Aturan DeFi Ditetapkan untuk Membimbing Wall Street saat Crypto Berkembang

Regulasi siap membentuk Uang Digital Terdesentralisasi menjadi jaringan ekosistem yang saling terhubung erat, masing-masing dengan profil risiko, kepatuhan, dan aksesnya sendiri. Regulasi tidak akan membagi DeFi menjadi dua kubu terisolasi—satu sepenuhnya patuh dan yang lain sepenuhnya terbuka—melainkan akan menghubungkan beberapa jalur yang dapat beroperasi secara interoperabel di tingkat kontrak. Perspektif ini, yang disampaikan oleh Mitchell Amador, pendiri dan CEO Immunefi, menunjukkan masa depan di mana tekanan regulasi pada tahun 2026 mempercepat dunia DeFi berlapis yang merangkul inovasi tanpa izin dan akses yang diatur secara bersamaan.

Amador berpendapat bahwa DeFi tidak pernah beroperasi sebagai satu monolit tunggal. Sebaliknya, ia selalu berjalan di jalur paralel yang melayani berbagai tingkat risiko dan basis pengguna. Jalur pertama tetap tanpa izin: siapa saja dapat melakukan deploy, menyediakan likuiditas, atau menggunakan leverage tanpa verifikasi identitas. Di sinilah penemuan harga dan pengujian stres terjadi di depan umum, dan di mana sektor ini secara historis bergerak lebih cepat daripada pemain keuangan tradisional. Jalur kedua mencakup protokol dengan perlindungan bawaan—aturan likuidasi, struktur tata kelola, dan perlindungan oracle—namun tanpa persyaratan identitas. Tingkatan terbaru menambahkan titik akses yang sangat dikontrol, dengan KYC, geofencing, dan filter kepatuhan di gerbang masuk. Namun, kontrak pintar yang sama tetap dapat diakses melalui berbagai titik masuk.

Poin utama

DeFi saat ini beroperasi di berbagai jalur kepatuhan. Jaringan tanpa izin berdampingan dengan protokol yang dilindungi tetapi tidak mengidentifikasi, menciptakan spektrum opsi pengelolaan risiko dan likuiditas.

Likuiditas mendorong interoperabilitas lintas jalur. Modal mencari likuiditas di blockchain, akses global 24/7, dan penyelesaian cepat, mendorong sektor yang diatur untuk berinteraksi dengan infrastruktur tanpa izin.

Undang-Undang GENIUS dan minat institusional terhadap hasil mendorong aktivitas ke DeFi. Dengan membatasi stablecoin yang menghasilkan hasil, regulator mengarahkan modal ke protokol DeFi yang menawarkan pengembalian menarik di blockchain.

Inovasi keamanan dimulai di pasar terbuka dan berkembang ke bawah. Pelajaran dari ekosistem tanpa izin—program bounty bug, pemantauan real-time, dan deteksi ancaman berbasis AI—akan membentuk pertahanan tingkat institusional yang terbukti efektif.

Likuiditas sebagai jembatan antar jalur

Salah satu premis utama adalah bahwa isolasi lengkap dari DeFi yang patuh kemungkinan besar tidak akan terjadi. Partisipan institusional akan menuntut likuiditas dan kedalaman yang disediakan oleh pasar di blockchain, termasuk akses 24/7 dan penyelesaian cepat yang sulit ditandingi oleh venue tradisional. Dinamika ini berarti platform yang diatur akan semakin bergantung pada pool likuiditas tanpa izin, bukan beroperasi dalam vakuum terpisah dari sektor terbuka. Undang-Undang GENIUS—yang banyak dibahas karena sikapnya terhadap stablecoin yang menghasilkan hasil—mengilustrasikan dorongan regulasi yang mengarahkan modal ke protokol di blockchain demi mencari pengembalian yang andal.

Amador mencatat bahwa insentif untuk mengakses likuiditas mendalam cukup kuat untuk mentolerir beberapa kompleksitas dan risiko, setidaknya dalam jangka pendek. Jika proposisi likuiditas di blockchain tetap menarik, pasar akan terus mendorong kerangka kerja yang lebih terintegrasi di mana aktor yang diatur dapat berpartisipasi secara bermakna tanpa mengorbankan keunggulan utama dari pasar tanpa izin.

