Analyse approfondie de la logique financière : la compétition et la symbiose entre le dollar, l’or, les actifs cryptographiques et les ressources pétrolières

Récemment, le sujet de l’or a de nouveau suscité l’intérêt, mais quelle est la véritable logique financière derrière cela ? Aujourd’hui, nous allons décortiquer en profondeur la relation complexe entre le dollar, l’or, les actifs cryptographiques, le pétrole et les ressources, afin de percer la logique sous-jacente du paysage financier mondial.

1. La logique de flux du bassin de demande : la triangulation entre dollar, or et actifs cryptographiques

La « logique de flux du bassin de demande » entre le dollar, l’or et les actifs cryptographiques (jmhb) n’a jamais changé. Lors de l’audition de Wosh, il a été clairement mentionné que les actifs cryptographiques avaient été intégrés au système financier américain. Si cela se confirme, depuis Trump jusqu’à Bessent puis Wosh, tous ont activement promu le développement des actifs cryptographiques, leur conférant un rôle constant dans la « logique de réserve » en tant que « levier de régulation ».

2. La liaison profonde entre l’or et le dollar : l’héritage du système de Bretton Woods

Lors de la conférence de Bretton Woods à la fin de la Seconde Guerre mondiale, la domination de la livre sterling a été transférée au dollar, principalement parce que les États-Unis détenaient la plus grande réserve d’or au monde. Pendant la guerre, le Royaume-Uni et d’autres pays manquaient de ressources et d’équipements militaires, ne pouvant que se fournir aux États-Unis, qui exigeaient en retour un paiement en or. Le Royaume-Uni, à court de fonds, a dû faire des concessions.

Les États-Unis comprenaient l’importance de l’or pour la suprématie du dollar. De Gaulle avait envoyé des navires récupérer de l’or aux États-Unis, mais les Américains ont empêché cela, car la perte de réserves d’or aurait mis en péril la position dominante du dollar mondial. Cela montre que l’or est crucial pour les États-Unis, mais cette importance ne doit pas dépasser celle du dollar. Derrière le dollar, il y a l’or, mais il faut faire croire au marché que les deux « s’opposent » en quelque sorte. Il y a une dizaine d’années, les États-Unis ont compris que cette logique d’opposition pourrait échouer, et ont donc introduit les actifs cryptographiques.

3. La dialectique entre dollar fort et dépréciation du dollar : le lien avec le pétrole et la dynamique des swaps monétaires

Les États-Unis soutiennent toujours un « dollar fort », mais souhaitent aussi sa dépréciation. Cela peut sembler contradictoire, mais en réalité, dans un contexte où le marché continue de faire confiance, de réserver et d’utiliser le dollar, la logique financière basée sur le dollar permet de « relâcher la politique monétaire ».

L’incident récent au Moyen-Orient est une étape clé dans la promotion par les États-Unis du « lien renforcé entre pétrole et dollar ». Le secrétaire au Trésor Bessent a révélé que les Émirats arabes unis et des alliés asiatiques communiquaient avec les États-Unis sur des « swaps monétaires ». En raison du blocage du détroit d’Hormuz, les exportations de pétrole du Golfe sont affectées, tout comme les importations de pétrole en Asie. La majorité des transactions pétrolières mondiales se font en dollars, une baisse des revenus pétroliers du Golfe signifie une réduction de la demande en dollars, et les pays asiatiques doivent dépenser davantage de dollars pour importer du pétrole.

Une pénurie continue de dollars pourrait affecter les réserves de change, compliquer le remboursement des dettes en dollars des entreprises, et provoquer des fluctuations de leur monnaie nationale. Les « swaps monétaires » permettent à ces pays d’obtenir plus de dollars, évitant ainsi une crise de liquidités en dollars, et stabilisant leur taux de change. Par ce processus, les États-Unis renforcent indirectement leur position de leader mondial du dollar, en liant davantage leurs alliés à eux sur le plan financier.

Bessent, fort de plus de 30 ans d’expérience dans la gestion des devises et des taux de change, maîtrise parfaitement la « gestion des attentes » sur le marché financier. En période de sensibilité concernant la position du dollar et l’attractivité du marché américain, il a habilement utilisé les communications d’autres pays pour renforcer l’importance du dollar. Plus la position du dollar se consolide, plus les États-Unis peuvent « relâcher la politique monétaire » en toute confiance, sans risquer de déstabiliser l’économie.

4. L’avenir de l’or et des actifs cryptographiques : la tokenisation et le lien avec les ressources

Si les États-Unis « relâchent la politique monétaire », l’or pourrait connaître une hausse, étant donné qu’ils détiennent la plus grande réserve d’or. Une hausse serait bénéfique pour eux, mais elle sera probablement limitée à un certain seuil.

Outre l’or, des actifs cryptographiques comme Bitcoin (btc), stablecoins (wdb), etc., deviendront encore plus importants pour les États-Unis s’ils sont liés à l’énergie, aux minerais stratégiques, et surtout s’ils sont « tokenisés » (RWA). Tout cela repose toujours sur le « système dollar », et seule cette approche permettra à la hausse de l’or d’avoir une « nouvelle étape » pour les États-Unis. En liant ces actifs à l’énergie, aux ressources et aux minerais essentiels à l’échelle mondiale, ils pourront obtenir une reconnaissance et une utilisation plus large tant au niveau national qu’international.

En résumé, la compétition et la symbiose entre dollar, or, actifs cryptographiques, pétrole et ressources forment un paysage financier mondial complexe. Comprendre cette logique est essentiel pour saisir les opportunités dans un marché en constante évolution.