Musk menegaskan Bitcoin adalah mata uang energi: ambang 100.000 dolar senyap-senyap mempersiapkan perangkap posisi short 780.000 dolar

Pendiri TSL Elon Musk dalam wawancara terbaru menegaskan bahwa Bitcoin adalah mata uang energi sejati, menekankan bahwa nilainya berasal dari dukungan energi, sementara pendukung setia emas Peter Schiff terus mengecam Bitcoin sebagai “aset palsu”. Data pasar menunjukkan bahwa jika Bitcoin menembus batas 100.000 dolar, posisi short hingga 7,8 miliar dolar akan menghadapi risiko likuidasi, dan pasar derivasi sedang mempersiapkan gelombang fluktuasi baru. Perdebatan mengenai esensi nilai Bitcoin ini berlangsung di tengah pasar Aset Kripto yang berada di ambang penembusan level resistensi yang krusial.

Teori Mata Uang Energi dan Perdebatan Aset Palsu

Dalam wawancara terbaru dengan pengusaha Nikhil Kamath, Elon Musk sekali lagi menjelaskan pemahamannya yang unik tentang nilai Bitcoin, menekankan bahwa keunggulan mendasar Bitcoin terletak pada karakteristik dukungan energinya. Musk menunjukkan bahwa energi itu sendiri adalah “mata uang yang sebenarnya”, dan Bitcoin tepat mencerminkan ide ini, karena pemerintah dapat mencetak uang tanpa batas, namun tidak dapat menciptakan energi begitu saja. Pernyataan ini melanjutkan perhatian lama beliau terhadap masalah konsumsi energi Bitcoin, dan juga sejalan dengan pengalaman perusahaan Tesla yang pernah menerima pembayaran dalam Bitcoin untuk waktu yang singkat.

Sementara itu, ekonom Peter Schiff yang memiliki pandangan bearish jangka panjang terhadap Bitcoin semakin meningkatkan kritiknya terhadap Aset Kripto. Peter Schiff menyatakan di media sosial bahwa penurunan harga Bitcoin bukan karena itu adalah aset berisiko, tetapi karena pada dasarnya itu adalah “aset palsu”. Dia membandingkan Bitcoin dengan kinerja indeks Nasdaq, berpendapat bahwa perbedaan antara keduanya menunjukkan pasar sedang beralih ke apa yang dia sebut “aset nyata”. Peter Schiff secara khusus mempertanyakan model bisnis MicroStrategy, berpendapat bahwa itu tidak dapat membayar dividen saham preferen tanpa menerbitkan lebih banyak saham atau menjual Bitcoin.

Perdebatan ini terjadi pada periode sensitif ketika harga Bitcoin menghadapi level resistensi kunci. Menurut data CoinGlass, saat ini terdapat lebih dari 7,8 miliar dolar posisi short yang terkonsentrasi di rentang harga 91.000 hingga 100.000 dolar. Jika posisi ini dipaksa untuk dilikuidasi, hal itu dapat menjadi bahan bakar untuk mendorong harga naik. Beberapa analis menunjukkan bahwa struktur pasar ini menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi Bitcoin untuk menembus titik tertinggi historis.

Fokus utama perdebatan

• Dasar nilai: Musk percaya bahwa Bitcoin didukung oleh energi vs Peter Schiff percaya bahwa Bitcoin kurang memiliki nilai intrinsik
• Aset koin: Musk menyebut Bitcoin mencerminkan koin energi nyata vs Peter Schiff berpendapat Bitcoin adalah aset palsu
• Kinerja pasar: Bitcoin naik sepanjang tahun vs perbedaan kinerja aset tradisional
• Strategi institusi: MicroStrategy terus memperbanyak kepemilikan vs investor emas tradisional tetap menunggu.

Analisis Mendalam Teori Energi Bitcoin

Teori “Bitcoin adalah mata uang energi” yang diajukan oleh Musk sebenarnya menyentuh pada proposisi filosofis inti dari nilai Aset Kripto. Dari sudut pandang teknis, Bitcoin mengubah listrik menjadi keamanan jaringan melalui mekanisme bukti kerja, dan proses ini memang menciptakan konversi nilai berbasis energi. Setiap kWh listrik yang dikonsumsi dalam penambangan Bitcoin diubah menjadi penghalang kekuatan komputasi yang melindungi ketidakberubahan transaksi jaringan, membentuk cara penyimpanan nilai yang baru.

