L'humeur du marché s'est effectivement ravivée récemment. Vendredi, en regardant les actions américaines, j'ai eu l'impression que les inquiétudes concernant l'inflation ont de nouveau réveillé les nerfs des investisseurs. Les données du PPI de janvier aux États-Unis sont sorties supérieures aux prévisions, avec une hausse mensuelle de 0,5 % et annuelle de 2,9 %, la hausse du PPI de base atteignant également un nouveau sommet depuis juillet de l'année dernière. Cela a directement impacté l'incertitude sur la politique future de la Réserve fédérale, et le marché s'est soudainement désorganisé.

Ce qui est encore plus inquiétant, c'est la situation au Moyen-Orient. Trump a averti lors des négociations que « parfois, il faut frapper », ce qui a immédiatement fait sentir l'odeur de poudre aux investisseurs. Le WTI a bondi de près de 3 %, atteignant un nouveau sommet en près de sept mois, l'or a également dépassé 5200 dollars, atteignant un sommet de 5279 dollars. Avec cette montée de l'aversion au risque, tout le marché a commencé à descendre.

Les trois principaux indices américains ont tous chuté, le Dow Jones perdant 1,05 %, le S&P 500 0,43 %, et le Nasdaq 0,92 %. Fait intéressant, le rendement du bon du Trésor à 10 ans est tombé sous 4 %, à 3,94 %, atteignant un nouveau creux en quatre mois. Cela reflète l'inquiétude persistante du marché concernant la bulle de l'IA, combinée à la montée des attentes inflationnistes, poussant les investisseurs à fuir vers le marché obligataire.

En ce qui concerne les actions individuelles, Nvidia a continué à s'affaiblir pour le deuxième jour consécutif, en baisse de 4,16 %, avec une capitalisation évaporée de 1871 milliards de dollars. Plus grave encore, le secteur financier a subi une vente massive, la faillite récente de la société de prêts hypothécaires britannique MFS ayant déclenché une panique sur les risques liés au crédit privé, et la crainte que l'IA ne vole la nourriture de l'industrie financière s'est étendue à la stabilité financière. L'indice KBW Bank a chuté de 4,85 %, sa plus forte baisse en un jour depuis avril de l'année dernière, Goldman Sachs a perdu plus de 7 %, et J.P. Morgan plus de 9 %.

Au niveau macroéconomique, plusieurs signaux méritent également notre attention. UBS a abaissé la note des actions américaines à neutre, en avertissant que le marché américain fait face à plusieurs risques — valorisation élevée, faible levier opérationnel, et pression à la baisse du dollar. Cependant, JP Morgan a une opinion différente, estimant que les inquiétudes concernant l'IA sont excessives, et que c'est plutôt une opportunité d'acheter des actions logicielles de qualité, car la substitution complète des logiciels d'entreprise par l'IA ne commencera pas avant 2028.

Au niveau des entreprises, OpenAI a récemment levé 110 milliards de dollars, Amazon a investi 50 milliards, Nvidia 30 milliards, et SoftBank 30 milliards, portant la valorisation à 7300 milliards de dollars. Dell a également augmenté de plus de 21 %, avec des prévisions selon lesquelles ses revenus d'IA pour l'année fiscale doubleront pour atteindre 50 milliards de dollars. Cependant, Trump a rapidement ordonné aux agences gouvernementales de cesser d'utiliser les produits d'Anthropic, affirmant qu'ils tentaient de forcer le ministère de la Défense à respecter les conditions de service, et prévoit de supprimer progressivement ces produits dans les six mois.

Dans le domaine des cryptomonnaies, la tendance à la baisse s'est poursuivie, le Bitcoin ayant chuté de 2,4 % en 24 heures, et l'Ethereum de 4,85 %. Dans l'ensemble, la résurgence de l'inflation, la montée des tensions géopolitiques, et les inquiétudes concernant la bulle de l'IA, ces trois forces combinées rendent le marché à court terme un peu chaotique.