Faut-il parier sur une compression à la hausse dans cette action Bitcoin très shortée ?

Concept Bitcoin par Summit Art Creations via Shutterstock

Nauman Khan

Jeu, 19 février 2026 à 00h51 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

BTC-USD

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BTBT

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ETH-USD

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WYFI

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Les actions liées à Bitcoin (BTCUSD) n’ont jamais été une exception ; elles montent et descendent comme toutes les autres actions. Avec autant de vendeurs à découvert, cela peut devenir encore plus fou, où des rallyes brusques peuvent se produire, et vous avez les taureaux et les ours pris au dépourvu.

L’entreprise qui fait actuellement le buzz est Bit Digital (BTBT). Elle est considérée comme l’une des actions crypto les plus shortées du marché, bien qu’elle ait une capitalisation boursière proche de $2 milliard. Fin janvier, près d’un cinquième de ses actions étaient en position courte, et tout le monde la surveille de près.

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Cependant, la meilleure partie chez Bit Digital est que ses paris baissiers sont soutenus par un bilan aussi solide que possible. Ils possèdent plusieurs Ethereum (ETHUSD), et leur division WhiteFiber (WYFI) se développe rapidement dans l’IA et le calcul haute performance. La transition de l’entreprise du minage traditionnel de Bitcoin vers le staking, l’informatique en nuage et l’expansion des centres de données, que certains analystes estiment sous-évaluée par le marché.

La question pour les investisseurs est donc de savoir si l’action BTBT explosera lors d’un short squeeze et si le scepticisme est probablement fondé. Essayons de le découvrir.

Bit Digital se concentre sur l’infrastructure Ethereum et IA

Bit Digital est une société d’actifs numériques basée à New York qui s’éloigne du minage de Bitcoin vers le staking d’Ethereum et l’infrastructure d’intelligence artificielle. La direction positionne la société comme une plateforme d’actifs stratégiques centrée sur Ethereum et le calcul haute performance, avec WhiteFiber comme principal véhicule pour l’IA.

L’entreprise crée de la valeur en accumulant et en stakant de l’Ethereum tout en exploitant des centres de données et des services cloud utilisés pour la formation en IA. Bit Digital a commencé à staker de l’ETH en 2022 et détient aujourd’hui environ 155 239 ETH, évalués à près de $380 millions selon la valeur actuelle. Environ 89 % de ces avoirs sont en staking, générant un rendement annuel en chaîne d’environ 2,9 %.

Du côté de l’IA, Bit Digital a réaffirmé en janvier 2026 qu’elle ne vendra pas ses 27 millions d’actions de WhiteFiber durant l’année, soulignant son engagement à long terme envers l’entreprise. Elle a également sécurisé un contrat de 20,2 millions de dollars sur deux ans pour fournir 576 GPU Nvidia H200 au fonds AI Compute de DNA Holdings, soutenant un objectif de atteindre $100 millions de revenus annuels en HPC et centres de données.

Histoire en cours  

Pour augmenter sa capacité, la société a également acheté un centre de données de 32 mégawatts à Montréal pour environ 23,3 millions de CAD, en le modernisant selon les normes Tier-3. Ensemble, sa trésorerie Ethereum et son infrastructure IA en croissance forment la colonne vertébrale de la stratégie à long terme de Bit Digital, même si les gains de revenus prennent du temps à se concrétiser.

Bit Digital affiche une volatilité forte en 2025

Bit Digital a connu une forte volatilité en 2025. Les actions ont connu un rallye au début, atteignant un sommet sur 52 semaines près de 4,55 $, car l’enthousiasme autour de l’exposition à Ethereum, de l’infrastructure IA et des résultats solides du T3 ont renforcé le sentiment. Cette vigueur s’est estompée plus tard dans l’année, l’action étant sous pression suite à une vente généralisée de cryptos, à la dilution par levée de fonds en actions et en obligations convertibles, et à la prise de bénéfices. L’action BTBT a perdu 42 % au cours des 52 dernières semaines.

Les facteurs positifs incluent la croissance des revenus en cloud et HPC et l’augmentation des avoirs en Ethereum, tandis que les vents contraires viennent d’une économie de minage Bitcoin plus faible et de la dilution liée aux levées de capitaux, notamment une obligation convertible en fin d’année.

