Ikhtisar Produk Gate Options ｜ Gate

Apa Itu Opsi?

Kontrak opsi yang ditawarkan oleh Gate adalah derivatif keuangan yang dirancang khusus untuk mata uang kripto.
Opsi adalah kontrak yang disepakati antara pembeli dan penjual.
Setelah pembeli membayar sejumlah uang kepada penjual (disebut premi), pembeli memperoleh hak untuk membeli atau menjual sejumlah aset dasar tertentu dari/ke penjual pada harga yang telah ditentukan di tanggal tertentu di masa depan.
Pembeli opsi dapat memilih apakah akan menjalankan opsi tersebut saat jatuh tempo, sementara penjual wajib bekerja sama jika pembeli memutuskan untuk menjalankan haknya.

Apa Itu Perdagangan Simulasi?

Perdagangan simulasi adalah fitur di Gate yang memungkinkan pengguna memperdagangkan kontrak opsi menggunakan dana demo dalam lingkungan perdagangan simulasi. Antarmuka perdagangan dan metode operasinya identik dengan perdagangan nyata, dan jelas ditandai sebagai ‘Perdagangan Simulasi’.
Perdagangan simulasi tidak menimbulkan biaya nyata; dana yang digunakan disediakan oleh platform dan hanya untuk tujuan pengalaman.

Apa Arti Nama Opsi?

Untuk memudahkan komunikasi, opsi biasanya direpresentasikan dengan kode dalam format: Pasar-Tanggal Jatuh Tempo-Harga Strike-Tipe

• Pasar: Pasar mata uang kripto yang bersangkutan
• Tanggal Jatuh Tempo: yymmdd; misalnya, 250627 berarti 27 Juni 2025
• Harga Strike: Harga pelaksanaan yang telah ditentukan saat jatuh tempo
• Tipe: C untuk opsi Call, P untuk opsi Put

Contoh: Opsi dengan kode BTC-250627-18500-C berarti opsi BTC dengan tanggal jatuh tempo 27/06/2025, harga strike 18.500 USDT, dan merupakan opsi Call.

Istilah Umum

• Aset Dasar: Aset mata uang kripto yang ditentukan dalam kontrak opsi
• Premi: Biaya yang dibayarkan oleh pembeli opsi kepada penjual untuk memperoleh hak menjalankan opsi pada saat jatuh tempo

Membeli Opsi Call/Put: Premi = Harga Order x ABS(Jumlah Order) x Kontrak Multiplier

• Tanggal Jatuh Tempo: Tanggal terakhir di mana opsi dapat dijalankan (untuk opsi Eropa, ini adalah satu-satunya tanggal pelaksanaan)
• Harga Strike: Harga spesifik di mana aset dasar dibeli atau dijual pada saat jatuh tempo, sesuai kesepakatan kontrak
• Tipe Opsi: Meliputi opsi Call dan opsi Put

Apa Itu ITM, ATM, dan OTM?

Dalam perdagangan opsi, ITM / ATM / OTM menggambarkan “moneyness” dari suatu opsi, yaitu hubungan antara harga aset dasar saat ini dan harga strike.

• ATM (At The Money) – Opsi at-the-money
• ITM (In The Money) – Opsi in-the-money
• OTM (Out of The Money) – Opsi out-of-the-money

Bagaimana Cara Menghitung Nilai dan P&L?

• P&L Belum Terealisasi mencerminkan laba/rugi mengambang dari posisi saat ini berdasarkan harga terbaru, yang berfluktuasi mengikuti harga pasar.
  Rumus: P&L Belum Terealisasi = (Harga Mark - Harga Masuk) × Kontrak Multiplier × Jumlah

• P&L Terealisasi mengacu pada bagian yang telah diselesaikan, termasuk biaya perdagangan dan laba/rugi dari penutupan manual.
  Rumus: P&L Terealisasi = Biaya + P&L Penutupan

• P&L Jatuh Tempo ditentukan pada saat jatuh tempo berdasarkan harga strike dan harga pasar:
  Opsi at-the-money/out-of-the-money: Tidak dijalankan, P&L = 0
  Opsi in-the-money: Secara otomatis dijalankan

P&L Call = ( Harga Penyelesaian - Harga Strike ) × Kontrak Multiplier × Jumlah Posisi - Biaya Eksekusi - Biaya
P&L Put = ( Harga Strike - Harga Penyelesaian ) × Kontrak Multiplier × Jumlah Posisi - Biaya Eksekusi - Biaya

Catatan: P&L Jatuh Tempo hanya menghitung hasil dari posisi itu sendiri dan tidak termasuk premi yang dibayarkan saat membeli opsi.

