SEC Setujui Token ENERGY dari Fuse: Cara Proyek DePIN Meraih Surat No-Action

Keputusan Bersejarah SEC: Keberhasilan Token ENERGY Fuse Network

Pada 24 November 2025, U.S. Securities and Exchange Commission menerbitkan surat no-action resmi kepada Fuse Crypto Limited, menandai tonggak penting bagi jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi yang beroperasi dalam kerangka regulasi Amerika Serikat. Surat no-action SEC untuk cryptocurrency ini bukan sekadar persetujuan administratif rutin—melainkan validasi regulasi langsung atas model token berorientasi utilitas Fuse sekaligus menandai perubahan besar dalam cara regulator sekuritas menilai proyek infrastruktur berbasis blockchain. Surat tersebut memastikan bahwa token asli Fuse, baik FUSE maupun ENERGY, tidak wajib didaftarkan sebagai sekuritas menurut undang-undang sekuritas yang berlaku, memberikan perlindungan regulasi yang signifikan bagi proyek ini saat mendistribusikan token kepada peserta dan validator jaringan. Keputusan ini memiliki konsekuensi besar bagi ekosistem cryptocurrency secara luas, utamanya bagi proyek yang menghadapi kompleksitas regulasi sekuritas dan ekonomi token. SEC menegaskan bahwa token Fuse berfungsi nyata dalam arsitektur infrastruktur fisik terdesentralisasi, bukan sekadar instrumen investasi—perbedaan yang selama ini sulit dicapai oleh banyak proyek Web3. Dengan surat no-action ini, SEC berkomitmen tidak melakukan penegakan terhadap mekanisme distribusi token Fuse, selama syarat dan pernyataan dalam korespondensi dipatuhi sepenuhnya. Persetujuan ini menunjukkan pemahaman SEC yang semakin mendalam tentang bagaimana teknologi blockchain menciptakan bentuk partisipasi jaringan dan insentif baru yang sangat berbeda dari penawaran sekuritas konvensional.

Terobosan Regulasi DePIN: Analisis Surat No-Action

Surat no-action ini merupakan persetujuan kedua yang pernah diberikan SEC untuk proyek DePIN dalam kerangka regulasi SEC, setelah penetapan serupa untuk DoubleZero di awal 2025. Pola akomodasi regulasi ini muncul seiring perubahan kepemimpinan SEC dan meningkatnya kemauan untuk berdialog secara substansial dengan teknologi cryptocurrency baru, bukan sekadar membatasi. Persetujuan regulasi DePIN menunjukkan bahwa SEC memahami bahwa jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi beroperasi secara berbeda dari instrumen keuangan tradisional. Arsitektur Fuse sebagai jaringan berbasis Solana yang fokus pada infrastruktur energi hijau menciptakan struktur di mana pemegang token terlibat langsung dalam validasi jaringan, koordinasi energi, dan tata kelola protokol—fungsi yang menghasilkan nilai ekonomi nyata, terlepas dari dinamika perdagangan di pasar sekunder. Surat no-action ini secara jelas mengakui perbedaan operasional tersebut, bahwa token yang diberikan kepada peserta yang benar-benar berkontribusi di jaringan memiliki tujuan ekonomi berbeda secara fundamental dibandingkan sekuritas yang diterbitkan untuk menggalang modal dari investor yang fokus pada imbal hasil finansial. Ini menjadi tanda perubahan penting dalam pola pikir regulasi, karena panduan SEC sebelumnya cenderung menyamakan seluruh distribusi token tanpa melihat fungsi atau utilitasnya. Surat ini memberikan Fuse Crypto Limited kepastian regulasi atas praktik distribusi token yang berjalan saat ini sekaligus menetapkan preseden yang dapat diacu proyek DePIN lain saat menyusun kerangka kepatuhan. Kejelasan regulasi ini menghilangkan ketidakpastian yang kerap menghambat partisipasi institusional pada inisiatif infrastruktur terdesentralisasi, karena investor dan mitra sebelumnya enggan bergabung dengan proyek berstatus hukum tidak jelas. Penetapan SEC bahwa token ENERGY memiliki utilitas nyata, bukan sekadar kontrak investasi, membuka jalan partisipasi lebih luas dari institusi yang diatur secara resmi dan ingin memperoleh eksposur pada peluang infrastruktur terdesentralisasi.

