Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui opsi atas pendaftaran “ETF kripto multi-jenis mata uang” di NYSE American, alat lindung nilai Wall Street ditingkatkan lagi

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara resmi merilis dokumen No. 34-105133 (nomor dokumen SR-NYSEAMER-2026-11) pada 1 April, yang menyetujui permohonan perubahan aturan New York Stock Exchange American (NYSE American). Keputusan ini mematahkan batasan sebelumnya yang hanya mengizinkan opsi trust untuk “aset kripto tunggal” agar bisa dicatat di bursa, dan secara resmi membuka perdagangan opsi untuk ETF produk trust “Multiple Crypto Assets” yang memegang “multi aset kripto (Multiple Crypto Assets)”.
(Catatan latar: Bursa Efek New York (NYSE) bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan platform sekuritas tokenisasi RWA: perdagangan 24/7, penyelesaian instan, setoran dan penarikan stablecoin)
(Tambahan konteks: Pernyataan Ketua SEC Atkins “crypto clarification order”: ini baru permulaan, dan undang-undang stablecoin yang 99% sudah siap adalah yang menjadi kunci)

Daftar Isi

Toggle

• Mematahkan batasan satu jenis koin, membuka opsi kripto “berbasis kombinasi”
• Ambang pencatatan ganda yang ketat: likuiditas dan berbagi pengawasan
• Dampak makro: membuka jalur derivatif untuk ETF aset beragam

Pasar derivatif kripto AS kini memasuki tonggak ekspansi yang benar-benar baru. Berdasarkan dokumen persetujuan resmi terbaru yang diterbitkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 1 April (Release No. 34-105133), otoritas pengawas telah secara resmi menyetujui rancangan perubahan aturan yang diajukan oleh NYSE American LLC, yang berarti Wall Street akan memiliki alat lindung nilai dan investasi aset kripto yang lebih beragam.

Mematahkan batasan satu jenis koin, membuka opsi kripto “berbasis kombinasi”

Di masa lalu, berdasarkan Exchange Rule 915, SEC hanya mengizinkan bursa mencantumkan opsi untuk produk trust yang memegang “satu aset kripto” (misalnya opsi ETF spot Bitcoin murni atau opsi ETF spot Ethereum murni). Namun, seiring produk investasi aset kripto yang semakin beragam, kebutuhan terhadap produk indeks terpadu terus meningkat.

Amandemen SR-NYSEAMER-2026-11 yang disetujui kali ini secara resmi mengotorisasi NYSE American untuk menyediakan layanan perdagangan opsi bagi trust yang memegang “Multiple crypto assets”. Perubahan ini membersihkan hambatan kepatuhan untuk pasar derivatif di masa depan yang mencakup kombinasi dua koin seperti BTC dan ETH, bahkan hingga “ETF indeks aset kripto dalam satu keranjang” yang lebih luas.

Ambang pencatatan ganda yang ketat: likuiditas dan berbagi pengawasan

Meskipun SEC membuka pintu, untuk mencegah risiko manipulasi pasar dan volatilitas yang tajam, dokumen ini secara tegas menetapkan syarat prasyarat ketat yang harus dipenuhi oleh opsi ETF multi-koin tersebut. “Setiap” aset kripto yang termasuk dalam trust harus memenuhi standar berikut secara terpisah:

2. Persyaratan likuiditas tinggi: nilai pasar rata-rata harian (Average daily market value) aset kripto tersebut di pasar global, dalam 12 bulan terakhir, harus mencapai setidaknya 700 juta dolar AS.
3. Mekanisme berbagi pengawasan yang lengkap: aset tersebut harus memiliki kontrak derivatif yang sesuai (seperti kontrak berjangka/futures), dan pasar tempat kontrak tersebut diperdagangkan harus menandatangani “Comprehensive Surveillance Sharing Agreement” dengan NYSE American, atau menjadi anggota kelompok pengawasan lintas pasar (ISG) (misalnya, anggota ISG saat ini seperti bursa CME yang memiliki futures Bitcoin dan Ethereum).

Dampak makro: membuka jalur derivatif untuk ETF aset beragam

Makna persetujuan SEC ini sangat besar. Seiring meningkatnya penerimaan institusi Wall Street terhadap aset kripto, perusahaan manajemen aset secara aktif menyiapkan produk trust campuran yang mencakup berbagai jenis koin kripto arus utama. Sementara itu, opsi (Options) sebagai instrumen keuangan yang sangat diperlukan untuk manajemen risiko (Hedging) oleh institusi besar, serta untuk meningkatkan imbal hasil (misalnya strategi covered call/covered call options), pelisensian yang sah untuk pencatatannya akan secara signifikan meningkatkan kemauan pendanaan institusional untuk “ETF multi-aset kripto” dan efisiensi kapital.

Saat ini, perubahan aturan tersebut telah disetujui. Pasar tengah memantau dengan saksama apakah para raksasa manajemen aset utama akan mempercepat peluncuran ETF kripto campuran, sehingga lebih jauh memasukkan kewenangan penetapan harga pasar kripto dan kedalaman likuiditas ke dalam sistem keuangan tradisional.