Baru-baru ini, banyak orang yang mengatakan "regulasi ketat adalah informasi menguntungkan bagi dunia kripto", tetapi pernyataan ini tidak bisa dipertanggungjawabkan.

Melihat kembali beberapa tahun ini, setiap kali kebijakan diperketat, $BTC memang masih bisa naik—tapi jangan lupa, Bitcoin menarik dana institusi dan permintaan perlindungan, sama sekali tidak bergantung pada ritel. Yang benar-benar berbahaya adalah pasar koin, di mana siklus ini tidak kunjung datang, masalah inti terletak pada terputusnya aliran dana baru.

Pengawasan ketat di beberapa daerah + opini publik utama yang memberi label risiko tinggi pada cryptocurrency, secara langsung memutus saluran bagi pemula untuk masuk. Yang tersisa di pasar adalah pemain lama yang telah mengalami beberapa siklus, semuanya sangat berhati-hati, siapa yang mau mengambil risiko pada koin yang memiliki fundamental lemah? Tanpa darah segar yang masuk untuk meneruskan, altcoin secara alami mengalami penurunan terus-menerus.

Ke depan, $BTC dengan narasi teknis dan dukungan institusi, mungkin masih bisa mencapai puncak baru. Tapi bagaimana dengan koin? Sebagian besar posisi ritel tertekan pada koin-koin ini, dalam keadaan likuiditas yang mengering, bahkan untuk rebound pun sulit terjadi. Pasar sedang mempercepat diferensiasi—aset teratas mengonsumsi daging, sementara proyek ekor panjang bahkan kesulitan untuk mendapatkan sup.

Jangan tertipu oleh data permukaan, yang benar-benar menentukan keuntungan dan kerugian Anda adalah jenis aset yang Anda miliki.