Dari perspektif ekonomi makro, pandangan Musk sejalan dengan kritik aliran ekonomi Austria terhadap pencetakan uang berlebihan. Ketika bank sentral di berbagai negara meningkatkan pasokan uang secara besar-besaran melalui kebijakan pelonggaran kuantitatif, karakteristik jumlah total Bitcoin yang tetap dan kebutuhan input energi menjadikannya alat potensial untuk melawan inflasi. Data menunjukkan bahwa jaringan Bitcoin saat ini mengkonsumsi sekitar 120 terawatt jam listrik per tahun, setara dengan konsumsi listrik tahunan seluruh Argentina, dan investasi energi yang besar ini membentuk dasar fisik dari keamanannya.

Namun, para kritikus berpendapat bahwa teori Musk mengabaikan masalah efisiensi energi. Dengan pindahnya penambangan Bitcoin ke daerah yang kaya energi terbarukan, serta penggunaan mesin penambang yang lebih efisien, densitas nilai energi Bitcoin sedang meningkat. Menurut data dari Pusat Keuangan Alternatif Universitas Cambridge, proporsi penggunaan energi terbarukan dalam penambangan Bitcoin telah meningkat dari 30% pada tahun 2021 menjadi hampir 50% pada tahun 2024, tren ini mungkin semakin memperkuat narasi mata uang energi Bitcoin.

Analisis Struktur Pasar dan Prediksi Harga

Data pasar derivasi menunjukkan bahwa konsentrasi posisi short Bitcoin saat ini telah mencapai titik tertinggi tahun ini. Jika harga Bitcoin menembus 91000 dolar AS, akan memicu likuidasi posisi short sebesar sekitar 2,8 miliar dolar AS, dan jika naik lebih lanjut hingga 100000 dolar AS, total jumlah likuidasi dapat mencapai 7,8 miliar dolar AS. Struktur pasar ini menciptakan kondisi “gamma squeeze” yang khas, di mana kenaikan harga memicu forced closing, yang selanjutnya mendorong harga untuk terus naik dalam siklus umpan balik positif.

Dari distribusi bursa, posisi short utama di CEX terkemuka sebagian besar terkonsentrasi di kisaran $92,000 hingga $95,000, dan jika level resistensi kunci ini ditembus, itu dapat memicu reaksi berantai. Sementara itu, suku bunga dana kontrak berjangka tetap netral cenderung positif, menunjukkan bahwa leverage posisi long belum terlalu melebar, memberikan ruang untuk kenaikan berikutnya. Indeks kemiringan di pasar opsi juga menunjukkan bahwa permintaan untuk opsi call sedang meningkat secara stabil, terutama open interest untuk opsi call dengan harga eksekusi $100,000 baru-baru ini meningkat sekitar 40%.

Dari sudut pandang analisis teknis, Bitcoin saat ini berada di ujung formasi segitiga kunci, dengan fluktuasi yang menyusut ke titik terendah tahun ini. Beberapa analis menunjukkan bahwa lingkungan fluktuasi rendah ini sering kali merupakan pertanda fluktuasi besar yang akan datang. Menggabungkan faktor-faktor fundamental, termasuk kemungkinan persetujuan ETF Ethereum dan perubahan kebijakan moneter Federal Reserve, peluang Bitcoin untuk menguji level 100000 dolar sebelum akhir tahun semakin meningkat. Data historis juga menunjukkan bahwa Bitcoin biasanya mengalami lonjakan signifikan dalam 6-9 bulan setelah pengurangan.

