Je viens d’assister à la fin de l’assemblée générale des actionnaires de Berkshire Hathaway.

Buffett a dit trois phrases sur scène :
1. Actuellement, la réserve de trésorerie de Berkshire Hathaway s’élève à 397 milliards, atteignant un record historique.
2. Le marché des capitaux actuel ressemble à un casino ouvert à côté d’une église, et il n’y a jamais eu autant de personnes.
3. Les bonnes opportunités apparaissent quand personne ne répond au téléphone.
Buffett pense que nous sommes encore dans une phase de fête pour les parieurs, loin d’être le moment d’acheter à bas prix, et que les opportunités actuelles ne sont pas bonnes.
J’ai réfléchi à pourquoi Buffett pense que ce n’est pas le moment d’acheter à bas prix.
Le Nasdaq atteint de nouveaux sommets, le pétrole atteint de nouveaux sommets dans un contexte de guerre non terminée, le montant de financement atteint de nouveaux sommets, et le rendement des obligations américaines continue de grimper.
Tous ces indicateurs atteignent de nouveaux sommets, principalement basés sur l’IA.
Il ressemble un peu à un appartement en prévente dans l’immobilier, car je suis optimiste quant à l’immobilier, aux appartements en prévente, au marché des matériaux de construction, qui connaissent une hausse folle, et les gens commencent à parier sur une hausse future de l’immobilier.
Cependant, nous ne savons pas combien d’enrichissement économique l’IA peut réellement créer.
Actuellement, Berkshire Hathaway semble attendre un retracement historique.
En utilisant encore l’immobilier comme analogie, avec la hausse des matériaux (services cloud), de l’eau et de l’électricité (puissance de calcul), et des taux de prêt (obligations américaines), si vous pariez que les prix de l’immobilier continueront à augmenter, c’est risqué.
Les jeunes te diront qu’ils n’achètent pas du tout de maison, ils louent.
Dans le contexte des actions américaines, du pétrole et des obligations américaines, la logique est la même : l’argent devient clairement plus cher.
Buffett attend que l’argent devienne plus cher, que la dépréciation des actifs commence, pour acheter frénétiquement.
Quand Buffett passera à l’action, cette fois, il semble qu’il achètera pour la moitié du marché américain.