#Gate广场圣诞送温暖

Bitcoin jatuh ke 87.000 dolar, apakah ini krisis atau peluang?
Kekhawatiran pasar menyebar, tetapi data on-chain telah menunjukkan tanda-tanda pembelian di dasar, kedua belah pihak bertarung sengit di level 90.000 dolar.
Pasar Bitcoin sedang mengalami "badai sempurna".
Pada hari Kamis lalu, Bitcoin untuk pertama kalinya jatuh di bawah 87.000 dolar AS sejak April. Dari puncak sejarah 126.223 dolar AS pada awal Oktober, Bitcoin anjlok sekitar 29% dalam kurang dari dua bulan, mencetak level terendah dalam tujuh bulan.
Penurunan besar ini tidak hanya menghapus semua kenaikan Bitcoin tahun ini, tetapi juga membuat suasana pasar turun ke titik terendah.
1. Pergerakan harga: keseimbangan rapuh setelah penurunan drastis
Hingga pagi waktu Beijing pada 21 November, harga Bitcoin berfluktuasi di sekitar 87.000 dolar, turun sekitar 1,95% dalam 24 jam terakhir.
Pada hari Kamis minggu ini, Bitcoin sempat jatuh hingga 86.681 dolar, mencetak level terendah sejak April.
Pasar berjuang di titik psikologis kunci 90 ribu dolar AS, dengan volatilitas 24 jam mencapai 4,2%, jauh di atas rata-rata 0,8% saham AS.
Fluktuasi yang tajam ini tidak hanya terlihat di pasar spot, tetapi juga sangat menyedihkan di bidang derivatif. Pada tanggal 15 November, jumlah orang yang mengalami likuidasi di seluruh pasar melebihi 180.000, dengan total likuidasi mencapai 430 juta dolar AS.
2. Sumber penurunan tajam: Banyak faktor makro dan mikro
Perubahan kebijakan Federal Reserve adalah pemicu utama dari penurunan tajam kali ini.
Notulensi rapat terbaru menunjukkan bahwa ada perbedaan pendapat yang jelas di dalam Federal Reserve mengenai apakah akan memangkas suku bunga pada bulan Desember, beberapa pejabat berpendapat bahwa suku bunga harus diturunkan jika ekonomi melemah, sementara yang lain khawatir tentang inflasi yang terus berlanjut.
Siklus penurunan suku bunga yang sebelumnya diperkirakan pasar telah sepenuhnya terganggu, dan harapan baru terbentuk bahwa suku bunga akan tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama.
Sementara itu, dana institusi sedang menarik diri secara besar-besaran.
ETFs Bitcoin spot di Amerika Serikat telah mengalami arus keluar bersih selama lima minggu berturut-turut, dengan total penarikan mencapai 2,6 miliar dolar AS. IBIT ETF yang dikelola oleh BlackRock mengalami arus keluar bersih sekitar 523 juta dolar AS pada hari Selasa, mencetak rekor penarikan harian terbesar sejak peluncurannya.
Data di blockchain juga menunjukkan bahwa alamat "whale" yang memegang lebih dari 1000 Bitcoin mengurangi kepemilikan mereka sebesar 12% pada bulan November, dan penjualan besar-besaran memicu stop-loss dari perdagangan terprogram, yang membentuk siklus jahat "penjualan → penurunan → penjualan lagi."
3. Dampak pasar: altcoin mengalami kemunduran secara kolektif
Tidak hanya Bitcoin, seluruh pasar cryptocurrency diliputi oleh awan gelap.
Ethereum telah jatuh di bawah 2900 dolar, dengan penurunan bulan ini mencapai 24,8%. Altcoin utama seperti Solana dan Cardano umumnya mengalami penurunan lebih dari 30%.
Yang lebih mengejutkan, Dogecoin yang pernah sangat diminati telah "memotong setengah" dari puncaknya pada bulan Oktober, dengan kapitalisasi pasar yang menguap sebesar 5,2 miliar dolar.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency menyusut dari 2,9 triliun dolar AS pada akhir Oktober menjadi 2,6 triliun dolar AS saat ini, dengan penghapusan sebesar ukuran setara dengan 3 kapitalisasi pasar CB dalam waktu singkat 19 hari.
4. Sentimen Investor: Dari Keserakahan Menuju Ketakutan yang Ekstrem
Indikator sentimen pasar mengalami perubahan drastis.
Indeks ketakutan dan keserakahan CNN telah jatuh ke zona "ketakutan ekstrem" dan mencapai level terendah sejak awal April. Indeks "ketakutan dan keserakahan" di bidang cryptocurrency bahkan jatuh ke 16, jelas menunjukkan bahwa pasar telah memasuki zona "ketakutan ekstrem".
Platform media sosial melaporkan bahwa pada pertengahan November, pencarian kata kunci seperti "jatuhnya Bitcoin" dan "pasar beruang telah datang" meningkat lima kali lipat, dengan jumlah pembacaan topik terkait melebihi 2 miliar kali.
Kekhawatiran ini tidak muncul begitu saja. Data pasar opsi menunjukkan bahwa volume opsi put dengan harga eksekusi Bitcoin sebesar 85.000 dolar AS melonjak tiga kali lipat dibandingkan bulan lalu, menunjukkan bahwa para investor sedang secara besar-besaran menyiapkan perlindungan terhadap penurunan.
5. Visi Masa Depan: Mencari Arah di Tengah Perbedaan
Pasar menunjukkan perbedaan yang jelas mengenai arah pergerakan harga Bitcoin di masa depan.
Pihak yang bearish menunjukkan bahwa, berdasarkan data dari platform opsi online, probabilitas Bitcoin jatuh di bawah 90.000 dolar sebelum akhir tahun telah meningkat menjadi 50%.
Di sisi lain, indeks kekuatan relatif Bitcoin (RSI) telah turun drastis dari 78 di bulan Oktober menjadi 32, sudah mendekati area jenuh jual, yang biasanya mengindikasikan bahwa pemulihan mungkin akan segera terjadi.
Kepala Strategi Aset Digital Fundstrat, Sean Farrell, berpendapat, "Risiko dan imbalan baru-baru ini terlihat lebih seimbang," meskipun perubahan ini terbukti tidak berkelanjutan, kondisi pasar telah matang dan mungkin terjadi rebound yang tajam.
Suara yang lebih optimis datang dari Arthur Hayes, yang memperkirakan bahwa Bitcoin mungkin akan turun terlebih dahulu ke 80.000 - 85.000 dolar AS, kemudian naik menjadi 200.000 - 250.000 dolar AS pada akhir tahun.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa beberapa "whale" telah mulai menambah kepemilikan di kisaran 92.000-95.000 dolar AS, dan volume penjualan oleh pemegang jangka panjang juga turun 32% secara bulanan. Rasio MVRV Bitcoin (rasio kapitalisasi pasar terhadap kapitalisasi pasar yang direalisasikan) turun ke 1.76, berada di kisaran terendah sejak 2023, sementara data historis menunjukkan bahwa rasio ini sering kali disertai dengan rebound ketika berada di bawah 2.
Semua orang memfokuskan perhatian mereka pada pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve pada 10 Desember. Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada bulan Desember adalah 44,4%.
Jika Federal Reserve memberikan sinyal untuk memangkas suku bunga, Bitcoin kemungkinan akan mengalami rebound sebesar 15%-20% dalam 1-3 bulan.
Apakah Anda merasa ini adalah waktu yang tepat untuk membeli di pasar atau lebih baik untuk tetap mengamati? Silakan berbagi pendapat Anda di kolom komentar!