Semua Opsi di Gate Diselesaikan Secara Tunai

Opsi settlement tunai berarti pada saat jatuh tempo atau eksekusi, pembeli dan penjual tidak benar-benar menyerahkan aset dasar secara fisik. Sebagai gantinya, laba dan rugi diselesaikan secara tunai berdasarkan selisih antara harga pasar dan harga strike.
Ketika kontrak opsi settlement tunai dieksekusi, hanya selisih antara harga strike dan harga saat ini yang dikreditkan ke akun pembeli opsi. Hanya nilai tunai dari selisih ini yang dibayarkan.

Pada saat jatuh tempo:

• Opsi Call:
• Jika Harga Pasar > Harga Strike, pembeli menerima (Harga Pasar - Harga Strike) × Kontrak Multiplier dalam bentuk tunai.
• Jika Harga Pasar ≤ Harga Strike, opsi berakhir tanpa nilai dan pembeli kehilangan premi.
• Opsi Put:
• Jika Harga Pasar < Harga Strike, pembeli menerima (Harga Strike - Harga Pasar) × Kontrak Multiplier dalam bentuk tunai.
• Jika Harga Pasar ≥ Harga Strike, opsi berakhir tanpa nilai dan pembeli kehilangan premi.

Apa Itu Initial Margin?

Initial margin adalah jumlah minimum yang diperlukan untuk membuka posisi.
Initial margin (margin pembukaan) adalah margin minimum yang harus dibayarkan pengguna saat membuka posisi short opsi. Margin ini digunakan untuk menutupi potensi eksposur risiko dan disesuaikan secara dinamis berdasarkan harga aset dasar, tingkat out-of-the-money (OTM) dari harga strike, dan pengaturan tingkat margin sistem.

Digunakan untuk menghitung margin yang perlu dibekukan saat membuka posisi:
IM = [max(Tingkat Margin₁ × Harga Dasar, Tingkat Margin₂ × Harga Dasar − Jumlah OTM) + Harga Opsi] × Kontrak Multiplier
Contoh:
Menjual opsi call BTC, harga dasar $115.000, harga strike $116.000, harga opsi $200
Initial margin ≈ (max(0,1×115.000 , 0,15×115.000−1.000) + 200) × 0,01 = $164,5

Apa Itu Maintenance Margin?

Maintenance margin adalah jumlah minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi Anda saat ini.
Maintenance margin adalah tingkat margin minimum yang harus dipertahankan di akun Anda selama memegang posisi, untuk mencegah risiko berlebihan akibat fluktuasi pasar. Jika margin akun Anda turun di bawah persyaratan maintenance margin, sistem akan memicu likuidasi paksa untuk membatasi kerugian lebih lanjut.

Margin minimum yang diperlukan selama memegang posisi:
MM = (Tingkat Maintenance Margin × Harga Dasar + Harga Opsi) × Kontrak Multiplier
Contoh: Maintenance margin ≈ (0,075×115.000 + 200) × 0,01 = $88,25

Apa Itu Harga Penyelesaian (Settlement Price)?

Harga penyelesaian dihasilkan dengan mengapungkan persentase tertentu di atas dan di bawah harga mark, sehingga menghasilkan harga penyelesaian tertinggi dan terendah. Harga yang diapungkan di atas harga mark adalah harga penyelesaian tertinggi, dan yang di bawah adalah harga penyelesaian terendah. Persentase pengapungan bervariasi tergantung kontrak opsi.

Harga penyelesaian memiliki dua fungsi:

1. Digunakan untuk menghitung nilai posisi dan menentukan apakah ekuitasnya negatif.
2. Saat mengurangi posisi pengguna, jika likuiditas pasar tidak mencukupi, harga penyelesaian digunakan untuk mengambil alih sebagian posisi pengguna.

Apa Itu Likuidasi Paksa?

Pada Akun Klasik:

Sistem secara terus-menerus memantau tingkat risiko dan ekuitas akun. Jika ekuitas harga penyelesaian menjadi negatif, akun akan segera diambil alih.
Tingkat risiko ≥100% dan melebihi periode margin call:

• Sistem akan terlebih dahulu membatalkan order tertunda yang memakan margin tertinggi, memprioritaskan pengurangan risiko.
• Jika masih belum cukup, sistem akan secara otomatis mengurangi posisi short; jika pasar tidak dapat mengisi order, sistem akan mengambil alih posisi terkait pada harga penyelesaian.

Selama pembatalan order atau pengurangan posisi, jika ekuitas harga penyelesaian berubah menjadi negatif, sistem akan segera melikuidasi semua posisi.
Tingkat risiko ≥100% namun masih dalam periode margin call: Likuidasi paksa tidak akan terjadi segera; hanya pengingat margin call yang akan dikirimkan.
Tingkat risiko ≥80%: Sistem akan mengirimkan peringatan risiko, mengingatkan Anda untuk menambah margin atau mengurangi posisi secepatnya.