Dampak Lingkungan dan Blockchain: Token ENERGY Merevolusi Keberlanjutan

Fuse Energy mengintegrasikan teknologi infrastruktur fisik terdesentralisasi dengan tujuan keberlanjutan lingkungan yang tidak dapat dicapai oleh blockchain konvensional. Berbasis di blockchain Solana, Fuse beroperasi sebagai jaringan infrastruktur fisik di mana peserta mengimplementasikan sumber energi terbarukan, sistem penyimpanan energi, dan teknologi manajemen jaringan, serta menerima token ENERGY sebagai imbalan atas kontribusi mereka dalam koordinasi dan distribusi energi jaringan. Model ini mendefinisikan ulang cara proyek lingkungan memanfaatkan insentif blockchain untuk memperluas penerapan infrastruktur berkelanjutan, tanpa bergantung sepenuhnya pada modal ventura atau subsidi pemerintah. Fokus energi hijau Fuse Energy membedakannya secara signifikan dari berbagai proyek DePIN lain yang menargetkan agregasi data, jaringan nirkabel, atau koordinasi sumber daya komputasi. Dengan menyalurkan ekonomi blockchain langsung ke pengembangan infrastruktur energi terbarukan, Fuse membuktikan bahwa solusi Web3 di bidang lingkungan mampu membentuk ekosistem mandiri di mana peserta memperoleh imbalan dari dampak lingkungan, bukan sekadar menjadikan keberlanjutan sebagai pengurang laba operasi. Persetujuan regulasi SEC atas token ENERGY sangat penting bagi proyek lingkungan karena mengesahkan model ekonomi di balik jaringan infrastruktur berfokus keberlanjutan. Aktivis lingkungan dan investor yang peduli iklim memahami bahwa mekanisme keuangan tradisional sering tidak cukup memberi insentif untuk partisipasi energi terbarukan yang terdistribusi, sedangkan struktur insentif token yang selaras dengan utilitas jaringan dapat menggerakkan modal dan partisipasi dalam skala yang sebelumnya mustahil lewat pembiayaan konvensional. Konfirmasi status hukum token ENERGY menghapus ambiguitas regulasi yang sebelumnya menghambat investor institusional lingkungan untuk berpartisipasi dalam mekanisme inovatif ini. Kejelasan regulasi ini memungkinkan dana pensiun, yayasan, lembaga lingkungan, dan kendaraan investasi ESG untuk berpartisipasi di infrastruktur keberlanjutan Fuse Network dengan keyakinan bahwa investasi mereka sesuai regulasi sekuritas yang berlaku. Sinergi antara blockchain, dampak lingkungan, dan persetujuan regulasi menciptakan peluang penempatan modal yang selaras dengan tujuan finansial dan keberlanjutan.

