Setelah serangkaian aksi jual besar-besaran yang dipicu oleh likuidasi leverage, pasar kripto akhirnya mendapat jeda pada 25 Februari. Berdasarkan data pasar Gate, Bitcoin (BTC) mencatat rebound kuat pagi ini setelah penurunan tajam kemarin. Harga saat ini berada di level $65.000, dengan level tertinggi 24 jam di $66.309,7 dan terendah di $62.501. Fluktuasi harga yang ekstrem ini kembali membawa Bitcoin pada ujian krusial di kisaran $60.000: Apakah ini merupakan penurunan terakhir sebelum tren naik, atau justru titik tengah dalam perjalanan melewati pasar bearish?
Peta Likuidasi: $1,6 Miliar di Pusat Pertarungan Long-Short
Rebound ini terjadi di tengah gelombang likuidasi besar pada sesi perdagangan sebelumnya. Meski pelaku pasar sering mengaitkan pergerakan harga dengan sentimen berita, penyebab mendasar dari penurunan tajam kemarin adalah akumulasi leverage yang berlebihan.
Data dari Coinglass menunjukkan bahwa total likuidasi di pasar kripto kemarin hampir mencapai angka fantastis. Saat ini, aktivitas likuidasi sangat terkonsentrasi. Berdasarkan data intensitas likuidasi terbaru, jika Bitcoin mampu menembus level $66.000, volume likuidasi short kumulatif di bursa terpusat utama (CEX) dapat mencapai $1,593 miliar. Dengan kata lain, pergerakan tegas di atas level ini berpotensi memicu gelombang penutupan posisi short, mendorong harga lebih tinggi lagi.
Sebaliknya, jika kekuatan bullish melemah dan harga kembali turun, risiko penurunan tetap signifikan. Jika Bitcoin jatuh di bawah support $62.000, volume likuidasi long kumulatif di CEX utama diperkirakan mencapai $717 juta. Beberapa model data bahkan menunjukkan bahwa penurunan di bawah $62.139 dapat membuat total potensi likuidasi long melonjak hingga $1,697 miliar. Kondisi likuidasi berisiko tinggi ini berarti setiap breakout—naik ataupun turun—berpotensi memicu volatilitas ekstrem.
Kualitas Rebound: Divergensi antara Analisis Teknikal dan Logika Makro
Meskipun harga telah rebound mendekati $66.000, sebagian besar analis pasar tetap berhati-hati terhadap kekuatan reli ini.
Secara teknikal, Bitcoin menemukan support kuat di $62.501 dan segera memantul, namun menghadapi resistance di $66.309. Saat ini, harga masih berjuang di sekitar rata-rata pergerakan 5 hari. Ujian sesungguhnya terletak pada zona resistance $67.200 hingga $68.000; tanpa breakout dengan volume tinggi di atas area ini, reli yang terjadi kemungkinan hanya retracement teknikal semata.
Data on-chain dan derivatif masih menunjukkan kekhawatiran. Meski harga rebound, funding rate di CEX dan DEX utama tetap negatif, dan sebagian besar altcoin juga masih mencatat funding rate negatif. Hal ini mengindikasikan sentimen pasar secara keseluruhan belum berbalik hanya karena reli satu hari—permintaan untuk lindung nilai short masih tinggi. Analis independen mencatat bahwa kelompok pemegang terbesar adalah alamat yang membeli di harga puncak dan kini dalam posisi floating loss. Investor yang "terjebak" ini terpaksa menjadi "strong hands", namun minimnya aliran modal baru membuat pasar tetap defensif.
Support dan Resistance: Pertarungan di Kisaran $60.000
Struktur pasar saat ini ditandai dengan "likuidasi dua arah" baik untuk posisi long maupun short. Bagi trader, fokus pada zona harga kunci lebih relevan daripada sekadar menebak arah pergerakan.
- Resistance Atas: Resistance terdekat berada di $66.309, level tertinggi hari ini. Jika level ini berhasil ditembus secara meyakinkan, harga berpotensi bergerak cepat ke kisaran $67.200–$68.000—area konsentrasi posisi short terbesar dan ujian utama kekuatan rebound. Breakout di atas $68.619 dapat memicu gelombang likuidasi short yang lebih besar lagi, mendorong harga ke $70.000.
- Support Bawah: Support utama pertama adalah level psikologis $65.000 yang menopang rebound hari ini. Jika level ini kembali jebol, harga terendah sebelumnya di $62.500 akan diuji ulang. Jika area $62.000–$62.139 tembus, peta likuidasi menunjukkan pasar berpotensi menghadapi tekanan jual berat, yang bisa memicu rangkaian likuidasi paksa dan mempercepat penurunan ke angka bulat $60.000.
Kesimpulan
Ujian Bitcoin di level $60.000 pada dasarnya merupakan pertarungan antara likuiditas dan kepercayaan pasar. Pool likuidasi short senilai $1,593 miliar di atas $66.000 menjadi daya tarik bagi bullish, sementara potensi stop-loss long masif di bawah $62.000 ibarat jurang tak berdasar.
Rebound hari ini memang tajam, namun funding rate negatif menunjukkan pasar belum sepenuhnya beralih ke momentum bullish utama. Bagi trader momentum, menunggu konfirmasi breakout di atas $66.500 bisa menjadi langkah bijak sebelum mengambil keputusan. Untuk trader yang sudah memiliki posisi lebih awal, pengelolaan posisi yang disiplin sangat penting, atau dapat mempertimbangkan menggunakan produk keuangan Gate untuk mencari imbal hasil stabil di tengah volatilitas. Pendekatan ini menyeimbangkan kehati-hatian saat tren menurun dengan kesiapan memanfaatkan peluang bottom-fishing yang sesungguhnya.
