Apa yang dimaksud dengan Strategi TWAP (Time-Weighted Average Price) dan bagaimana cara kerjanya

Apa Itu Order TWAP (Time-Weighted Average Price)?

TWAP (Time-Weighted Average Price) adalah strategi eksekusi trading berbasis algoritma yang bertujuan memperoleh harga eksekusi rata-rata mendekati harga rata-rata berbobot waktu selama periode yang ditentukan pengguna. Strategi TWAP biasanya digunakan untuk meminimalkan dampak pasar dari order berukuran besar dengan memecahnya menjadi beberapa bagian kecil dan mengeksekusinya pada interval waktu tetap.

Penetapan harga rata-rata berbobot waktu memberikan hasil eksekusi lebih optimal dalam kondisi berikut:

• Jumlah order melebihi likuiditas yang tersedia di order book
• Pada periode volatilitas pasar tinggi, ketika tidak ada tren harga naik atau turun yang jelas

Cara Menyiapkan Strategi TWAP di Platform Web

1. Buka bagian Futures dan pilih [TWAP] melalui menu dropdown order.

2. Baca panduan trading TWAP melalui jendela popup. Jika Anda baru menggunakan TWAP, sangat disarankan untuk membaca panduan ini sebelum membuat strategi TWAP.

3. Pilih pasangan trading atau kontrak yang diinginkan, lalu masukkan detail trading Anda: arah (beli/jual), ukuran trading, dan durasi eksekusi.

Setelah semua parameter diatur, klik [Buy/Long] atau [Sell/Short] untuk menempatkan order.

• Ukuran Trading: Jumlah total yang akan dibeli atau dijual. Strategi TWAP bertujuan mengeksekusi order hingga target ukuran tercapai. Ukuran minimum untuk order TWAP adalah setara dengan nilai nosional 1.000 USD.
• Total Durasi: Tentukan periode eksekusi untuk strategi TWAP. Durasi minimum adalah 5 menit, maksimum 24 jam.

4. Periksa detail order Anda lalu klik [Confirm].

Pastikan saldo margin di wallet Futures Anda mencukupi. Jika ada order TWAP yang gagal memenuhi persyaratan margin, strategi TWAP Anda akan dihentikan.

Perhatikan aturan pengecekan margin untuk order TWAP berikut:

• Order reduction-only tidak dikenakan pengecekan margin
• Biaya = (Total Kuantitas × Harga Terbaru) / Leverage
• Jika "Biaya < Saldo Tersedia untuk Order", pengecekan margin lolos

*Saldo tersedia untuk order adalah margin yang dapat digunakan untuk membuka posisi.

Cara Melihat Order TWAP Anda

Order TWAP aktif dapat dipantau di panel ringkasan strategi bagian [Active], termasuk harga eksekusi rata-rata, durasi strategi, status strategi, dan total ukuran. Anda juga dapat memantau progres eksekusi pada kolom [Execution Percentage] untuk melihat persentase jumlah yang telah tereksekusi.

Untuk menghentikan order TWAP aktif secara manual, klik [Cancel] di kolom [Actions].

Untuk melihat riwayat trading TWAP secara lengkap, buka tab [History] pada panel ringkasan strategi.

Cara Menyiapkan Strategi TWAP di Aplikasi Mobile

1. Buka [Contracts] dan pilih [TWAP] dari menu dropdown order.

2. Jika Anda baru dalam trading TWAP, klik ikon [i] di samping [TWAP] untuk membaca panduan sebelum membuat strategi.

3. Pilih pasangan trading atau kontrak yang diinginkan (misal BTCBUSD) lalu masukkan detail order, termasuk arah trading (beli/jual), ukuran trading, dan durasi eksekusi.

Setelah semua parameter diatur, klik [Buy] atau [Sell] untuk menempatkan order.

• Ukuran Trading: Jumlah total yang dibeli atau dijual. Strategi TWAP bertujuan mengeksekusi order hingga target ukuran tercapai. Ukuran minimum yang diperbolehkan adalah setara dengan nilai nosional 1.000 USD.
• Total Durasi: Tentukan periode eksekusi untuk strategi TWAP. Durasi minimum 5 menit, maksimum 24 jam.

4. Periksa detail order Anda lalu klik [Confirm Purchase] atau [Confirm Sale].

Pastikan saldo margin di wallet Futures Anda mencukupi. Jika order TWAP gagal memenuhi persyaratan margin, strategi TWAP akan dihentikan.

Perhatikan aturan pengecekan margin untuk order TWAP berikut:

• Order reduction-only tidak dikenakan pengecekan margin
• Biaya = (Total Kuantitas × Harga Terbaru) / Leverage
• Jika "Biaya < Saldo Tersedia untuk Order", pengecekan lolos

*Saldo tersedia untuk order adalah margin yang dapat digunakan untuk membuka posisi.

Cara Melihat Order TWAP Anda di Aplikasi Mobile

Order TWAP aktif dapat dilihat di panel trading pada tab [TWAP Orders], termasuk harga eksekusi rata-rata, durasi strategi, status strategi, dan total ukuran.

