Le marché thaïlandais navigue dans l'incertitude alors que les tensions commerciales mondiales s'intensifient

Le momentum haussier du marché boursier thaïlandais a faibli, la Bourse de Thaïlande (SET) consolidant ses gains récents dans un contexte de préoccupations mondiales croissantes concernant le commerce. Après une remarquable hausse de quatre jours qui a propulsé l’indice de près de 65 points, soit 4,8 %, le référentiel thaïlandais s’est stabilisé juste au-dessus du niveau de 1 480 points, signalant une possible pause dans la progression. Les participants au marché se préparent à une volatilité continue alors que l’incertitude sur la politique tarifaire américaine se répercute sur les marchés asiatiques.

La SET n’a enregistré que de faibles gains lors des dernières séances, progressant de 0,53 point ou 0,04 % pour clôturer à 1 480,24, avec une force dans les secteurs de la consommation et de la technologie compensée par la faiblesse des actions financières et des ressources naturelles. Le volume de transactions a atteint 12,238 milliards d’actions pour une valeur de 85,887 milliards de bahts. La tendance du jour était nettement négative, avec 361 actions en baisse contre 152 en hausse, tandis que 155 sont restées stables. Ce schéma indique un affaiblissement de la conviction des acheteurs malgré la progression apparente.

La rotation sectorielle explique la divergence du marché thaïlandais

La performance divergente entre les secteurs reflète l’incertitude persistante quant aux perspectives économiques. Advanced Info a été le principal gagnant avec une hausse de 0,52 %, tandis que la plupart des actions bancaires — notamment Bangkok Bank, Kasikornbank, Siam Commercial Bank et Krung Thai Bank — ont enregistré des baisses comprises entre 1,01 % et 1,95 %. Les actions du secteur de l’énergie ont été plus durement touchées, avec PTT Oil & Retail en chute de 3,47 % et Energy Absolute en baisse de 3,16 %. Les secteurs des infrastructures et du commerce de détail ont également subi des vents contraires, avec Thailand Airport en recul de 5,31 % et BTS Group en baisse de 3,23 %.

Inversement, certaines actions axées sur la croissance ont résisté à la faiblesse. Thai Oil a bondi de 1,42 % et True Corporation a progressé de 2,19 %, suggérant une sélection d’achats dans certains segments spécifiques. SCG Packaging a également augmenté de 1,45 %. Cependant, des valeurs défensives comme Bangkok Dusit Medical (en baisse de 2,73 %) et Bangkok Expressway (en recul de 3,33 %) n’ont pas pu soutenir le marché dans son ensemble.

La chute de Wall Street assombrit la tendance en Asie

Le ton pessimiste des marchés américains a fortement pesé sur le sentiment des investisseurs thaïlandais. Le Dow a chuté de 821,91 points, soit 1,66 %, pour finir à 48 804,06, tandis que le NASDAQ a dégringolé de 258,79 points, soit 1,13 %, pour s’établir à 22 627,27, et le S&P 500 a perdu 71,76 points, soit 1,04 %, pour clôturer à 6 837,75. La vente massive à Wall Street s’est produite après que la Cour suprême a invalidé la majorité des mesures tarifaires étendues du président Trump, créant une nouvelle incertitude quant à la direction future de la politique commerciale américaine.

Paradoxalement, le revers tarifaire a plutôt effrayé les marchés qu’il ne les a rassurés. Les investisseurs restent incertains quant au calendrier et à l’étendue de toute révision tarifaire, ce qui entraîne une position de prudence à l’échelle mondiale. Ajoutant à l’ambiance morose, les actions d’IBM ont chuté après l’annonce qu’Anthropic’s Claude AI a lancé des capacités de programmation COBOL — une évolution qui menace la domination historique d’IBM dans les systèmes de traitement de données d’entreprise. La combinaison de l’incertitude sur la politique commerciale et des préoccupations sectorielles technologiques s’est répercutée sur les séances asiatiques, les actions thaïlandaises reflétant ce pessimisme plus large.

La faiblesse des matières premières souligne les inquiétudes concernant la demande

Les prix du pétrole brut traduisent une inquiétude croissante quant à la demande, liée à l’incertitude tarifaire. Le pétrole West Texas Intermediate pour livraison en avril a reculé de 0,10 dollar, soit 0,15 %, pour s’établir à 66,38 dollars le baril, les traders anticipant un ralentissement économique potentiel. La baisse des prix de l’énergie pèse généralement sur les économies fortement dépendantes des ressources comme la Thaïlande, renforçant la pression à la baisse sur les actions énergétiques locales.

La combinaison de vents contraires externes et de la rotation sectorielle interne suggère que les actions thaïlandaises pourraient avoir du mal à retrouver une conviction forte à court terme. Avec l’incertitude persistante des politiques mondiales et la détérioration de la tendance du marché, la prudence semble de mise pour les perspectives à court terme du marché thaïlandais.