Ethereum Belum Mencapai Puncaknya: Hasil Stablecoin Menandakan Potensi Kenaikan Lebih Lanjut

Sumber: ETHNews Judul Asli: Ethereum Belum Mencapai Puncaknya: Hasil Stablecoin Menunjukkan Potensi Kenaikan Lebih Lanjut Tautan Asli: Salah satu indikator yang dapat diandalkan untuk menilai kesehatan pasar secara keseluruhan adalah lingkungan imbal hasil yang mengelilingi stablecoin dalam protokol pinjaman utama. Secara historis, ketika pasar mendekati puncak spekulatif, permintaan untuk leverage meningkat tajam. Trader meminjam secara agresif untuk mengejar keuntungan, yang mendorong biaya pinjaman stablecoin, dan oleh karena itu APY, menjadi jauh lebih tinggi.

Saat ini, itu tidak terjadi. Hasil stablecoin tetap rendah, rata-rata antara 3,9% dan 4,5% di berbagai protokol yang mapan dan berisiko rendah seperti Aave. Tingkat yang redup ini menunjukkan bahwa leverage spekulatif belum memasuki fase overheat.

Dengan kata lain, para trader tidak terburu-buru untuk meminjam stablecoin untuk menempatkan posisi long yang agresif, dan pasar crypto secara keseluruhan tampaknya berada dalam keadaan yang jauh lebih sehat dan terukur.

Ini adalah salah satu alasan utama mengapa para analis percaya bahwa Ethereum masih memiliki ruang untuk bergerak lebih tinggi. Dengan imbal hasil yang berada di dekat 4%, tidak ada banyak bukti euforia yang biasanya terlihat menjelang puncak besar. Sebaliknya, data menunjukkan bahwa pasar masih memiliki ruang untuk naik menuju zona resistensi $3,200–$3,250 sebelum mengalami kelelahan yang lebih serius.

Mengapa APY Stablecoin Penting untuk Pembalikan Tren

Ketika suku bunga pinjaman stablecoin mulai naik dengan cepat, biasanya itu menandakan awal fase pasar yang didorong oleh leverage, yang cenderung berakhir dengan koreksi tajam. Lonjakan APY sering kali menjadi tanda bahwa para trader meminjam secara agresif, mengambil risiko dengan kecepatan yang melebihi permintaan organik.

Saat ini, yang terjadi adalah kebalikan. Permintaan pinjaman tetap tenang, likuiditas stabil, dan pasokan stablecoin terus mengalir ke dalam pool pinjaman tanpa tekanan. Ini menciptakan lingkungan yang mendukung untuk kenaikan lebih lanjut daripada menandakan puncak yang akan segera terjadi.

Memantau hasil ini sangat penting. Jika APY stablecoin tiba-tiba melonjak, itu bisa menunjukkan bahwa leverage spekulatif kembali, sebuah peringatan bahwa tren naik saat ini mungkin mendekati tahap akhirnya. Namun, untuk saat ini, lanskap hasil tetap menjadi salah satu tanda paling jelas bahwa pasar masih memiliki ruang untuk tumbuh.