Klik [View] pada order di tab [TWAP Details] untuk informasi lebih detail.

Klik [Trades] untuk melihat detail dari berbagai perdagangan dalam order TWAP.

Status penyelesaian order TWAP juga dapat dipantau di tab [TWAP] dan [TWAP Details] pada panel trading. Rasio eksekusi akan ditampilkan.

Untuk menghentikan order TWAP aktif secara manual, klik [Cancel] – [Confirm].

Untuk melihat seluruh riwayat trading TWAP, buka tab [TWAP History] pada panel [Futures History].

Catatan Penting dan Batasan

• Order TWAP mendukung kontrak margin USDT dan dapat digunakan dengan mode cross margin. Namun, jika akun Anda menggunakan mode isolated margin, TWAP tidak dapat digunakan.
• Untuk kontrak kuartalan, order TWAP harus berakhir satu jam sebelum waktu penyelesaian kontrak. Misalnya, jika Anda membuat order TWAP pada pukul 07.00 dengan durasi 4 jam, order akan berakhir pada pukul 11.00. Strategi TWAP akan otomatis dijeda selama pemeliharaan sistem dan dilanjutkan setelah pemeliharaan selesai.
• Setiap akun dapat memiliki maksimal 30 order TWAP aktif secara bersamaan. Anda dapat menempatkan beberapa order TWAP untuk pasangan trading yang sama.
• Detail trading hanya tampil setelah seluruh order TWAP dieksekusi sepenuhnya. Sistem hanya menampilkan order yang telah diselesaikan sebagian. Anda dapat melihat jumlah trading, harga rata-rata trading, dan biaya transaksi.
• Order TWAP tidak dijamin tereksekusi. Sistem akan berusaha mengeksekusi order semaksimal mungkin, namun eksekusi tergantung pada likuiditas dan volatilitas pasar.
• Trading manual, pembatalan order, atau penutupan posisi pada kontrak atau pasangan trading yang sama di antarmuka trading USDT tidak akan memengaruhi total ukuran order TWAP.

FAQ

Apa Itu Strategi TWAP dan Bagaimana Perbedaannya dengan VWAP (Volume-Weighted Average Price)?

TWAP (Time-Weighted Average Price) memecah order besar menjadi beberapa batch kecil pada interval waktu tetap untuk meminimalkan dampak pasar. VWAP (Volume-Weighted Average Price) menghitung rata-rata harga berbobot berdasarkan volume trading. Perbedaan utama: TWAP fokus pada eksekusi berbasis waktu, VWAP menekankan penetapan harga berbobot volume.

Bagaimana Cara Kerja Strategi Trading TWAP? Bagaimana Memecah Order Besar untuk Eksekusi?

Strategi TWAP membagi order besar menjadi beberapa bagian kecil yang dieksekusi pada interval waktu tetap, sehingga meminimalkan dampak pasar. TWAP menghitung harga rata-rata berbobot waktu selama periode eksekusi, memberikan hasil eksekusi yang lebih baik daripada satu order besar sekaligus.

Apa Kelebihan dan Kekurangan Strategi TWAP? Kapan Sebaiknya Digunakan?

TWAP menyebar trading dalam rentang waktu untuk meminimalkan dampak pasar dan menghindari slippage harga. Kelebihan: eksekusi stabil dan efek volatilitas berkurang. Kekurangan: waktu penyelesaian lebih lama dan potensi kehilangan peluang harga. TWAP ideal untuk order besar agar tidak mengganggu pasar dan mendapatkan harga rata-rata lebih baik.

Bagaimana Penerapan Strategi TWAP dalam Trading Aktual? Apa Syarat dan Tools yang Diperlukan?

Penerapan strategi TWAP memerlukan platform trading kuantitatif, feed data pasar real-time, serta kemampuan pemrograman. Syarat utama meliputi infrastruktur trading frekuensi tinggi, koneksi latensi rendah, dan algoritma eksekusi otomatis untuk membagi order besar menjadi bagian kecil yang tersebar sepanjang waktu.

Apakah Strategi TWAP Efektif Mengurangi Biaya Dampak Pasar? Bagaimana Efek Nyatanya?

Ya, strategi TWAP efektif menurunkan biaya dampak pasar dengan membagi order besar secara bertahap selama periode tertentu. Strategi ini meminimalkan slippage harga dan secara signifikan menekan biaya eksekusi, khususnya untuk volume trading besar.

Bagaimana Cara Menghitung dan Mengevaluasi Efisiensi Eksekusi Strategi TWAP?

Efisiensi TWAP dievaluasi dengan membandingkan biaya eksekusi aktual terhadap benchmark VWAP (Volume-Weighted Average Price). Ukur waktu eksekusi, dampak pasar, dan distribusi order yang merata. Slippage rendah dan penyelesaian cepat dengan deviasi harga minimal menandakan efisiensi optimal. Indikator utama: total biaya transaksi dan pencapaian performa berbobot waktu terhadap kondisi pasar.