Comment les précipitations supérieures à la normale influencent les prix du café aujourd'hui

Le marché du café traverse une période de pressions contradictoires, avec la dynamique de la production mondiale et les conditions météorologiques créant de nouveaux défis pour les prix. Les mouvements d’aujourd’hui sur les prix du café reflètent une interaction complexe entre des prévisions d’offre abondante, des stocks en hausse et des perturbations régionales de la production, avec les précipitations exceptionnelles au Brésil au centre de l’attention.

Les prix du café Arabica et Robusta suivent des tendances divergentes

Les contrats à terme sur le café arabica de mars (KCH26) ont enregistré une légère hausse de 0,39 % (+1,30) alors que le marché équilibrant les inquiétudes concernant une surabondance mondiale. En revanche, le café robusta ICE de mars (RMH26) a chuté de 2,24 % (-92), atteignant son niveau le plus bas en quatre semaines. Cette divergence souligne les pressions différentes auxquelles sont confrontées les deux variétés de café dans l’environnement actuel du marché. Alors que les prix de l’arabica ont trouvé un certain soutien grâce à des achats techniques après avoir échoué à franchir des niveaux clés, le robusta a subi une pression de vente plus aiguë, alimentée par la montée en puissance des exportations du Vietnam et par des préoccupations de demande resserrée.

La montée des précipitations au Brésil crée des vents contraires pour les prix du café

Le principal facteur de pression à la baisse sur les prix du café aujourd’hui provient des conditions météorologiques au Brésil, le principal producteur mondial d’arabica. Selon Somar Meteorologia, la région de Minas Gerais — responsable d’environ la moitié de la production brésilienne d’arabica — a connu des précipitations exceptionnellement abondantes, recevant 69,8 mm de pluie sur la période de sept jours se terminant le 30 janvier. Cela représente 117 % de plus que la moyenne historique pour cette région clé de culture. Une humidité aussi abondante devrait considérablement augmenter les rendements, renforçant les attentes d’une offre mondiale accrue et pesant sur les prix du café.

Ce développement météorologique a aggravé les inquiétudes concernant une surabondance déjà présente avant la sortie des dernières données de précipitations. Les acteurs du marché s’attendaient déjà à une production record, et les prévisions de précipitations n’ont fait que renforcer ces attentes baissières.

L’expansion de l’offre accentue la pression sur les prix du café

La dynamique de l’offre mondiale est un facteur majeur expliquant pourquoi les prix du café continuent de faire face à des vents contraires aujourd’hui. L’agence de prévision du gouvernement brésilien, Conab, a révisé à la hausse ses estimations de la récolte de café 2025 de 2,4 %, passant à 56,54 millions de sacs contre 55,20 millions de sacs en septembre précédent. Cette révision témoigne de la confiance dans une production robuste malgré les défis saisonniers.

Ajoutant à cette narration d’une surabondance, la croissance explosive des exportations du Vietnam. Le Bureau national des statistiques du pays a annoncé que les exportations de café pour 2025 ont augmenté de 17,5 % en glissement annuel pour atteindre 1,58 million de tonnes métriques. En tant que principal producteur de robusta, l’augmentation des expéditions du Vietnam exerce une pression particulière sur les prix du robusta. Les prévisions de production pour la saison 2025/26 suggèrent une augmentation de 6 %, atteignant 1,76 million de tonnes métriques (29,4 millions de sacs), potentiellement un sommet sur quatre ans. L’Association du café et du cacao du Vietnam (Vicofa) a indiqué en octobre que des conditions météorologiques favorables pourraient faire grimper la récolte de 10 % par rapport à la saison précédente — une perspective qui limite globalement les prix du robusta.

Les stocks à l’ICE affaiblissent le soutien aux prix

L’augmentation des stocks en entrepôt constitue un autre facteur baissier qui comprime les prix du café aujourd’hui. Les stocks d’arabica surveillés par l’ICE, après avoir atteint un creux de 1,75 an à 398 645 sacs le 20 novembre, ont rebondi pour atteindre un sommet de 2,5 mois à 461 829 sacs à la mi-janvier. De même, les stocks de robusta à l’ICE ont augmenté, passant d’un creux d’un an à 4 012 lots (enregistré le 10 décembre) à un sommet de 1,75 mois à 4 609 lots fin janvier. Des stocks plus élevés indiquent une meilleure disponibilité et réduisent l’urgence des acheteurs, ce qui exerce naturellement une pression à la baisse sur les prix du café.

La chute des exportations brésiliennes offre un soutien limité

Tous les indicateurs ne pointent pas vers une baisse des prix du café. Les exportations de café vert du Brésil ont chuté fortement en décembre, apportant un contrepoids modeste au sentiment baissier. Selon Cecafe, les exportations brésiliennes ont diminué de 18,4 %, atteignant 2,86 millions de sacs en décembre. Les expéditions d’arabica ont spécifiquement reculé de 10 % en glissement annuel pour atteindre 2,6 millions de sacs, tandis que les exportations de robusta ont chuté de 61 %, pour seulement 222 147 sacs. Cette faiblesse des exportations peut refléter des perturbations logistiques ou des schémas saisonniers, mais elle offre néanmoins un certain soutien aux prix du café en réduisant la pression sur l’offre à court terme.

Les prévisions de production mondiale indiquent des vents contraires persistants

En regardant la situation globale du marché du café, les perspectives restent difficiles. L’Organisation internationale du café (OIC) a rapporté début novembre que les exportations mondiales pour l’année commerciale 2025/26 (octobre à septembre) devraient atteindre 138,658 millions de sacs, soit pratiquement stable par rapport à l’année précédente.

Cependant, l’indicateur le plus significatif provient du Service agricole étranger du USDA, qui a publié le 18 décembre une prévision complète estimant la production mondiale de café pour 2025/26 à un record de 178,848 millions de sacs — en hausse de 2,0 % par rapport à l’année précédente. Cette expansion de la production masque un changement important dans la composition : la production d’arabica devrait diminuer de 4,7 %, atteignant 95,515 millions de sacs, tandis que celle du robusta devrait augmenter de 10,9 %, atteignant 83,333 millions de sacs. Cette tendance explique pourquoi les prix du robusta subissent une pression plus forte que ceux de l’arabica.

Pour le Brésil en particulier, le FAS prévoit une baisse de 3,1 % de la récolte 2025/26, à 63 millions de sacs — une contraction modérée qui pourrait finalement soutenir les prix. À l’inverse, la production du Vietnam devrait augmenter de 6,2 %, atteignant 30,8 millions de sacs, un sommet sur quatre ans qui accentuera la pression sur les prix du café, notamment pour le robusta.

Les prévisions mondiales de stocks de fin d’année pour 2025/26 indiquent une contraction de 5,4 %, passant à 20,148 millions de sacs contre 21,307 millions en 2024/25, suggérant qu’en dépit de l’abondance à court terme, un resserrement à plus long terme pourrait finalement soutenir les prix du café. Pour l’instant, cependant, les perspectives à court terme restent dominées par la croissance de l’offre et les conditions de récolte favorables qui façonnent les prix du café aujourd’hui et dans les mois à venir.