#深度创作营 🚀🚀🔥Tout le monde dit que le Bitcoin est un tulipe, mais pourquoi n'est-ce pas en réalité celui qui est mort ?
Que ce soit une bulle ou une escroquerie, fondamentalement, c'est parce que l'actif sous-jacent n'a pas offert la valeur attendue aux gens. Quelle valeur le Bitcoin offre-t-il réellement ? Quelle valeur les tulipes offraient-elles à l'époque ? Pourquoi sont-elles souvent comparées ? Pourquoi les bulles éclatent-elles ou les prix montent-ils à 100 000 $ à l'avenir ? Essentiellement, tout tourne autour de « la réversion à la moyenne autour de la valeur ».
1. La naissance du Bitcoin
Revenons à 2008. Cette année-là, Lehman Brothers a fait faillite, les marchés boursiers ont chuté, et les banques centrales du monde entier ont inondé les marchés de liquidités, diluant progressivement le pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire. Les économies durement gagnées des gens ordinaires ont lentement diminué en valeur, comme si elles étaient bouillies dans de l'eau chaude. Plus important encore, le système financier moderne est très centralisé : vous pensez que l'argent dans votre banque vous appartient, mais en réalité, c'est juste la banque qui vous doit un montant « numérique ». Vous ne possédez pas réellement la « propriété » de cet argent. Au fil des ans, les gens ont rencontré des restrictions et des enquêtes lorsqu'ils tentaient de retirer de grosses sommes d'argent. La même année, en octobre 2008, une personne utilisant le pseudonyme « Satoshi Nakamoto » a publié un article dans une liste de diffusion cryptographique : « Bitcoin : un système de cash électronique peer-to-peer ».
Quelques mois plus tard, en janvier 2009, le premier Bitcoin a été « miné », appelé le « Bloc Genesis ».
À partir de ce moment, l'humanité a réalisé quelque chose pour la première fois techniquement : sans dépendre d'une banque, d'une entreprise ou d'un gouvernement, l'argent pouvait être transféré directement et en toute sécurité d'une personne à une autre via Internet. Pour emprunter une phrase de Li Xiaolai : le Bitcoin est la première fois dans l'histoire humaine que la propriété privée a été protégée par des moyens technologiques.
2. Qu'est-ce que le Bitcoin exactement ?
Voici un aperçu des caractéristiques du Bitcoin :
- Offre fixe : 21 millions de pièces, codées en dur dans les règles, inchangeables, sans nouvelle émission, avec la plus petite unité étant le Satoshi (satoshi), 1 BTC = 100 millions de Satoshis. Les gens ordinaires peuvent détenir des fractions comme 0,1 ou 0,00001 BTC sans avoir besoin de posséder une pièce entière.
- Registre décentralisé : maintenu par un grand nombre de nœuds dans le monde entier, qui soutiennent collectivement un « registre public », connu sous le nom de blockchain. Tous les enregistrements de transactions sont transparents et presque inviolables.
- Preuve de travail (PoW) minage : les mineurs rivalisent avec leur puissance de calcul pour résoudre des énigmes ; celui qui la résout peut ajouter le prochain bloc et recevoir de nouveaux BTC en récompense. C'est aussi le mécanisme d'émission du Bitcoin — contribuer en puissance de calcul, gagner de nouvelles pièces.
- Sécurité et propriété : tant que vous contrôlez votre clé privée, personne ne peut geler, confisquer ou empêcher le transfert de vos actifs (sauf si votre clé privée est volée). Cela signifie que vous êtes entièrement responsable de vos actifs, et la manière de stocker en toute sécurité vos clés privées est un autre sujet.
3. Quelle est la valeur du Bitcoin ?
La valeur la plus importante du Bitcoin est qu'il offre un système peer-to-peer, décentralisé, résistant à la censure, avec une offre totale limitée qui ne peut pas être augmentée arbitrairement. Cela signifie que vous pouvez créer une adresse Bitcoin pour envoyer et recevoir des fonds sans l'approbation de quiconque, sans dépendre des banques ou des gouvernements pour garantir vos actifs. Imaginez que lorsque vous souhaitez transférer de l'argent, surtout en grande quantité — cela risque d'attirer des enquêtes, mais le Bitcoin n'a pas ce problème. Comparé à l'or, le Bitcoin est beaucoup plus facile à transférer. Si vous portez de grandes quantités d'or, c'est très risqué. À mesure que de plus en plus de personnes expérimentent cette liberté directement, elles deviendront naturellement des évangélistes du Bitcoin. Plus le consensus est fort, plus de personnes sont prêtes à y stocker de la valeur, et plus le plafond de prix qu'il peut soutenir est élevé.