Peta Jalan Kepatuhan Web3: Pelajaran dari Persetujuan SEC Fuse

Langkah Fuse Crypto Limited dalam memperoleh persetujuan regulasi SEC menjadi acuan bagi proyek Web3 dan pengembang blockchain lain untuk menyusun strategi kepatuhan. Alih-alih bersikap konfrontatif atau minimalis terhadap regulator, Fuse secara aktif berdialog dengan staf SEC untuk membuktikan bahwa model token mereka mengedepankan desain berbasis utilitas dan struktur operasional yang membedakannya dari penawaran sekuritas. Pendekatan kolaboratif ini mencerminkan strategi hukum yang matang, menyadari bahwa keterbukaan dengan regulator umumnya menghasilkan hasil lebih baik daripada penghindaran atau arbitrase yurisdiksi. Pengembang blockchain yang membangun proyek DePIN perlu memprioritaskan dokumentasi komprehensif tentang fungsi token dalam protokol, agar profesional kepatuhan dapat menelusuri hubungan insentif token dan persyaratan partisipasi jaringan secara jelas. Konfirmasi status hukum token ENERGY menunjukkan bahwa SEC menilai desain token melalui analisis fungsional, bukan sekadar aturan kategoris menurut nama token atau tempat perdagangan. Proyek yang membuktikan utilitas nyata—di mana token memungkinkan partisipan menjalankan tugas, memperoleh imbalan, mengakses fungsi jaringan, atau menjalankan hak tata kelola—memiliki landasan kuat untuk memperoleh perlakuan regulasi yang menguntungkan. Profesional kepatuhan harus memastikan mekanisme distribusi token tetap erat terkait fungsi utilitas nyata, bukan bergeser menjadi instrumen finansial spekulatif yang terlepas dari partisipasi jaringan. Surat no-action SEC kepada Fuse mencakup syarat dan pernyataan yang harus dipertahankan agar tetap berada di bawah perlindungan regulasi. Tim Web3 perlu memahami bahwa surat no-action adalah persetujuan bersyarat, bukan izin mutlak; perubahan dalam ekonomi token, mekanisme distribusi, atau tata kelola jaringan berpotensi memicu peninjauan ulang regulator. Profesional kepatuhan wajib membangun protokol pemantauan berkelanjutan untuk memastikan evolusi protokol tetap konsisten dengan pernyataan kepada SEC selama proses persetujuan. Disiplin kepatuhan dalam tata kelola proyek mencegah pelanggaran regulasi akibat pembaruan teknis yang tidak disengaja, meskipun telah memperoleh persetujuan awal.

Surat no-action SEC untuk cryptocurrency yang diberikan kepada Fuse Crypto Limited menandakan bahwa persetujuan regulasi DePIN kini telah menjadi kenyataan, bukan lagi sekadar kemungkinan. Proyek yang menerapkan kerangka kepatuhan menyeluruh, menjaga transparansi regulasi, dan merancang token dengan fungsi utilitas nyata dapat memperoleh kepastian regulasi serupa. Sinergi antara keberlanjutan lingkungan dan ekonomi infrastruktur blockchain, yang divalidasi lewat persetujuan SEC Fuse, membuktikan solusi Web3 di bidang lingkungan—termasuk perubahan iklim dan penerapan energi terbarukan—dapat beroperasi dalam kerangka regulasi mainstream, bukan hanya zona abu-abu. Bagi investor cryptocurrency yang ingin berinvestasi pada proyek infrastruktur dengan kepastian regulasi dan dampak lingkungan, Fuse Network menjadi contoh bagaimana teknologi DePIN, fokus keberlanjutan, dan kepatuhan regulasi menciptakan peluang investasi menarik. Pengembang blockchain hendaknya mempelajari jalur kepatuhan Fuse sebagai contoh konkret bahwa keterlibatan regulasi proaktif menghasilkan hasil optimal dibandingkan pendekatan konfrontatif. Profesional kepatuhan kini memiliki template jelas untuk menyusun mekanisme distribusi token yang sesuai dengan ekspektasi SEC terkait utilitas dan fungsi jaringan. Aktivis lingkungan memahami bahwa jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi yang beroperasi di bawah kerangka regulasi memperluas peluang penerapan energi terbarukan lewat mekanisme pasar, bukan hanya mandat politik. Pelajaran dari proses persetujuan SEC Fuse memberikan panduan praktis bagi ekosistem Web3 yang ingin menempuh kepatuhan sah dalam struktur regulasi mapan, dengan proyek-proyek di Gate berusaha memahami bagaimana jalur persetujuan serupa dapat diterapkan pada kasus mereka masing-masing.