Imbal hasil obligasi pemerintah dua tahun Jepang baru saja mencapai level yang belum kita lihat sejak 2008. Sementara itu, yen terus menguat terhadap dolar seiring meningkatnya pembicaraan pasar mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga dari Bank of Japan. Para trader jelas sedang memposisikan diri untuk kebijakan moneter yang lebih ketat ke depan—sesuatu yang bisa berdampak pada kondisi likuiditas global dan selera aset berisiko. Pasar obligasi sudah mulai memperhitungkan pergeseran ini, dan jika BOJ benar-benar mengambil tindakan, kita mungkin akan melihat implikasi yang lebih luas untuk perdagangan carry dan aliran modal di seluruh pasar asia.