4. La bulle des tulipes
Beaucoup de gens, en évoquant le Bitcoin, ne peuvent s'empêcher de penser à la bulle des tulipes, ce qui est naturel — la nature humaine. Les gens ont tendance à utiliser des histoires familières pour comprendre de nouvelles choses, et les tulipes sont l'exemple le plus répandu d'une bulle éclatée. Dans les années 1630, certaines variétés rares, à motifs et multicolores, de tulipes sont devenues des symboles de statut et de goût parmi la haute société. À cette époque, l'économie néerlandaise allait bien, tout le monde avait de l'argent, et ils aimaient collectionner ces tulipes, les transformant d'objets floraux en un « actif » négociable. Au début, des personnes riches et des amateurs d'horticulture achetaient, mais plus tard, les gens ordinaires se sont aussi rués pour acheter, espérant s'enrichir rapidement en les revendant. Au début de 1637, certaines ventes aux enchères n'avaient aucun enchérisseur, les bulbes de tulipes ne pouvaient pas être vendus, la confiance du marché a disparu instantanément, les prix ont chuté en flèche, et un scénario classique de bulle d'actifs a éclaté.
5. La réversion à la moyenne
La raison pour laquelle les gens comparent souvent les tulipes au Bitcoin est que, dans ses premières phases, le comportement des prix du Bitcoin était très similaire à celui des tulipes — très spéculatif et émotionnel, avec des hausses et des baisses rapides. Mais il existe d'énormes différences : de son offre limitée, à l'innovation technologique, au consensus mondial, et au système décentralisé qu'il offre, la valeur intrinsèque du Bitcoin dépasse de loin celle des tulipes de luxe. Les tulipes ne sont que des fleurs rares ; elles ne peuvent pas changer le monde ou améliorer l'efficacité sociale. La logique est simple : les prix des tulipes n'ont pas de support de valeur intrinsèque, et les bulles finiront par éclater tôt ou tard. En réalité, les véritables jeux de bulle disparaissent généralement après l'éclatement, sans récits attrayants. Le Bitcoin a traversé plusieurs cycles, a été fortement attaqué à plusieurs reprises, mais il n'est pas mort ; au contraire, le consensus s'est étendu. Les États-Unis lancent même en continu des réglementations, des ETF et d'autres produits financiers liés au Bitcoin. Si ce n'était qu'une escroquerie de niveau tulipe, il ne résisterait pas à autant de cycles et de contrôles.
6. La plus grande signification du Bitcoin
La plus grande signification du Bitcoin est qu'il a extrait une part des « droits de propriété » du système financier hautement centralisé et l'a rendue aux individus. Que vous en reconnaissiez la valeur ou non, c'est une autre question. Mais il a déjà offert une option sans précédent à la société moderne :
- Vous pouvez continuer à compter entièrement sur le système bancaire traditionnel ;
- Ou vous pouvez choisir de mettre une partie de vos actifs dans un réseau que personne ne peut geler ou modifier les règles.
Comment choisir ? Je crois que tout le monde connaît la réponse !
Que ce soit une bulle ou une escroquerie, fondamentalement, c'est parce que l'actif sous-jacent n'a pas offert la valeur attendue aux gens. Quelle valeur le Bitcoin offre-t-il réellement ? Quelle valeur les tulipes offraient-elles à l'époque ? Pourquoi sont-elles souvent comparées ? Pourquoi les bulles éclatent-elles ou les prix montent-ils à 100 000 $ à l'avenir ? Essentiellement, tout tourne autour de « la réversion à la moyenne autour de la valeur ».
1. La naissance du Bitcoin
Revenons à 2008. Cette année-là, Lehman Brothers a fait faillite, les marchés boursiers ont chuté, et les banques centrales du monde entier ont inondé les marchés de liquidités, diluant progressivement le pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire. Les économies durement gagnées des gens ordinaires ont lentement diminué en valeur, comme si elles étaient bouillies dans de l'eau chaude. Plus important encore, le système financier moderne est très centralisé : vous pensez que l'argent dans votre banque vous appartient, mais en réalité, c'est juste la banque qui vous doit un montant « numérique ». Vous ne possédez pas réellement la « propriété » de cet argent. Au fil des ans, les gens ont rencontré des restrictions et des enquêtes lorsqu'ils tentaient de retirer de grosses sommes d'argent. La même année, en octobre 2008, une personne utilisant le pseudonyme « Satoshi Nakamoto » a publié un article dans une liste de diffusion cryptographique : « Bitcoin : un système de cash électronique peer-to-peer ».
Quelques mois plus tard, en janvier 2009, le premier Bitcoin a été « miné », appelé le « Bloc Genesis ».
À partir de ce moment, l'humanité a réalisé quelque chose pour la première fois techniquement : sans dépendre d'une banque, d'une entreprise ou d'un gouvernement, l'argent pouvait être transféré directement et en toute sécurité d'une personne à une autre via Internet. Pour emprunter une phrase de Li Xiaolai : le Bitcoin est la première fois dans l'histoire humaine que la propriété privée a été protégée par des moyens technologiques.
2. Qu'est-ce que le Bitcoin exactement ?
Voici un aperçu des caractéristiques du Bitcoin :
- Offre fixe : 21 millions de pièces, codées en dur dans les règles, inchangeables, sans nouvelle émission, avec la plus petite unité étant le Satoshi (satoshi), 1 BTC = 100 millions de Satoshis. Les gens ordinaires peuvent détenir des fractions comme 0,1 ou 0,00001 BTC sans avoir besoin de posséder une pièce entière.