Strategi Investor Institusi Terpisah Jelas

Sementara para investor pribadi berdebat tanpa henti, strategi alokasi Bitcoin oleh institusi juga menunjukkan perbedaan yang jelas. MicroStrategy, sebagai pemegang Bitcoin paling agresif di antara perusahaan publik, saat ini memiliki sekitar 214000 Bitcoin, dengan biaya rata-rata sekitar 35000 dolar. Ketua eksekutif perusahaan, Michael Saylor, baru-baru ini mengisyaratkan kemungkinan untuk terus menambah kepemilikan, menunjukkan posisi optimis yang teguh dalam pandangannya jangka panjang. Strategi “menggunakan neraca perusahaan sebagai alat investasi Bitcoin” ini, meskipun dikritik oleh investor tradisional seperti Peter Schiff, telah memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham.

Di sisi lain, sikap lembaga keuangan tradisional terhadap Bitcoin cenderung lebih hati-hati. Sebagian besar dana pensiun dan perusahaan asuransi hanya mengalokasikan 1-3% dari aset mereka ke Bitcoin atau aset kripto lainnya, dan terutama berpartisipasi melalui produk ETF berjangka yang sesuai atau produk trust. Perbedaan alokasi ini mencerminkan pertimbangan keseimbangan antara pencarian keuntungan dan pengendalian risiko yang dilakukan oleh investor institusi. Perlu dicatat bahwa baru-baru ini beberapa bank Wall Street mulai menawarkan layanan kustodian aset kripto, yang menunjukkan bahwa keuangan tradisional secara bertahap menerima kategori aset baru ini.

Dari perspektif regulasi global, perbedaan posisi berbagai negara terhadap Bitcoin juga memengaruhi strategi investasi institusi. SEC AS belum menyetujui ETF Bitcoin spot, sementara Eropa dan Kanada sudah berada di depan. Asimetri regulasi ini menciptakan peluang arbitrase dan mendorong lebih banyak institusi untuk berpartisipasi di pasar melalui anak perusahaan luar negeri atau instrumen tujuan khusus. Seiring dengan semakin jelasnya kerangka regulasi, hambatan bagi institusi untuk mengalokasikan Bitcoin diharapkan akan berkurang, yang mungkin membawa gelombang baru arus masuk dana.

Prospek Strategi Investasi dan Perjudian Pasar

Pertentangan antara Musk dan Peter Schiff tidak hanya mencerminkan pemisahan pemahaman nilai Bitcoin, tetapi juga mengungkapkan perubahan mendalam dalam struktur peserta pasar saat ini. Ketika sentimen bearish terlalu terkonsentrasi pada rentang harga tertentu, pasar itu sendiri akan membentuk dorongan untuk pergerakan berlawanan. Data menunjukkan bahwa proporsi posisi short investor ritel mencapai 65%, sementara investor institusi tetap dalam posisi net long, perbedaan di antara mereka mungkin menjadi faktor kunci yang mendorong tahap berikutnya dari pergerakan pasar.

Bagi investor biasa, lingkungan pasar saat ini dipenuhi dengan peluang sekaligus risiko. Dalam jangka pendek, sangat penting untuk memperhatikan kondisi penembusan di zona resistensi antara 91000 dolar hingga 92000 dolar, jika dapat menembus secara efektif dan stabil, maka kemungkinan mencapai target 100000 dolar akan meningkat secara signifikan. Dalam jangka menengah hingga panjang, faktor fundamental Bitcoin tetap kuat, termasuk pembaruan jaringan yang berkelanjutan, peningkatan adopsi institusi, dan ketidakpastian dalam lingkungan ekonomi makro global.

Dari sudut pandang alokasi aset, penasihat keuangan biasanya merekomendasikan agar alokasi Bitcoin dibatasi hingga 5% dari portofolio investasi, dan disesuaikan dengan toleransi risiko individu. Dengan meningkatnya kedewasaan pasar Aset Kripto, investor juga dapat mempertimbangkan untuk berpartisipasi melalui berbagai strategi, seperti kepemilikan langsung, investasi saham pertambangan, atau produk terstruktur. Apa pun strategi yang diambil, memahami teori nilai energi di balik Bitcoin dan dinamika permainan pasar akan membantu dalam memanfaatkan peluang di tengah Fluktuasi dan tetap rasional dalam menghadapi kontroversi.