Strategi Kini Mendominasi Pembelian Bitcoin Korporat saat Permintaan Dana Cadangan Menyempit

• Strategi membeli sekitar 45.000 BTC dalam 30 hari terakhir, laju tercepat dalam hampir setahun, menurut CryptoQuant.
• Pembelian dari perusahaan-perusahaan dana (treasury) non-Strategi turun hingga sekitar 1.000 BTC, sehingga permintaan korporat terhadap Bitcoin sangat terkonsentrasi pada satu pembeli.

Pembelian Bitcoin korporat mulai terlihat kurang seperti tren luas dan lebih seperti transaksi satu perusahaan. Laporan CryptoQuant terbaru berpendapat bahwa Strategy telah menjadi pendorong utama permintaan cadangan BTC yang jelas, setelah menambahkan sekitar 45.000 BTC dalam 30 hari terakhir. Itu menandai laju akumulasi 30 hari tercepat perusahaan dalam hampir setahun dan semakin memperlebar jarak antara Strategy dan sisa bidang treasury korporat. Kontrasnya tajam. Dalam periode yang sama, semua perusahaan treasury non-Strategy yang digabungkan hanya membeli sekitar 1.000 BTC, turun sekitar 99% dari laju puncak yang terlihat tahun lalu. Pangsa mereka dari total pembelian perusahaan treasury turun menjadi sekitar 2%, sementara kepemilikan Strategy kini mewakili sekitar 76% dari seluruh cadangan Bitcoin korporat. Penawaran beli BTC korporat kini menjadi pasar satu nama Konsentrasi ini mengubah nada narasi seputar permintaan institusional. Selama sebagian besar tahun lalu, adopsi Bitcoin sebagai treasury dibingkai sebagai playbook korporat yang terus berkembang. Angka terbaru menunjukkan bahwa momentumnya menyempit secara signifikan. CryptoQuant juga mencatat jumlah pembeli treasury aktif telah turun menjadi 13, dari puncak 54. Dalam praktiknya, itu berarti partisipasi semakin menipis meskipun Strategy terus membeli dalam skala besar. Pasar masih memiliki penawaran beli korporat, hanya saja tidak terlalu terdiversifikasi. Lebih sedikit pembeli, risiko konsentrasi lebih tinggi Untuk Bitcoin itu sendiri, persoalannya bukan sekadar apakah permintaan itu ada. Masalahnya adalah dari mana permintaan tersebut berasal. Ketika satu neraca (balance sheet) menyumbang porsi yang begitu besar dari akumulasi treasury, struktur pasar mulai terlihat lebih rapuh. Itu tidak berarti pembelian Strategy berhenti besok, atau bahwa tema treasury yang lebih luas telah selesai. Namun, hal itu menunjukkan bahwa fase partisipasi korporat yang mudah telah meredup, dan bahwa permintaan cadangan baru menjadi jauh lebih terkonsentrasi daripada yang sempat tersirat dari kisah utama sebelumnya.