Pourquoi le prix du bitcoin se négocie-t-il latéralement ? 3 Facteurs clés

Le prix du bitcoin a connu une phase de stagnation au cours des derniers jours, laissant les investisseurs et les analystes à la recherche des causes sous-jacentes. Trois facteurs clés peuvent être considérés comme essentiels pour expliquer la tendance actuelle du trading latéral du bitcoin :

#1 Les entrées d’ETF sont compensées par la vente de GBTC, mais pour combien de temps encore ?

Les ETF Bitcoin au comptant continuent d’être le thème dominant sur le marché, et Grayscale en particulier, avec son GBTC, reste au centre de l’attention des analystes. Alors que les entrées d’ETF continuent d’atteindre des records, le prix du bitcoin reste stable. L’une des principales raisons à cela est probablement les sorties de capitaux sur le GBTC, qui est considéré comme surévalué avec ses frais de 1,5 % par an (contre 0,25 %) par les autres émetteurs.

Thomas Fahrer d’Apollo a souligné les écarts de flux importants sur le marché : « En trois jours de négociation. IBIT +16K BTC, FBTC +12K BTC, BITB +6.7K BTC, ARKB +5.3K BTC, GBTC -27K BTC. Les BTC GBTC s’écoulent, mais pas suffisamment pour soutenir les autres ETF. Choc de l’offre à l’arrivée.

Alessandro Ottaviani a fourni d’autres informations, déclarant : « Afflux de bitcoins dans les ETF : +47k, flux de Bitcoin de Grayscale : -27k, afflux net : 20k. […] Tôt ou tard, je m’attends à ce que l’écoulement des niveaux de gris s’arrête ou diminue considérablement. Ceux qui ont Grayscale GBTC étaient déjà dans Bitcoin et donc je pense qu’ils ont déjà pris la décision de vendre, ce qui ne devrait pas se produire beaucoup plus tard que le lancement de l’ETF.

Les analystes de Bloomberg, James Seyffart et Eric Balchunas, s’attendent à ce qu’une partie des sorties de GBTC migre vers d’autres expositions au bitcoin, ce qui met en évidence les complexités de la comptabilité des fonds et les retards de règlement dans le suivi de ces mouvements. Ils ont noté : « GBTC a franchi la barre des 1,1 milliard de dollars de sorties de capitaux… Nous nous attendons à ce qu’un pourcentage significatif de ces actifs se retrouve dans l’exposition au bitcoin, principalement d’autres ETF.

#2 Les mineurs de bitcoins vendent

Ali Martinez a mis en évidence l’intensification de l’activité de vente par les mineurs de bitcoins comme un autre facteur influençant la stagnation actuelle des prix. Des données récentes sur la chaîne indiquent que les mineurs ont considérablement augmenté leurs ventes de bitcoins.

Martinez a commenté sur X (anciennement Twitter) : « Les mineurs de bitcoins en mode vente : les données récentes sur la chaîne de Cryptoquant indiquent une augmentation substantielle de l’activité de vente par les mineurs de BTC ».

Les mineurs de bitcoins en mode vente | Source : X @ali_chartsNotably, le changement de comportement des mineurs est cohérent avec les tendances historiques, où les mineurs vendent leurs avoirs pour gérer leurs flux de trésorerie ou tirer parti des hausses de prix pendant les rallyes du marché.

#3 Phase de consolidation après l’engouement pour les ETF

Le marché traverse actuellement une phase de consolidation après l’euphorie entourant les ETF Bitcoin, qui a conduit à un rallye de 82%. Une telle phase est considérée comme naturelle et reflète les tendances historiques observées sur d’autres marchés, comme le premier ETF sur l’or.

Bien que l’or ait initialement enregistré une augmentation d’environ 6 %, il a ensuite fallu neuf mois complets pour commencer le rallye réel, qui a presque quintuplé le prix. Il en va de même pour les ETF Bitcoin. Il faudra un certain temps avant que la machine marketing des gestionnaires d’actifs ne démarre et que de nouveaux investisseurs institutionnels puissent être convaincus de la nouvelle classe d’actifs.

L’analyste Skew a fourni un point de vue technique, déclarant : « BTC 4H : Rester flexible jusqu’à la confirmation de la tendance, mais ne semble pas bon pour les haussiers sans récupération de l’EMA 4H 200 et RSI inférieur à 50. Ouvert à l’année [is] C’est toujours très important pour le rapport risque-rendement global. Ce qui précède est bon avec des confirmations haussières. Ce qui suit est mauvais pour le risque et, avec des confirmations baissières, conduit à une tendance baissière (mode de couverture). Zone charnière pour la tendance 1H – 4H ~ $42.5K »

Au moment de mettre sous presse, BTC se négociait à 42 684 $.

Prix BTC, graphique sur 4 heures | Source : BTCUSD sur TradingView.comAvis de non-responsabilité : L’article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne représente pas les opinions de NewsBTC sur l’achat, la vente ou la détention d’investissements et, naturellement, l’investissement comporte des risques. Il est conseillé de mener vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement. L’utilisation des informations fournies sur ce site Web est entièrement à vos risques et périls.