Brookfield Infrastructure Partners : pourquoi c'est mon choix d'action avec la plus forte conviction en ce moment

Lorsqu’il s’agit de constituer un portefeuille conçu pour un revenu passif et l’indépendance financière, les actions à dividendes sont ma stratégie de prédilection. Mais parmi tous mes actifs générateurs de revenus, un se distingue comme mon choix de conviction le plus fort pour des rendements exceptionnels à long terme : Brookfield Infrastructure Partners (NYSE : BIP).

Je crois que cette entreprise a le plus grand potentiel pour offrir des rendements totaux supérieurs—combinant à la fois le revenu de dividende et l’appréciation du prix—par rapport à mes autres actions à forte conviction au cours des cinq prochaines années. Voici ce qui me rend si confiant dans cette position.

Un Dividende Sur Lequel Vous Pouvez Réellement Compter

L’attrait commence par le rendement. Brookfield Infrastructure Partners paie actuellement 5 %, dépassant de manière significative le rendement de 1,1 % du marché plus large S&P 500 et battant son homologue corporatif, Brookfield Infrastructure Corporation (NYSE : BIPC), qui offre 3,7 %.

Bien que la structure de partenariat limité signifie que les actionnaires reçoivent un formulaire fiscal Schedule K-1 plutôt que le plus simple 1099, le travail administratif supplémentaire est un petit prix à payer pour le flux de revenus amélioré.

Plus important encore, ce versement est inébranlable. L’entreprise génère des flux de trésorerie hautement prévisibles, avec un remarquable 85 % des fonds annuels provenant des opérations (FFO—essentiellement les bénéfices en espèces de l’entreprise) soutenus par des contrats à long terme et des cadres réglementés par le gouvernement. Pensez-y comme de l’argent qui est pratiquement verrouillé par des accords légaux.

En ce qui concerne le ratio de distribution des dividendes, l’entreprise est conservatrice. Elle s’attend à maintenir un ratio de distribution de 67 % cette année, confortablement dans sa fourchette cible de 60 % à 70 %. Ce tampon signifie que l’entreprise peut continuer à augmenter les dividendes tout en conservant du capital pour des investissements de croissance—le meilleur des deux mondes pour les actionnaires à long terme.

Le bilan renforce cette fiabilité. Brookfield a une note de crédit de catégorie investissement de BBB+ et maintient une solide liquidité grâce à sa stratégie de recyclage du capital—essentiellement en monétisant des actifs matures pour financer de nouvelles opportunités.

Une Croissance Qui Accélère, Pas Qui Stagne

Voici ce qui sépare Brookfield des actions à dividendes ordinaires : elle croît réellement. Au cours des cinq dernières années, le FFO par action a augmenté à un taux de 10 % par an. Depuis la création de l’entreprise en 2009, elle a atteint un taux de croissance annualisé composé de 14 %.

Ce n’est pas accidentel—c’est la base de la confiance de la direction à fournir une croissance à deux chiffres à l’avenir, ce qui soutiendrait confortablement leur plan d’augmenter les dividendes de 5 % à 9 % par an.

La trajectoire de croissance semble particulièrement attrayante étant donné que les vents macroéconomiques se transforment en vents porteurs. Au cours des dernières années, un dollar américain constamment fort et des taux d’intérêt élevés ont pesé sur les rendements. Mais si les taux d’intérêt diminuent et que le dollar s’affaiblit—tous deux de plus en plus probables en 2026 et au-delà—ces facteurs pourraient se transformer en véritables accélérateurs de croissance.

Au-delà des vents macroéconomiques favorables, l’expansion organique fonctionne sur plusieurs cylindres. Les ajustements de contrats inflationnistes augmentent automatiquement les flux de trésorerie. La croissance économique mondiale entraîne une augmentation des volumes. Plus convaincant encore, l’entreprise a environ 8 milliards de dollars de projets d’expansion déjà en cours, prévus pour entrer en ligne au cours des 24 à 36 mois à venir.

Ces projets incluent des investissements dans des installations de fabrication de semi-conducteurs aux États-Unis et le développement de centres de données dans le monde entier—tous bénéficiant du boom des infrastructures liées à l’IA. L’entreprise a déjà verrouillé 140 millions de dollars d’investissements en infrastructures énergétiques liés à l’IA grâce à un partenariat avec Bloom Energy, avec des attentes pour des engagements significativement plus importants à venir.

Le déploiement de capital ne s’arrête pas à la croissance organique. Grâce à son programme de recyclage du capital, Brookfield acquiert régulièrement des actifs complémentaires. Les ajouts récents comprennent un système de distribution de produits raffinés aux États-Unis, un réseau de fibre optique en gros, et un réseau de wagons de chemin de fer nord-américains—tous acquis pour 1,5 milliard de dollars cette année et censés contribuer à un flux de trésorerie supplémentaire à mesure que les transactions se concrétisent.

Un Moment d’Évaluation Exceptionnel

Malgré ce récit de croissance convaincant, les unités d’infrastructure ont sous-performé récemment. Elles ont augmenté de moins de 3 % au cours de l’année passée, se négociant autour de 35 $ par action—un contraste frappant avec les actions corporatives (en hausse de près de 10 % à plus de 46 $) et le gain de plus de 12 % du S&P 500.

Avec un FFO sur la bonne voie pour augmenter de plus de 6 % cette année pour atteindre 3,32 $ par action, le partenariat limité se négocie à un rapport FFO incroyablement attractif de 10,5 fois. C’est moins cher que son propre homologue corporatif (13,9 fois FFO) et dramatiquement moins cher que le marché plus large (25,5 fois les bénéfices).

Cette déconnexion d’évaluation n’a guère de sens lorsque l’on considère que le taux de croissance supérieur à la moyenne de l’entreprise est prêt à s’accélérer plutôt qu’à décélérer dans les années à venir.

Pourquoi C’est Mon Pari de Forte Conviction

Le cas d’investissement est simple : une entreprise offrant un revenu fiable et croissant provenant de flux de trésorerie prévisibles combinés à une croissance organique et d’acquisition en accélération—négociant à un rabais significatif par rapport à ses pairs et au marché.

Ajoutez à cela la discipline en matière de capital de la direction, un bilan de catégorie investissement, et une exposition aux tendances séculaires de l’IA et des infrastructures de données, et Brookfield Infrastructure Partners représente le type d’opportunité d’action de forte conviction qui justifie la confiance dans la construction d’un portefeuille à long terme.

Pour les investisseurs à la recherche à la fois de revenus immédiats et d’un potentiel d’appréciation significatif des prix, cette entreprise mérite une sérieuse considération aux valorisations actuelles.