Seberapa pendek ingatan pasar #特朗普加密货币政策新方向 ?

Ketika pasar anjlok, para keyboard warrior secara kolektif berubah menjadi peramal: "Aku sudah bilang dari dulu bahwa ini adalah permainan hantam-banting." Ketika grafik K mulai berwarna merah, orang-orang yang sama dengan cepat menjadi hijau, memasuki pasar lebih cepat dari siapa pun. Di tahun kedelapan saya di bidang ini, saya sudah kebal terhadap skenario semacam ini—tetapi hal-hal yang benar-benar berharga biasanya baru terlihat jelas ketika semuanya tercampur.

Jangan terus-menerus memantau fluktuasi harga, harga tidak pernah mencerminkan keadaan saat ini, itu adalah taruhan kolektif sekelompok penjudi terhadap masa depan. Apa yang disebut pasar bearish, pada dasarnya adalah sebuah babak eliminasi: Ketika emosi FOMO mereda, koin-koin tanpa nilai akan hancur, dan tim yang benar-benar melakukan pekerjaan nyata justru muncul ke permukaan. Seperti pada pembersihan tahun 2025 ini, terlihat seperti sungai darah, tetapi sebenarnya seluruh jalur sedang dibersihkan - melihat kembali ke kehancuran internet tahun 2000, banyak perusahaan .com yang mengandalkan PPT untuk bersikap sombong hancur, hanya yang bertahan yang menjadi pilar industri saat ini.

Dunia kripto seperti film dokumenter internet yang dipercepat, leverage dan likuiditas mengompresi semua plot, tetapi logika dasar dari iterasi teknologi tidak berubah: gelembung bukanlah bug, melainkan fitur, yang bertugas mengusir spekulan dan menyaring orang-orang yang benar-benar membangun infrastruktur dan ekosistem. Saat ini, kecepatan penerbitan koin oleh proyek di pasar lebih cepat daripada pertumbuhan pengguna, tetapi ada berapa banyak yang dapat menjalankan siklus bisnis yang utuh? Ini bukan tanda bahwa industri telah hancur, tetapi saatnya untuk regenerasi.

Pasar bull adalah pesta meriah, kucing dan anjing bisa ikut meramaikan; pasar bear adalah mesin hitung uang, siapa pun yang ceritanya tidak dapat dipertahankan akan segera terungkap. Jangan terburu-buru berteriak "musim dingin telah tiba", ketika air surut, akumulasi teknik yang terpendam di dasar danau dan konsensus yang nyata, adalah dasar tiket kapal untuk siklus berikutnya.

Tanya satu hal: Setelah penarikan kali ini berakhir, siapa yang menurutmu akan berubah dari "korban telanjang" menjadi "kapten yang memimpin ke laut"?