Target penilaian SpaceX naik menjadi lebih dari 2 triliun dolar, hanya di bawah lima raksasa teknologi teratas

Menurut orang dalam, SpaceX yang dimiliki Musk telah menaikkan estimasi valuasi target IPO menjadi lebih dari 2 triliun dolar AS. Dibandingkan dengan valuasi gabungan sebesar 1,25 triliun dolar AS yang diumumkan setelah akuisisi xAI pada bulan Februari, valuasinya melonjak hampir dua pertiga dalam beberapa bulan. Jika valuasi ini berhasil diwujudkan melalui penawaran umum perdana, kapitalisasi pasar SpaceX akan melampaui Meta Platforms dan Tesla yang langsung tercatat di dalam Indeks S&P 500, serta naik ke peringkat enam besar kapitalisasi pasar global.

Pertumbuhan Valuasi yang Sangat Cepat: Logika Bisnis di Balik Lonjakan dari 1,25 Triliun hingga Lebih dari 2 Triliun

Valuasi SpaceX dalam beberapa bulan mengalami kenaikan yang cepat, didukung oleh basis bisnis yang nyata. Dalam laporan terbaru, analis riset industri Bloomberg, George Ferguson dan Wayne Sanders, secara tegas menyebutkan bahwa SpaceX berada di posisi terdepan di industri dalam peluncuran dan komunikasi/broadband orbit dekat Bumi, serta mempertahankan jarak yang signifikan dari para pesaing.

Dari proyeksi pendapatan kedua analis, Launch dan Starlink yang dimiliki SpaceX menjadi sumber pendapatan utama, dengan perkiraan total mendekati 20 miliar dolar AS pada tahun 2026; pendapatan xAI kemungkinan kurang dari 10 miliar dolar AS. Struktur ini berarti valuasi 2 triliun dolar AS terutama dibangun di atas ekspektasi pertumbuhan jangka panjang bisnis tradisional SpaceX dan ruang imajinasi masa depan untuk bisnis AI di luar angkasa.

Skala IPO: Bagaimana 75 Miliar Dolar Mengubah Rekor Pasar Modal Global

Jika SpaceX berhasil melantai dengan skala 75 miliar dolar, hal itu akan sepenuhnya menyegarkan rekor sejarah IPO global. Berikut adalah perbandingan positioning utama di pasar:

Saudi Aramco: IPO terbesar di dunia pada 2019, menggalang dana 29 miliar dolar AS—target 75 miliar dolar AS SpaceX adalah lebih dari dua kali lipat

NVIDIA, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon: Setelah valuasi SpaceX menembus lebih dari 2 triliun dolar AS, perusahaan ini akan menempati peringkat keenam, tepat setelah kelima perusahaan tersebut

Meta Platforms: Kapitalisasi pasar saat ini sekitar 1,5 triliun dolar AS—valuasi SpaceX akan langsung melampaui

Tesla: Perusahaan lain milik Musk yang telah go public, kapitalisasi pasar saat ini sekitar 1 triliun dolar AS—juga akan dilampaui

OpenAI dan Anthropic: Orang dalam mengatakan bahwa IPO SpaceX berpotensi menjadi gelombang pertama peluncuran saham untuk tiga perusahaan rintisan teknologi besar, sementara dua lainnya akan menyusul

Bank-bank yang menggarap layanan IPO meliputi Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, dan Morgan Stanley; dalam konsorsium tersebut ada lebih banyak bank yang turut bergabung.

Penggunaan Dana: Pabrik di Bulan, Pusat Data AI Luar Angkasa, dan Rencana Terafab

SpaceX berencana menggunakan dana 75 miliar dolar AS yang dihimpun dari IPO untuk mewujudkan visi teknologi paling ambisius milik Musk: membangun pusat data AI di luar angkasa, serta mendirikan pabrik manufaktur di bulan.

Pada bulan Maret, Musk mengungkapkan bahwa rencana Terafab pada akhirnya akan dioperasikan bersama oleh Tesla dan SpaceX. Targetnya adalah memproduksi chip yang digunakan untuk robotika, sistem AI, dan pusat data luar angkasa, sehingga infrastruktur luar angkasa SpaceX dan kemampuan manufaktur Tesla akan terintegrasi secara mendalam. Pada bulan April, SpaceX akan mengadakan briefing untuk investor dan analis, dan orang dalam menekankan bahwa diskusi terkait masih berlangsung; detail penerbitan masih berpotensi berubah.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa valuasi SpaceX melonjak dari 1,25 triliun dolar AS menjadi lebih dari 2 triliun dolar AS dalam beberapa bulan?

Kenaikan valuasi yang cepat mencerminkan efek sinergi bisnis AI yang dipicu oleh akuisisi xAI, pertumbuhan berkelanjutan jumlah pelanggan Starlink, serta premi kelangkaan pasar yang dinikmati SpaceX sebagai satu-satunya perusahaan yang memiliki kemampuan roket reusable yang dapat diulang dalam skala komersial. Valuasi sebelum IPO biasanya juga memasukkan ekspektasi premi karena akan go public; target penghimpunan dana 75 miliar dolar AS sendiri juga merupakan konfirmasi positif dari pasar terhadap nilai bisnisnya.

Apa posisi spesifik valuasi 2 triliun dolar AS SpaceX di antara perusahaan publik global?

Jika berhasil melantai dengan nilai lebih dari 2 triliun dolar AS, kapitalisasi pasar SpaceX akan melampaui semua perusahaan publik di seluruh dunia dalam Indeks S&P 500 selain NVIDIA, Apple, Alphabet, Microsoft, dan Amazon. Dengan demikian, SpaceX akan berada di peringkat enam besar secara global, dan langsung melampaui kedua anggota “Tujuh Raksasa” yaitu Meta Platforms dan Tesla.

Bagaimana tepatnya dana 75 miliar dolar AS yang dihimpun dari IPO SpaceX akan diterapkan?

Menurut orang dalam, dana terutama akan digunakan untuk pembangunan pusat data AI luar angkasa, pabrik manufaktur di bulan, serta rencana produksi chip Terafab (chip yang dibutuhkan untuk produksi bersama AI dan robot oleh Tesla). Rencana-rencana ini memerlukan investasi modal yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang sekaligus menjelaskan mengapa SpaceX memilih menghimpun dana sekali jalan melalui IPO dengan skala sangat besar sebesar 75 miliar dolar AS yang diperlukan.