Pada Mode Akun Terpadu:

Ketika total tingkat maintenance margin akun terpadu turun hingga 100% atau kurang, sistem akan secara otomatis memicu likuidasi paksa parsial untuk mengurangi risiko. Prosesnya sebagai berikut:

• Prioritas Pembatalan Order dan Pengurangan Posisi

• Sistem akan terlebih dahulu membatalkan order tertunda yang memakan margin lebih tinggi dan memeriksa apakah tingkat margin kembali normal.

• Jika masih belum cukup, sistem akan melikuidasi posisi short opsi secara prioritas, lalu melunasi kewajiban pinjaman.

• Selama likuidasi, posisi dengan likuiditas dan risiko lebih tinggi akan dikurangi terlebih dahulu, menggunakan pengurangan batch untuk meminimalkan dampak pasar.

• Eksekusi Harga Pasar dan Harga Penyelesaian

• Sistem akan memprioritaskan menempatkan order di pasar sekunder; jika likuiditas pasar tidak mencukupi, sisa posisi akan diambil alih pada harga penyelesaian.

• Setelah setiap likuidasi, sistem akan menghitung ulang total tingkat maintenance margin akun. Setelah kembali di atas 100%, likuidasi berhenti dan posisi yang tersisa dapat dipertahankan.

• Penanganan Kasus Khusus

• Jika pasar berfluktuasi tajam, semua posisi dapat dilikuidasi atau bahkan menyebabkan ekuitas negatif.

• Sistem akan menggunakan dana asuransi untuk menutupi kerugian ekuitas negatif, dan dapat melakukan peninjauan manual jika diperlukan.

Apa Itu Market Order?

Market order adalah cara memasang order yang dieksekusi secara langsung pada harga terbaik yang tersedia: order beli akan diisi pada ask terbaik saat ini, dan order jual pada bid terbaik. Jika satu level harga tidak dapat mengisi seluruh order, sistem akan secara otomatis mencocokkan ke level order book yang lebih dalam, dan hasil akhirnya didasarkan pada harga rata-rata tertimbang. Jika likuiditas tidak mencukupi, order book menghilang, atau harga terlalu menyimpang dari harga mark, market order dapat dibatasi atau hanya terisi sebagian lalu otomatis dibatalkan.

Apa Itu Fungsi IV Order?

IV order (Implied Volatility order) adalah cara memasang order opsi menggunakan “implied volatility (IV) alih-alih harga”. Anda hanya perlu memasukkan IV yang diinginkan, dan sistem akan secara otomatis mengonversi IV tersebut ke harga yang sesuai dan menempatkannya di order book. Seiring pergerakan pasar, order akan selalu ditampilkan berdasarkan IV yang Anda tetapkan. IV order sangat cocok untuk trader profesional, karena memungkinkan Anda mengutip berdasarkan volatilitas tanpa harus terus-menerus menyesuaikan order berdasarkan harga.

Apa Itu Fungsi Advanced Order?

Fungsi advanced order memberikan kontrol lebih presisi bagi trader profesional terhadap limit order, mendukung berbagai aturan eksekusi seperti Post Only, IOC, dan FOK. Ini memungkinkan pengguna memilih strategi seperti “hanya memasang order tanpa mengambil likuiditas”, “eksekusi langsung dengan pembatalan sebagian”, atau “harus terisi penuh sekaligus”, sehingga logika order menjadi lebih fleksibel, eksekusi lebih terkontrol, dan performa biaya trading lebih baik.

Gate berhak atas interpretasi akhir untuk produk ini.

Konten yang disediakan di sini hanya untuk tujuan referensi dan edukasi, dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, investasi, perdagangan, atau hukum, maupun sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Gate tidak memberikan jaminan atau pernyataan, baik secara tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini. Fitur produk, antarmuka, aturan, dan struktur biaya dapat diperbarui atau disesuaikan kapan saja. Silakan merujuk pada pengumuman terbaru dan informasi aktual yang ditampilkan di platform Gate untuk detail yang paling akurat.

Investasi aset digital melibatkan risiko yang signifikan, dan harga dapat berfluktuasi secara substansial. Anda dapat kehilangan seluruh jumlah investasi Anda. Harap mengambil keputusan dengan hati-hati berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri setelah sepenuhnya memahami risiko yang terkait. Jika diperlukan, disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau hukum independen.

Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko potensial, silakan merujuk pada Pengungkapan Risiko dan Perjanjian Pengguna Gate.