjadi lebih menarik. Kejatuhan beberapa CEX dalam beberapa tahun terakhir juga mendorong trader ke sistem di mana dana tetap berada di dompet mereka sendiri.

Pada saat yang sama, perbaikan baru dalam skala Ethereum dan rantai throughput tinggi alternatif telah menghilangkan banyak hambatan yang sebelumnya memperlambat adopsi DEX. Platform seperti Hyperliquid, Aevo, dYdX, dan Vertex telah menunjukkan bahwa derivatif on-chain dapat menjadi cepat dan efisien biaya tanpa mengorbankan transparansi.

Perubahan Struktural, Bukan Lonjakan Sementara

Garis tren menunjukkan bahwa pertumbuhan ini bukanlah anomali jangka pendek. Antara pertengahan 2024 dan akhir 2025, volume DEX perps meningkat setiap bulan, tanda jelas adanya permintaan yang berkelanjutan daripada lonjakan spekulatif.

Jika trajektori ini berlanjut, para analis memperkirakan platform terdesentralisasi akan mengklaim 15-20% dari volume perps global seawal tahun 2026, tingkat yang sebelumnya dianggap tidak mungkin mengingat dominasi beberapa platform terpusat besar.

Untuk saat ini, data terbaru membuat satu hal jelas: DEX sedang membuat comeback yang menentukan, dan kesenjangan antara perdagangan perps terpusat dan terdesentralisasi menyusut lebih cepat daripada yang diharapkan banyak orang.