Ceux qui surveillent récemment la situation internationale ont probablement remarqué que les négociations entre l'Iran et les États-Unis ont directement échoué à la mi-avril, et l'armée américaine a ensuite annoncé un blocus maritime contre l'Iran. Cette série d'actions a directement déclenché une explosion sur le marché de l'énergie.

À l'époque, le pétrole brut WTI a brièvement augmenté de plus de 10 %, dépassant la barre des 100 dollars pour atteindre 105,6 dollars, et l'or a également chuté en dessous du seuil psychologique de 4700. Sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin et l'Ethereum n'ont pas été épargnés, tous deux en baisse. Mon sentiment à ce moment-là était que le marché ajustait encore ses prix face au risque géopolitique, car personne ne pouvait prévoir comment cette confrontation évoluerait.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que cette vague de choc s'est directement reflétée dans les données d'inflation américaines. En mars, l'IPC a augmenté de 0,9 % en glissement mensuel, enregistrant la plus forte hausse mensuelle depuis juin 2022, et a augmenté de 3,3 % en glissement annuel. La hausse des prix du carburant a également atteint un record depuis 1967. Cela signifie que l'effet de transmission secondaire de l'impact énergétique commence à se manifester, et la pression sur les prix pourrait continuer à persister.

Ce qui m'a le plus marqué, c'est l'indice de confiance des consommateurs. Selon une enquête préliminaire de l'Université du Michigan en avril, l'indice est tombé de 53,3 en mars à 47,6, atteignant un niveau historiquement bas. Cela reflète non seulement une inquiétude face à la hausse des prix de l'énergie, mais aussi une vision pessimiste plus profonde sur les perspectives économiques. Les anticipations d'inflation à un an ont bondi de 3,8 % à 4,8 %, et cette hausse rapide des anticipations tend à se renforcer elle-même.

Du côté des marchés boursiers, la performance a été plutôt divergente. Les trois principaux indices américains ont fluctué : le Dow Jones a chuté de 269 points, le S&P 500 a augmenté de 0,35 %, et le Nasdaq a baissé de 0,11 %. Fait intéressant, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 2,31 %, tandis que l'indice China Golden Dragon a rebondi de 0,31 %, indiquant que le marché maintenait un certain soutien pour la technologie et les actions chinoises. Sur le marché européen, la tendance était plutôt à la baisse : l'indice DAX allemand a baissé de 0,01 %, le FTSE britannique de 0,03 %, seul le CAC 40 français a progressé de 0,17 %.

Le Fonds monétaire international, par l'intermédiaire de sa directrice générale Kristalina Georgieva, avait averti à l'époque que même si un cessez-le-feu était maintenu, il faudrait encore beaucoup de temps pour que les prix mondiaux reviennent à leur niveau d'avant-guerre. Cela signifie que l'impact de cette vague de choc n'est pas de courte durée, mais structurel.

En regardant en arrière, la réaction du marché à l'époque était encore relativement rationnelle. Sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin est actuellement à 77 730 dollars, en baisse de 0,40 % sur 24 heures, et l'Ethereum à 2 320 dollars, en hausse de 0,10 % sur 24 heures. Par rapport à la panique de l'époque, ces chiffres se sont déjà stabilisés. Cependant, l'incertitude économique engendrée par ce conflit géopolitique demeure, et il reste important de continuer à suivre la situation.