#数字资产市场观察 $ETH $BNB $ASTER

Pesan datang di tengah malam - probabilitas penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember telah meningkat menjadi 87%. Angka-angka tersebut ada, namun pasar tetap berhati-hati.

Pasar kripto saat ini seperti berdiri di persimpangan: sinyal stabil sudah ada, tetapi dasar untuk pembalikan masih kurang. Melihat kembali penyesuaian ini, dua faktor berperan. Pertama, pada 11 Oktober terjadi pembersihan besar-besaran menggunakan leverage, likuiditas yang lemah terungkap akibat likuidasi berantai; segera setelah itu, lingkungan makro berubah – ekspektasi penurunan suku bunga berulang-ulang, data inflasi yang keras kepala, dan pasar tenaga kerja yang lemah, aset berisiko mengalami tekanan di seluruh lini.

Konsensus di kalangan VC adalah: jangan terburu-buru untuk membeli di titik terendah. Titik terendah pasar yang sebenarnya memerlukan dua penanda untuk dikonfirmasi—arah kebijakan makro yang jelas, serta sikap ketua baru Federal Reserve. Untuk Bitcoin, stabil di kisaran 100.000 hingga 110.000 dolar AS, ditambah dengan arus masuk dana ETF yang terus-menerus dan tingkat leverage yang kembali ke level yang sehat, baru bisa dianggap benar-benar keluar dari keterpurukan.

Perlu dicatat bahwa bukan hanya Amerika Serikat yang menyesuaikan kebijakan moneter. Bank Sentral Jepang baru-baru ini juga mengeluarkan sinyal kenaikan suku bunga, arah likuiditas global sedang berubah diam-diam.

Hal menariknya adalah: dalam penarikan kembali kali ini, proyek-proyek berkualitas dengan pendapatan nyata sudah jatuh kembali ke tingkat valuasi tahun 2024, tetapi data di blockchain menunjukkan bahwa fundamentalnya malah semakin solid.

Apakah ini "kesempatan yang muncul dari penurunan", atau "risiko belum sepenuhnya hilang"? Biarkan pasar menjawabnya sendiri.