La vérité sur la “stabilité” de la Banque du Japon : la “robinet” de la liquidité mondiale se resserre discrètement

La Banque du Japon a annoncé aujourd'hui maintenir ses taux d'intérêt inchangés, mais d'après les déclarations de ses responsables, la possibilité d'une hausse en juin commence à s'intensifier.
Beaucoup de gens ignorent peut-être que le yen est le “fournisseur invisible” de la liquidité en dollars à l'échelle mondiale.
Une grande quantité de fonds empruntent en yen à faible coût, échangent contre des dollars, et investissent dans des marchés à rendement plus élevé, c'est le classique “arbitrage de taux d'intérêt”.
Une fois que la Banque du Japon augmente ses taux, ces positions d'arbitrage seront forcées de fermer, ce qui entraînera une rapide réduction de la liquidité mondiale, provoquant une chute généralisée des marchés.
Cela inclut les actions américaines que nous connaissons bien, qui seront également fortement impactées.
Habituellement, tout le monde n'a peut-être pas une bonne opinion du Japon, mais son influence sur le marché financier mondial est extrêmement grande.
Nous pensons souvent que la liquidité mondiale dépend uniquement de la Réserve fédérale, mais en réalité, le taux d'intérêt ultra-bas du Japon est l’un des “robinets” de la liquidité mondiale.
Une hausse des taux fermerait ce robinet, et tous les marchés mondiaux devraient devenir plus tendus.