Prochaines Perspectives Macroéconomiques : Le Fantôme de la Stagflation Reviendra, le CPI et le PCE Deviendront des Variables Clés

Le paysage macroéconomique à l'approche de la mi-mars 2026 est dominé par la résurgence des préoccupations de stagflation — une inflation élevée combinée à un ralentissement de la croissance et à une faiblesse du marché du travail. Les principales publications américaines, notamment le CPI de février (mercredi) et le PCE de janvier (vendredi), serviront de variables critiques pour la trajectoire de la Fed.

Les données récentes sur l'emploi ont mis en évidence des vulnérabilités du marché du travail, tandis que l'inflation reste élevée en raison des chocs énergétiques et des risques liés à la chaîne d'approvisionnement issus des conflits en cours. Si le CPI de base et le PCE surprennent à la hausse, cela pourrait renforcer une position hawkish de la Fed et soutenir le dollar ; des chiffres plus faibles pourraient rouvrir le débat sur un éventuel assouplissement futur.

Les analystes soulignent le défi de la Fed à équilibrer son mandat face à ces tensions, avec des risques de stagflation croissants si l'inflation s'avère persistante alors que la croissance faiblit. Les facteurs mondiaux, notamment les données sur l'inflation et le commerce de la Chine, ajoutent encore des couches à cette perspective.#CryptoMarketsDipSlightly