#EthereumFoundationStakes$46.2METH

Le 30 mars, la Fondation Ethereum a effectué une démarche qu’elle n’avait jamais réalisée auparavant, et le marché a prêté attention.

En une seule transaction, elle a déposé 22 517 ETH, d’une valeur d’environ 46,2 millions de dollars à l’époque, dans le Contrat de Dépôt Beacon d’Ethereum. Il s’agit de la plus grande action de staking que la Fondation ait jamais entreprise, et ce n’est pas un événement isolé. Cela reflète un changement délibéré dans la gestion de sa trésorerie.

Ce changement a commencé en février, lorsque la Fondation a staké pour la première fois 2 016 ETH et a annoncé un plan plus large pour staker jusqu’à 70 000 ETH. Cela marquait une nette rupture avec son approche précédente, qui reposait fortement sur la vente d’ETH pour financer ses opérations. Ces ventes ont longtemps été critiquées par la communauté pour créer une pression de vente constante et signaler un manque d’alignement à long terme.

Il semble que la Fondation ait pris ces critiques au sérieux. Au lieu de continuer à vendre sur le marché libre, elle se tourne désormais vers le staking comme stratégie principale.

Juste avant ce dernier dépôt, la Fondation a également vendu 5 000 ETH via une opération de gré à gré à Bitmine Immersion Technologies, d’une valeur d’environ 10,2 millions de dollars. L’utilisation d’une transaction OTC est importante. Elle a permis à la Fondation de générer de la liquidité sans ajouter de pression visible sur le marché ouvert. Combinée à l’activité de staking, cela suggère une approche plus contrôlée et intentionnelle de la gestion de la trésorerie.

À ce stade, la Fondation a staké environ 24 564 ETH, avec pour objectif déclaré d’atteindre 70 000 ETH au fil du temps.
Parallèlement, le comportement plus large du marché renforce ce changement. Bitmine a accumulé plus de 71 000 ETH rien que durant la dernière semaine de mars, portant ses avoirs totaux à plus de 4,7 millions d’ETH, ce qui représente près de 4 % de l’offre en circulation. Elle a également lancé une plateforme de staking institutionnelle et prévoit de transférer une grande partie de ses avoirs sur cette plateforme.

Les données on-chain montrent également que l’ETH quitte progressivement les échanges. Cela indique généralement que les détenteurs déplacent leurs actifs vers des portefeuilles froids ou vers le staking plutôt que de se préparer à vendre. Lorsqu’on combine cela avec les actions de la Fondation et l’accumulation à grande échelle par les institutions, la dynamique de l’offre commence à changer de manière significative.

À court terme, cependant, l’action des prix n’a pas encore reflété ce changement. L’ETH se négocie autour de 2 045 $, en baisse significative au cours des trois derniers mois. La structure technique reste faible, avec un alignement baissier des moyennes mobiles et des signes de formation d’un double sommet potentiel près de 2 090 $. Les indicateurs de momentum montrent également des conditions de surachat sur des cadres temporels inférieurs.

Ce qui a changé, ce n’est pas la tendance immédiate, mais le récit sous-jacent.
Pendant des années, la Fondation Ethereum était perçue comme une source constante d’offre. Ses ventes périodiques créaient une pression réelle et psychologique sur le marché. En s’engageant dans le staking à la place, la Fondation réduit cette pression, verrouille du capital dans le réseau et aligne sa position plus étroitement avec la performance à long terme du réseau.

Reste à voir si cela suffira à faire évoluer la performance relative de l’ETH face au Bitcoin. Les flux institutionnels favorisent toujours Bitcoin, comme en témoignent les sorties récentes de fonds ETF des produits ETH.

Mais le signal est clair. La Fondation n’agit plus principalement en tant que vendeuse. Elle se positionne comme un participant à long terme dans le réseau via le staking. Dans un système de preuve d’enjeu, cette distinction a son importance.