Cina secara jelas menyatakan bahwa "stablecoin adalah Uang Virtual", garis merah regulasi tidak boleh dilanggar!

Pada tanggal 29 November 2025, sektor regulasi keuangan China menyambut momen yang bersejarah. Bank sentral bersama dengan Komisi Pengawas Sekuritas dan berbagai departemen lainnya mengadakan pertemuan tingkat tinggi, dengan pernyataan yang sangat jelas "stablecoin adalah salah satu bentuk Uang Virtual", yang secara total menutup pintu perkembangan stablecoin di China. Ini bukan sekadar penyesuaian kebijakan biasa, tetapi merupakan sikap paling jelas dari pihak regulator, memberikan garis merah yang tidak boleh dilanggar bagi semua pengusaha yang bermimpi tentang "zona abu-abu".

Logika di balik badai regulasi

Pada pandangan pertama, sikap regulasi tampaknya tiba-tiba menjadi keras, tetapi logika di baliknya sebenarnya konsisten—di atas timbangan regulator, risiko selalu lebih besar daripada inovasi. Ketika membandingkan potensi keuntungan terbatas dari inovasi teknologi dengan risiko besar yang dapat mengancam stabilitas keuangan dan pengendalian modal, pilihannya jelas: tekan risiko terlebih dahulu, urusan inovasi bisa dibicarakan nanti.

Regulator paling khawatir adalah adanya rantai ilegal yang jelas: berbagai jenis penipuan sebagai titik awal, stablecoin menjadi alat untuk mencuci hasil ilegal, yang pada akhirnya membentuk saluran aliran dana ilegal ke luar negeri. Kekhawatiran ini bukan tanpa alasan, telah muncul beberapa kasus keuangan di seluruh dunia yang disebabkan oleh kurangnya regulasi stablecoin, setiap kejadian menjadi pengingat yang penting.

Perbandingan yang mencolok antara penataan global dan pilihan China

Ketika China menutup pintu untuk stablecoin, pusat-pusat keuangan global lainnya justru mempercepat pengaturan. Hong Kong, Singapura, Uni Eropa dan tempat-tempat lainnya sedang menyusun aturan dengan giat, berusaha untuk meningkatkan daya saing keuangan mereka melalui regulasi stablecoin.

Kerangka regulasi di Singapura telah dirinci ke dalam beberapa dimensi seperti "manajemen cadangan" dan "kualifikasi profesional", sementara undang-undang MiCA Uni Eropa secara langsung memberikan dasar hukum untuk penerbitan stablecoin. Wilayah-wilayah ini memilih jalur "mengalirkan daripada melarang", berusaha menangkap peluang inovasi mata uang digital sambil mengendalikan risiko.

Pertimbangan mendalam yang dipilih oleh Tiongkok

Pilihan Cina tampak konservatif, tetapi sebenarnya didasarkan pada pemahaman mendalam tentang keadaan negara. Dalam konteks di mana pengendalian modal masih diperlukan, risiko aliran dana yang tidak teratur yang mungkin ditimbulkan oleh stablecoin adalah risiko yang sulit ditanggung. Selain itu, Cina telah membangun sistem pembayaran digital yang matang, dan fungsi pembayaran stablecoin memiliki nilai pengganti yang relatif terbatas.

Lebih penting lagi, sumber daya regulasi terbatas, menghadapi inovasi yang mungkin mengancam stabilitas keuangan, menghentikan secara tegas lebih sesuai dengan prinsip efisiensi biaya dibandingkan dengan regulasi secara bertahap. Pemikiran "keamanan terlebih dahulu" ini bukanlah yang pertama dalam sejarah regulasi keuangan China, melainkan merupakan tradisi yang konsisten.

Arah kemungkinan di masa depan

Pernyataan regulasi kali ini tidak hanya berkaitan dengan stablecoin itu sendiri, tetapi juga merupakan penetapan nada regulasi untuk seluruh bidang aset kripto di China. Dalam jangka pendek, proyek stablecoin yang mencoba bermain di batas akan menghadapi penertiban yang ketat.

Dalam jangka menengah dan panjang, China mungkin akan menjelajahi lebih banyak skenario aplikasi untuk mata uang digital bank sentral, mendorong inovasi keuangan dalam kerangka yang sepenuhnya terkontrol. Sementara itu, modal dan talenta yang pernah tertarik pada konsep stablecoin harus beralih ke bidang lain yang sesuai.

Penetapan garis merah ini menandakan bahwa China telah memilih jalan inovasi keuangan yang unik—satu jalur yang seimbang antara inovasi dan stabilitas, serta memperhatikan efisiensi dan keamanan dalam pengembangan. Di persimpangan perkembangan stablecoin global, pilihan China menawarkan cara berpikir lain dalam menyelesaikan masalah, dan dampak jangka panjangnya patut untuk terus diamati.

#加密市场观察 #参与创作者认证计划月领$10,000