BTBT affiche une valorisation attrayante. Le ratio P/E futur de 5 est nettement inférieur à la médiane du secteur de 29, ce qui reflète une action relativement abordable. De plus, le ratio prix/valeur comptable de 1 représente une décote de 81 % par rapport au secteur, ce qui indique qu’elle pourrait être sous-évaluée.

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Les traders de mèmes entrent en scène

En attendant, tout tourne autour des intérêts à court terme. Sur 19 % du flottant, les positions short sont toujours présentes ; il y a eu des idées de squeeze sur certains forums de détail. Le trading de BTBT a connu un boom à certains moments, alors que les amateurs de mèmes surveillent toujours les indicateurs techniques. Par exemple, lorsque Bitcoin a explosé il y a quelques jours en début 2026, BTBT a également bondi, suggérant une couverture de short.

Cependant, le facteur le plus important était le sentiment général sur la crypto en Q4, lorsque Bitcoin s’est effondré ; BTBT a chuté malgré cette position short en place. En résumé, les discussions tournent autour d’un squeeze, bien que l’action de BTBT ait jusqu’à présent été plus cohérente avec les tendances globales des cryptos et les actualités spécifiques à l’entreprise, comme l’offre convertible, qu’avec une explosion totale.

Bit Digital a publié de solides résultats au T3

Au dernier trimestre, Bit Digital a enregistré une croissance solide d’une année sur l’autre (YoY). Le chiffre d’affaires total a atteint 30,5 millions de dollars, en hausse de 33 % par rapport à 22,8 millions de dollars un an plus tôt, grâce à la contribution de WhiteFiber, détenue à 70,7 %, et à l’augmentation des revenus issus du staking Ethereum.

La rentabilité a connu une forte fluctuation. Le bénéfice net du T3 s’est élevé à 146,7 millions de dollars, ou 0,47 $ par action diluée, contre une perte de 38,8 millions de dollars, ou -0,26 $ par action, l’année précédente. La majeure partie de cette hausse provient des gains sur crypto-actifs, avec un EBITDA ajusté passant à 166,8 millions de dollars contre -19,7 millions de dollars un an plus tôt. La trésorerie et équivalents s’élevaient à 179,1 millions de dollars à la fin du trimestre, contre 95,2 millions de dollars à la fin de 2025, soulignant une forte position de liquidité. La société reste également sans dette.

En filigrane, la direction a insisté sur l’exécution de la stratégie. Le PDG Samir Tabar a déclaré : « Ce trimestre a encore renforcé la position de Bit Digital à l’intersection de … Ethereum et de l’intelligence artificielle », notant que l’accumulation d’ETH et WhiteFiber (AI/HPC) créent des piliers de croissance « durables et diversifiés ». Il a ajouté que Bit Digital « voit les dislocations comme des opportunités », grâce à sa forte trésorerie.

Avis des analystes sur l’action BTBT

Les sociétés de recherche sont généralement optimistes sur Bit Digital, soulignant la composition unique de ses actifs. Par exemple, Clear Street a lancé une couverture en janvier 2026 avec une note de « Achat » et un $11 objectif de prix, arguant que le marché sous-estime son segment HPC et sa croissance des revenus. Kevin Dede de HC Wainwright maintient également une note de « Achat » avec un (objectif.

Sur Wall Street, la cible médiane se situe dans la fourchette des 5 dollars. Barchart indique un consensus « Achat fort », avec un prix cible moyen d’environ 5,40 $, ce qui suggère un potentiel de hausse de plus de 200 % par rapport aux niveaux actuels.

Certaines sociétés ont même relevé leurs prévisions à la lumière de la récente vigueur des cryptos, comme B. Riley et d’autres, qui ont augmenté leurs cibles après le rallye de Bitcoin fin 2025. Cela dit, toutes les opinions ne sont pas unanimement positives ; quelques analystes mettent en garde contre le fait que le potentiel de hausse de BTBT pourrait dépendre de la réussite sur les nouveaux marchés.

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_ À la date de publication, Nauman Khan ne détenait pas, directement ou indirectement, de positions dans aucune des valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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