Inovasi keamanan sebagai evolusi arena

Meskipun ada riwayat terbaru dari pelanggaran keamanan yang terkenal, Amador menekankan bahwa pusat gravitasi inovasi keamanan yang kuat akan tetap berada di DeFi tanpa izin. Sektor ini telah menghasilkan berbagai alat pertahanan—program bounty bug, pemantauan real-time, dan deteksi ancaman berbasis AI yang semakin canggih—yang matang dan kemudian berpindah ke lingkungan institusional seiring meningkatnya kepercayaan terhadap pendekatan ini. Artikel ini mencatat bahwa meskipun kerugian dari peretasan dan eksploitasi telah mencapai miliaran dolar dalam periode terakhir, buku panduan keamanan di blockchain yang dikembangkan di pasar terbuka tetap menjadi medan uji paling efektif untuk pertahanan baru, yang kemudian dapat distandarisasi untuk adopsi yang lebih luas.

Sebagai bagian dari siklus evolusi ini, “firewalling” di blockchain dan pemindaian kerentanan otomatis kemungkinan akan menjadi standar di DeFi terbuka dan kemudian menjadi bagian inti dari pengelolaan risiko institusional. Pesan utamanya adalah bahwa kondisi adversarial—di mana keamanan benar-benar diuji secara stres—mendorong pertahanan terbaik, dan pertahanan tersebut dapat mengangkat seluruh ekosistem saat diadopsi di berbagai jalur.

Regulasi sebagai katalis untuk masa depan DeFi yang terhubung

Prediksi utama bukanlah perpecahan DeFi menjadi silo yang tidak kompatibel, melainkan pematangan menuju lapisan-lapisan yang saling beroperasi yang tetap terhubung secara mendalam melalui arsitektur di blockchain. Regulasi diharapkan membentuk ekosistem menjadi tingkatan-tingkatan dengan berbagai tingkat kepatuhan dan izin akses, sambil mempertahankan komposabilitas yang membuat DeFi sangat kuat. Bagi investor dan pengembang, implikasinya jelas: kejelasan regulasi akan mengundang lebih banyak institusi untuk berpartisipasi, bukan dengan meninggalkan inovasi, tetapi dengan terhubung ke jaringan yang lebih luas, lebih cair, dan lebih efisien.

Dalam pandangan ini, jarak antara TradFi dan DeFi semakin dekat saat institusi mencari efisiensi dan skala dari pasar terdesentralisasi. Keunggulan struktural likuiditas di blockchain—operasi nonstop, kecepatan penyelesaian, dan kedalaman—tetap cukup menarik untuk mendorong model regulasi yang mengakomodasi inovasi sekaligus pengendalian risiko. Seperti yang digambarkan Amador, masa depan DeFi bukanlah pilihan biner antara dunia patuh dan tanpa izin; melainkan ekosistem berlapis dan jaringan di mana tata kelola, akses, dan keamanan berkembang seiring harapan regulasi.

“Masa depan DeFi bergantung pada interoperabilitas,” tulis Amador, sebuah sentimen yang didukung oleh pengamat yang melihat regulasi sebagai kekuatan pemersatu daripada pemecah. Saat pembuat kebijakan menyempurnakan kerangka kerja, industri akan terus menguji dan menstandarisasi inovasi keamanan di pasar terbuka, dengan harapan bahwa kemajuan ini menjadi tulang punggung adopsi institusional juga.

Komentar terkait menunjukkan meningkatnya minat terhadap alpha di blockchain untuk perusahaan perdagangan yang canggih, menegaskan bagaimana keuangan tradisional semakin mencari pasar terbuka untuk likuiditas dan efisiensi. Untuk konteks lebih lanjut, lihat diskusi tentang peluang di blockchain untuk trader tingkat lanjut Wall Street dan perdebatan regulasi yang sedang berlangsung mengenai model hasil dan kustodi di pasar kripto.

Pembaca harus memperhatikan bagaimana regulator mendefinisikan gerbang akses dan pengendalian risiko di berbagai jalur DeFi, serta platform mana yang paling mahir menjaga likuiditas sekaligus melindungi pengguna. Keputusan kebijakan berikutnya dapat menentukan jalur mana yang akan menjadi jalur utama partisipasi institusional dan mana yang tetap menjadi koridor eksperimental yang terus mendorong inovasi maju.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai DeFi Rules Set to Guide Wall Street as Crypto Matures di Crypto Breaking News—sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.