- Registre décentralisé : maintenu par un grand nombre de nœuds dans le monde entier, qui soutiennent collectivement un « registre public », connu sous le nom de blockchain. Tous les enregistrements de transactions sont transparents et presque inviolables.
- Preuve de travail (PoW) minage : les mineurs rivalisent avec leur puissance de calcul pour résoudre des énigmes ; celui qui la résout peut ajouter le prochain bloc et recevoir de nouveaux BTC en récompense. C'est aussi le mécanisme d'émission du Bitcoin — contribuer en puissance de calcul, gagner de nouvelles pièces.
- Sécurité et propriété : tant que vous contrôlez votre clé privée, personne ne peut geler, confisquer ou empêcher le transfert de vos actifs (sauf si votre clé privée est volée). Cela signifie que vous êtes entièrement responsable de vos actifs, et la manière de stocker en toute sécurité vos clés privées est un autre sujet.
3. Quelle est la valeur du Bitcoin ?
La valeur la plus importante du Bitcoin est qu'il offre un système peer-to-peer, décentralisé, résistant à la censure, avec une offre totale limitée qui ne peut pas être augmentée arbitrairement. Cela signifie que vous pouvez créer une adresse Bitcoin pour envoyer et recevoir des fonds sans l'approbation de quiconque, sans dépendre des banques ou des gouvernements pour garantir vos actifs. Imaginez que lorsque vous souhaitez transférer de l'argent, surtout en grande quantité — cela risque d'attirer des enquêtes, mais le Bitcoin n'a pas ce problème. Comparé à l'or, le Bitcoin est beaucoup plus facile à transférer. Si vous portez de grandes quantités d'or, c'est très risqué. À mesure que de plus en plus de personnes expérimentent cette liberté directement, elles deviendront naturellement des évangélistes du Bitcoin. Plus le consensus est fort, plus de personnes sont prêtes à y stocker de la valeur, et plus le plafond de prix qu'il peut soutenir est élevé.
4. La bulle des tulipes
Beaucoup de gens, en évoquant le Bitcoin, ne peuvent s'empêcher de penser à la bulle des tulipes, ce qui est naturel — la nature humaine. Les gens ont tendance à utiliser des histoires familières pour comprendre de nouvelles choses, et les tulipes sont l'exemple le plus répandu d'une bulle éclatée. Dans les années 1630, certaines variétés rares, à motifs et multicolores, de tulipes sont devenues des symboles de statut et de goût parmi la haute société. À cette époque, l'économie néerlandaise allait bien, tout le monde avait de l'argent, et ils aimaient collectionner ces tulipes, les transformant d'objets floraux en un « actif » négociable. Au début, des personnes riches et des amateurs d'horticulture achetaient, mais plus tard, les gens ordinaires se sont aussi rués pour acheter, espérant s'enrichir rapidement en les revendant. Au début de 1637, certaines ventes aux enchères n'avaient aucun enchérisseur, les bulbes de tulipes ne pouvaient pas être vendus, la confiance du marché a disparu instantanément, les prix ont chuté en flèche, et un scénario classique de bulle d'actifs a éclaté.
5. La réversion à la moyenne
La raison pour laquelle les gens comparent souvent les tulipes au Bitcoin est que, dans ses premières phases, le comportement des prix du Bitcoin était très similaire à celui des tulipes — très spéculatif et émotionnel, avec des hausses et des baisses rapides. Mais il existe d'énormes différences : de son offre limitée, à l'innovation technologique, au consensus mondial, et au système décentralisé qu'il offre, la valeur intrinsèque du Bitcoin dépasse de loin celle des tulipes de luxe. Les tulipes ne sont que des fleurs rares ; elles ne peuvent pas changer le monde ou améliorer l'efficacité sociale. La logique est simple : les prix des tulipes n'ont pas de support de valeur intrinsèque, et les bulles finiront par éclater tôt ou tard. En réalité, les véritables jeux de bulle disparaissent généralement après l'éclatement, sans récits attrayants. Le Bitcoin a traversé plusieurs cycles, a été fortement attaqué à plusieurs reprises, mais il n'est pas mort ; au contraire, le consensus s'est étendu. Les États-Unis lancent même en continu des réglementations, des ETF et d'autres produits financiers liés au Bitcoin. Si ce n'était qu'une escroquerie de niveau tulipe, il ne résisterait pas à autant de cycles et de contrôles.
6. La plus grande signification du Bitcoin
La plus grande signification du Bitcoin est qu'il a extrait une part des « droits de propriété » du système financier hautement centralisé et l'a rendue aux individus. Que vous en reconnaissiez la valeur ou non, c'est une autre question. Mais il a déjà offert une option sans précédent à la société moderne :
- Vous pouvez continuer à compter entièrement sur le système bancaire traditionnel ;
- Ou vous pouvez choisir de mettre une partie de vos actifs dans un réseau que personne ne peut geler ou modifier les règles.
Comment choisir ? Je crois que tout le monde connaît la réponse !
