La FCA du Royaume-Uni trace la voie pour la réglementation du prêt de crypto avec un nouveau cadre ambitieux

L’Autorité de conduite financière du Royaume-Uni a dévoilé une feuille de route réglementaire ambitieuse pour le secteur des cryptomonnaies, introduisant des règles complètes qui transformeront le fonctionnement des plateformes d’actifs numériques et des services de prêt. Le cadre de consultation, couvrant les échanges de cryptomonnaies, les plateformes de prêt crypto, les mécanismes de staking et les activités de finance décentralisée, marque un changement crucial vers une régulation financière grand public. Les acteurs du secteur disposent désormais d’un délai resserré pour se préparer à d’importants changements de conformité.

Trois documents de consultation redéfinissent les normes de trading et de prêt en crypto

L’ACF a publié plusieurs documents de consultation détaillant les exigences pour les acteurs du marché. Les échanges de cryptomonnaies devront bientôt respecter des critères d’admission explicites, avec des protocoles standardisés de divulgation d’informations et des mesures renforcées d’intégrité des transactions. L’autorité se concentre également fortement sur les services de prêt crypto, où de nouvelles protections visent à protéger à la fois les emprunteurs et les prêteurs par une communication transparente des risques et des normes de gestion d’actifs.

Les services de staking sont également soumis à une surveillance réglementaire, avec des règles proposées exigeant que les entreprises divulguent clairement les risques liés aux produits générateurs de rendement qui bloquent les fonds des clients. David Geale, directeur exécutif des paiements et de la finance numérique à l’ACF, a souligné que « notre objectif est d’établir un mécanisme qui protège les consommateurs, soutient l’innovation et favorise la confiance ». La période de consultation pour ce cadre complet s’est récemment terminée, et les retours de l’industrie façonnent désormais les règles réglementaires finales.

Intégrité du marché et protection des consommateurs au premier plan

Les dernières propositions de l’ACF marquent une rupture fondamentale avec les approches réglementaires précédentes, allant bien au-delà des exigences existantes en matière de promotions financières et de lutte contre le blanchiment d’argent. Le nouveau cadre introduit des dispositions similaires à celles du secteur financier traditionnel, notamment des règles contre le délit d’initié et des mesures complètes de prévention de la manipulation du marché. Ces mesures soumettront les actifs numériques au même contrôle structurel que celui appliqué actuellement aux marchés des actions et des dérivés.

Il est à noter que la consultation inclut également les activités de finance décentralisée — y compris le prêt crypto peer-to-peer et les protocoles de trading non custodial. L’ACF évalue activement si les participants de la DeFi doivent faire face à des obligations réglementaires équivalentes à celles des intermédiaires traditionnels. Geale a averti que, bien que ces consultations soient en cours, la majorité des activités crypto restent largement non réglementées en dehors des promotions financières et de la prévention de la criminalité financière, soulignant la période de transition en cours pour les acteurs du marché.

Course contre la montre : la date limite législative d’octobre 2027 approche

Le Trésor britannique a positionné la régulation des cryptomonnaies comme un élément clé pour maintenir la stature de la Grande-Bretagne en tant que centre financier à l’ère numérique. Le gouvernement a annoncé qu’une législation complète étendant les lois du secteur financier à l’industrie crypto sera introduite d’ici octobre 2027, plaçant les entreprises crypto sous la juridiction complète de l’ACF. La chancelière Rachel Reeves a souligné que l’intégration du prêt crypto et d’autres activités d’actifs numériques dans le périmètre réglementaire constitue une « étape clé » pour la stabilité financière et l’innovation.

Ce calendrier législatif réduit considérablement la fenêtre de mise en œuvre. Les plateformes de prêt crypto, les échanges et les fournisseurs de services DeFi doivent préparer leurs changements opérationnels dans les 18 mois suivant la publication des règles finales. L’approche du Royaume-Uni positionne le prêt crypto et la finance numérique dans le cadre des lois financières existantes, créant des obligations parallèles pour les acteurs du marché — ce qui est particulièrement avantageux pour les entreprises déjà soumises à la réglementation financière traditionnelle. Les observateurs du secteur anticipent que ce cadre établira des modèles pour d’autres grands centres financiers, accélérant potentiellement la standardisation mondiale du prêt crypto.