Je viens de voir le rapport le plus récent de la World Silver Association et il se passe quelque chose de très intéressant sur le marché de l'argent qui vaut la peine d'être suivi.

Donc, fondamentalement, nous entrons dans la sixième année consécutive de déficit d'offre, et la projection pour 2026 est que ce déficit augmente de 15 %, atteignant 46,3 millions d'onces troy. C'est assez significatif si vous y réfléchissez.

Ce qui est curieux, c'est que pendant que la demande pour les barres et pièces d'argent a explosé de 18 % ( et ici entre l'intérêt croissant pour les ETF argent et autres formes d'allocation en argent ), la demande industrielle, photographique et de bijoux a diminué. En général, la consommation totale devrait reculer d'environ 2 %. L'offre est également en baisse de 2 %, principalement parce que l'exploitation minière est faible et que les couvertures ont diminué, bien que le recyclage ait partiellement compensé avec une augmentation de 7 %.

Ce qui m'a attiré l'attention, c'est le ton du rapport. Malgré toute l'incertitude géopolitique avec la situation en Iran, l'association maintient une vision constructive sur l'argent pour le reste de l'année. Ils croient que ces conflits devraient être contenus et que le resserrement monétaire est temporaire.

Mais voici le point le plus intéressant : même si la situation géopolitique s'aggrave, il existe des arguments solides pour que les métaux précieux comme l'argent et l'or en bénéficient. Si la croissance économique ralentit et que la pression fiscale augmente, les taux réels des titres peuvent baisser, ce qui favorise historiquement les actifs sans intérêts comme l'or et l'argent. Cela pourrait également stimuler l'intérêt pour les ETF argent comme moyen de se protéger contre ces incertitudes.

Le rapport conclut que la combinaison d'une demande renouvelée pour les actifs de sécurité et la liquidation cyclique des marchés devrait raviver l'intérêt pour l'or et l'argent. C'est un scénario qui a du sens si l'on pense à la logique d'une allocation défensive. Les ETF argent et autres instruments d'exposition à l'argent pourraient être intéressants pour ceux qui veulent se positionner dans cette tendance de déficit d'offre persistante.