Il y a neuf ans, Jamie Dimon disait que le Bitcoin était une arnaque, et que quiconque travaillait avec dans sa banque perdrait son emploi. Cette semaine, Morgan Stanley a lancé son propre ETF Bitcoin, et Goldman Sachs a déposé une demande pour un ETF de revenu premium. La même semaine, le président de la Fed élu par Trump, Kevin Warsh, a admis lors de sa déclaration financière qu’il avait investi dans Polymarket et Solana.

Wall Street ne fait jamais rien par confiance. Elle ne le fait que pour le profit. Lorsque ces grandes institutions se tournent vers une classe d’actifs, cela annonce un flux massif de capitaux.

Le spot Bitcoin ETF de Morgan Stanley (MSBT) a attiré 3,4 milliards de dollars dès le premier jour avec des frais de 0,14 %, ce qui est le taux le plus compétitif de l’industrie. Mais la véritable puissance ne réside pas là. Morgan Stanley dispose de 16 000 conseillers financiers gérant 9,3 trillions de dollars. Avant, ils ne pouvaient vendre que des produits tiers. Maintenant, ils vont promouvoir leurs propres produits. Et ce qui est crucial, c’est que les banques conseillent à leurs clients d’investir 2 à 4 % de leur portefeuille en crypto.

Goldman Sachs joue un autre jeu. Ils ne créent pas seulement un ETF spot, mais aussi un ETF de revenu premium utilisant une stratégie de covered call. Cela signifie qu’ils détiennent du Bitcoin tout en vendant des options d’achat et en percevant des primes. Cela montre leur véritable objectif : pas les petits investisseurs, mais les institutions financières cherchant un revenu régulier.

À la fin du dernier trimestre 2024, Goldman Sachs détenait 15,7 milliards de dollars en parts d’ETF Bitcoin, en hausse de 121 % par rapport au trimestre précédent. Ils investissent non seulement dans Bitcoin, mais aussi dans Ethereum, XRP et Solana.

Mais la nouvelle la plus marquante cette semaine est la déclaration financière de 69 pages de Kevin Warsh. Cette personne va devenir président de la Fed en mai. Son portefeuille d’investissement inclut Blast, Polymarket, Flashnet, Tenderly et de nombreux autres projets cryptographiques innovants. Ce n’est pas un investissement ordinaire, c’est dans l’infrastructure la plus critique de l’écosystème crypto.

Ces trois événements donnent une image claire lorsqu’on les regarde ensemble. Wall Street redéfinit le Bitcoin comme passant de « actif spéculatif » à « actif générateur de revenus ». Cela attirera les fonds de pension, les compagnies d’assurance et les fonds d’endowment universitaires qui auparavant évitaient en raison de la « volatilité excessive ».

Que signifie cela pour les petits investisseurs ? À court terme, plus de concurrence et des frais plus faibles. À moyen terme, la diffusion de nouveaux produits autour du Bitcoin. À long terme, lorsque le portefeuille du président de la Fed inclut Solana et que les deux plus grandes banques de Wall Street rivalisent sur des produits Bitcoin, il ne sera plus nécessaire de se demander si le Bitcoin est une « propriété légale ». La question deviendra : de quel côté de cette nouvelle architecture vous situez-vous ?