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Les dernières données des rapports 13F, publiées par les analystes de Bloomberg, montrent une dynamique intéressante mais loin d’être paniquée autour des ETF au Bitcoin au comptant. Les hedge funds et les conseillers en investissement, qui restent les plus grandes catégories de propriétaires institutionnels, ont été des vendeurs nets de BTC-ETF au cours du quatrième trimestre 2025. Cependant, l’ampleur de cette réduction — environ 25 000 BTC — semble plutôt être une réduction contrôlée du risque, et non un signal de sortie massive des grands acteurs du marché.
Un comportement similaire est tout à fait typique pour le capital institutionnel en fin d’année. Les fonds rééquilibrent régulièrement leurs portefeuilles, réalisent des bénéfices après des périodes de forte croissance ou optimisent leur exposition face à de nouvelles conditions macroéconomiques. Il est important de noter qu’il ne s’agit pas de ventes agressives ou d’une perte de confiance dans le BTC en tant que classe d’actifs.
Au contraire, cette prudence peut indiquer une maturité du marché. Les acteurs institutionnels traitent de plus en plus le bitcoin comme un actif risqué traditionnel — avec une gestion active de leur position, plutôt qu’une détention passive à long terme sans changement.
Pour le marché des cryptomonnaies, c’est plutôt un signal neutre-positif. L’absence de flux sortants importants confirme que l’intérêt stratégique pour le BTC demeure. De plus, la réduction partielle des positions crée souvent une pause saine après une hausse, réduit la surchauffe et ouvre la voie à une nouvelle phase d’accumulation.
Autrement dit, le capital institutionnel ne quitte pas le jeu — il passe simplement en mode de gestion du risque plus prudente.