Récemment, j'ai remarqué un changement de marché assez intéressant. Les marchés américains ont rebondi en ligne mardi, avec les trois principaux indices en hausse, dont le Dow Jones +0,76 %, le S&P +0,77 %, et le Nasdaq qui a même augmenté de 1,04 %. Mais en même temps, l'or a chuté de 1,59 %, s'établissant à 5142,4 dollars l'once, et l'argent a mis fin à sa série de quatre hausses consécutives.

La logique derrière cela est en fait assez claire. La startup d'IA Anthropic a lancé un signal fort — ils vont collaborer avec des partenaires comme Intapp, FactSet, pour lancer des agents IA destinés aux entreprises de services professionnels, couvrant la banque d'investissement, la comptabilité, le droit, les ressources humaines, etc. L'essentiel est qu'ils transmettent un message de « collaboration plutôt que de remplacement », ce qui a directement atténué les inquiétudes du marché quant à une disruption du secteur logiciel par l'IA, entraînant un rebond global du secteur logiciel.

D'autre part, Meta et AMD ont également annoncé une grosse collaboration : Meta va déployer des puces AMD représentant une capacité de calcul de 6 gigawatts, avec une commande pluriannuelle d'environ 60 milliards de dollars. Ce type d'investissement massif dans l'infrastructure IA a aussi, dans une certaine mesure, accru la appétence au risque du marché.

Fait intéressant, l'indice de panique VIX a chuté de près de 7 %, et l'indice de confiance des consommateurs a dépassé les attentes, à 91,2. En tant qu'actifs refuges, l'or et l'argent ont naturellement subi une pression dans ce contexte d'amélioration du sentiment de risque. La correction de l'or et de l'argent reflète en quelque sorte une reévaluation des perspectives économiques par le marché.

Du point de vue de la Fed, plusieurs déclarations récentes des responsables sont également intrigantes. Cook a mentionné que l'IA pourrait entraîner un changement générationnel sur le marché du travail, avec une hausse potentielle des taux d'intérêt à court terme. Goolsbee a souligné qu'il est encore trop tôt pour envisager une baisse des taux basée sur une augmentation de la productivité, et que la réduction des taux ne sera envisagée que lorsque l'inflation aura réellement diminué. Ces discours préparent en fait le terrain pour la suite de la politique monétaire.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, a également indiqué que la décision de réduire les taux en mars reste incertaine, la politique monétaire étant en attente. Sur le plan géopolitique, les États-Unis s'inquiètent encore du taux de change du yen, après que les autorités américaines ont mené une enquête sur le taux de change en janvier, se préparant à intervenir conjointement.

Côté matières premières, Citigroup est optimiste sur le cuivre, prévoyant qu'il atteindra 14 000 dollars la tonne dans les trois prochains mois. Cependant, l'or et l'argent ont déjà subi une pression à court terme, tandis que les sociétés liées à l'IA, comme les fabricants de puces et logiciels, sont en plein essor. Le cours de Thomson Reuters a bondi de 14,2 % suite à l'annonce des outils d'IA d'Anthropic, et AMD a clôturé en hausse de 8,77 %.

Le changement de sentiment du marché est assez évident — d'une inquiétude sur l'IA qui pourrait prendre des parts de marché, à une confiance accrue dans le potentiel de l'IA pour améliorer la productivité et créer des opportunités commerciales. La faiblesse de l'or et de l'argent reflète justement cette transition de la défense à l'attaque. Fait intéressant, selon des rumeurs, Stripe envisagerait d'acquérir tout ou partie de PayPal, ce qui pourrait aussi faire évoluer discrètement la compétition dans le secteur des paiements.

Dans l'ensemble, cette vague de rebond s'appuie sur une réévaluation des progrès de la commercialisation de l'IA et des perspectives de bénéfices des entreprises. La correction de l'or et de l'argent n'est qu'une manifestation de cette transformation de l'humeur du marché, la véritable histoire se joue encore dans le secteur de l'IA et de la technologie.