Je viens de voir quelque chose d'intéressant sur Xueqiu qui a attiré mon attention. Duan Yongping, cet investisseur ultra discret dont tout le monde parle mais que l’on voit rarement, vient de faire un mouvement. Il a publié qu’il avait récemment acheté Tencent et Moutai. Maintenant, voici le truc — les deux actions avaient été en chute libre pendant plusieurs jours avant son entrée. Tencent a chuté de 11,46 % lors des cinq premières journées de trading de 2025, et Moutai a perdu 6 % sur la même période. Mais dès qu’il a acheté, les deux ont commencé à se stabiliser et à rebondir. La valeur nette de ce gars dépasserait soi-disant 180 milliards de yuans, et chaque mouvement qu’il fait devient un signal pour tout le marché.

Ce qui est fascinant chez Duan Yongping, c’est qu’il n’est pas votre investisseur milliardaire typique. Il a commencé comme ce qu’on appellerait un étudiant pauvre — il a obtenu à peine plus de 80 points lors de son premier examen d’entrée à l’université en 1977. Mais il a continué à essayer, a intégré l’Université du Zhejiang l’année suivante, et a finalement construit un empire à partir de rien. Il a débuté avec des appareils d’apprentissage pour petits tyrans, puis BBK Electronics, et son influence a conduit à OPPO et Vivo. C’est ce genre de parcours qui fait que les gens écoutent.

Mais le vrai tournant de sa carrière est arrivé après ce déjeuner célèbre avec Buffett en 2006. Il a payé 620 000 dollars pour y assister et est devenu le premier Chinois à remporter cette enchère. Ce qu’il en a retiré n’était pas une formule secrète — c’étaient en fait trois principes sur ce qu’il NE faut PAS faire. Ne pas vendre à découvert, ne pas emprunter d’argent pour investir, et ne pas faire des choses qu’on ne comprend pas. Simple, non ? Mais apparemment, ça marche. Il a perdu $200 millions en shortant Baidu une fois, donc cette première règle a été dure à avaler. La deuxième règle, celle de ne pas emprunter ? Il a toujours insisté sur le fait que l’argent emprunté est trop risqué — vous pourriez tout perdre, pas seulement l’investissement.

En regardant ses avoirs réels, le gars est incroyablement concentré. Son portefeuille d’actions américaines se compose essentiellement de quatre entreprises : Apple à 79,54 %, Berkshire Hathaway, Google et Alibaba, qui représentent 99 % de ses positions. Il a commencé à acheter Apple en 2011 quand le titre valait 5,78 dollars. Même en tenant compte de l’inflation et des cycles de marché, cela s’est traduit par environ un rendement de 60 fois. Ses avoirs en Apple valent à eux seuls environ $14 milliards.

Avec Tencent, il accumule depuis des années, notamment en 2022 où il a acheté quatre fois en octobre seulement. Il l’a qualifié d’objet non vendu, même s’il admet que Apple offre plus de certitude. Avec Moutai, il est entré vers 2013 à un prix moyen de 170 yuans et a vu ses gains atteindre jusqu’à 8 fois. La valeur nette de l’homme a augmenté à un point où il gère plus de 100 milliards de yuans d’actifs, pourtant il apparaît rarement dans les listes de riches parce qu’il reste si discret.

Ce qui me frappe le plus, c’est sa patience. Alors que d’autres milliardaires poursuivent les tendances et secteurs à la mode, il reste fidèle aux entreprises qu’il comprend et les conserve pendant des décennies. Il a dit, de façon célèbre, qu’il ne comprenait pas Pinduoduo, même si son mentor Huang Zheng l’a fondé et qu’il a fini par dépasser Alibaba. Il évite aussi l’IA parce qu’il ne la comprend pas. Cette approche disciplinée face à l’ignorance vaut probablement plus que n’importe quelle sélection d’actions.

Le fait qu’il continue à acheter activement en 2025 malgré la volatilité du marché en dit long. La plupart des investisseurs paniqueraient si leurs actions perdaient 11 % en une semaine. Lui, il voit ça comme une opportunité. Que ce soit Tencent qui se stabilise après son achat ou Moutai qui rebondit, le marché surveille de près ses prochains mouvements. Si vous vous demandez comment fonctionne réellement l’investissement à long terme, le portefeuille et la stratégie de Duan Yongping méritent probablement une étude plus approfondie.