Rendements des fonds communs de placement : à quoi les investisseurs doivent s'attendre

2026-02-19 08:18:31

Pour ceux qui envisagent les fonds communs de placement dans le cadre de leur stratégie d’investissement, il est crucial de comprendre le potentiel de performance réaliste. Le taux de rendement des fonds communs varie considérablement en fonction des conditions du marché, de la gestion du fonds et de l’horizon d’investissement. Examinons ce qui influence ces rendements et comment ils se comparent à d’autres options d’investissement.

Qu’est-ce qu’un fonds commun de placement et comment génère-t-il des rendements ?

Un fonds commun de placement est essentiellement un portefeuille d’investissements regroupés géré par des gestionnaires professionnels, comme Fidelity Investments ou Vanguard. Ces fonds offrent aux investisseurs individuels un accès à des actifs diversifiés à travers différents segments de marché, sans nécessiter de recherches approfondies ou de compétences en sélection d’actions.

Les fonds communs génèrent des rendements par trois mécanismes principaux : les dividendes provenant des titres sous-jacents, les plus-values lorsque des positions sont vendues à profit, et l’appréciation de la valeur nette d’inventaire de vos parts. Cependant, il est important de comprendre que les rendements ne sont jamais garantis — les investisseurs risquent une perte partielle ou totale de leur investissement initial.

Comment le taux de rendement des fonds communs est-il calculé et mesuré ?

Pour évaluer la performance d’un fonds commun, les investisseurs comparent généralement ses rendements à un indice de référence. Le S&P 500 sert de référence standard pour les fonds communs axés sur les actions, qui ont historiquement offert un rendement annuel moyen de 10,70 % sur ses 65 années d’existence.

Cependant, la performance des fonds communs raconte une histoire édifiante : environ 79 % des fonds gérés activement n’ont pas réussi à surpasser le S&P 500 en 2021. Cette sous-performance s’est accélérée, avec environ 86 % des fonds dépassés par l’indice au cours de la dernière décennie. La principale cause ? Les frais. La plupart des fonds communs facturent des ratios de dépenses qui grèvent les rendements, et peu de gestionnaires génèrent suffisamment d’alpha (rendements excédentaires) pour justifier ces coûts.

La variance du taux de rendement des fonds communs dépend fortement des objectifs d’investissement et de la concentration sectorielle. Un fonds fortement concentré dans des secteurs performants (comme l’énergie, qui a connu une forte hausse en 2022) peut surpasser significativement d’autres fonds avec des allocations différentes, même s’ils suivent des segments de marché similaires.

Comprendre la performance différente des fonds communs selon l’horizon temporel

Rendements sur 10 ans
Les fonds communs de grande capitalisation les plus performants ont atteint jusqu’à 17 % de rendement sur la dernière décennie. Le rendement annuel moyen durant cette période s’est élevé à 14,70 %, notamment en raison d’un marché haussier prolongé. Un « bon » rendement est celui qui dépasse systématiquement l’indice de référence du fonds, bien que, comme mentionné, la majorité ne le fasse pas.

Rendements sur 20 ans
Sur une période plus longue, les fonds communs de grande capitalisation de premier ordre ont délivré environ 12,86 % par an au cours des 20 dernières années. En comparaison, le S&P 500 a généré 8,13 % par an depuis 2002. Cela montre que, bien que certains fonds exceptionnels puissent surpasser le marché, la marge est souvent plus faible qu’on pourrait l’attendre, et la disponibilité de tels fonds n’est pas garantie.

Types de fonds communs et leurs caractéristiques de rendement

Différents types de fonds communs ciblent des profils de rendement distincts :

Fonds actions : orientés croissance, visant l’appréciation du capital avec une volatilité plus élevée
Fonds obligataires : axés sur le revenu, privilégiant des rendements stables avec une volatilité plus faible
Fonds monétaires : préservation du capital avec des rendements modestes
Fonds à date cible : ajustent automatiquement le risque à l’approche de la retraite
Fonds équilibrés : combinent actions et obligations pour une croissance modérée et une stabilité

Le type que vous choisissez façonne fondamentalement vos attentes en matière de taux de rendement des fonds communs.

Le facteur coût : pourquoi les ratios de dépenses sont importants

Avant d’investir, comprenez que les fonds communs comportent des ratios de dépenses — des frais annuels exprimés en pourcentage des actifs sous gestion. Ces frais réduisent directement vos rendements. De plus, en investissant dans des fonds communs, vous renoncez à certains droits de vote en tant qu’actionnaire sur les titres sous-jacents, ce qui signifie que vous n’avez pas de pouvoir décisionnel sur la gestion du portefeuille.

Comparez ces coûts à d’autres alternatives : les ETF (fonds négociés en bourse) facturent généralement des frais inférieurs aux fonds communs traditionnels et peuvent être achetés et vendus comme des actions tout au long de la journée de trading, offrant une liquidité supérieure. Les hedge funds, quant à eux, s’adressent exclusivement aux investisseurs accrédités et comportent des risques nettement plus élevés via la vente à découvert et le trading de dérivés.

Évaluer les fonds communs par rapport à d’autres investissements

Fonds communs vs ETF : La différence fondamentale réside dans la flexibilité de trading. Les ETF se négocient en continu sur les bourses, permettant la vente à découvert et des ajustements intrajournaliers. Leurs ratios de dépenses plus faibles se traduisent souvent par de meilleurs rendements nets après frais.

Fonds communs vs sélection d’actions individuelles : Les fonds communs offrent une gestion professionnelle et une diversification instantanée. Cependant, leur sous-performance par rapport aux indices de référence suggère que payer pour une gestion active ne justifie rarement les frais.

Fonds communs vs Robo-advisors : Les plateformes d’investissement automatisé concurrencent désormais les fonds communs traditionnels en proposant des portefeuilles diversifiés à coût minimal, bien qu’elles offrent moins de personnalisation.

Qu’est-ce qui détermine votre rendement réel en fonds communs ?

Plusieurs facteurs influencent votre capacité à obtenir de bons rendements en fonds communs :

Qualité de la gestion : Des gestionnaires expérimentés avec de bonnes performances passées peuvent (mais pas toujours) délivrer de meilleurs résultats
Ratio de dépenses du fonds : Des frais plus faibles améliorent directement le rendement net
Conditions du marché : Les marchés haussiers gonflent artificiellement les rendements ; les marchés baissiers mettent à l’épreuve la résilience du fonds
Allocation sectorielle : L’exposition à des secteurs en surperformance augmente les rendements ; les paris concentrés augmentent le risque
Horizon d’investissement : Des périodes plus longues permettent de récupérer des baisses de marché
Votre tolérance au risque : Les fonds de croissance agressifs visent des rendements plus élevés mais avec un risque accru de baisse

Prendre votre décision d’investissement

Les fonds communs peuvent convenir aux investisseurs recherchant une gestion professionnelle et une diversification sans connaissance approfondie du marché. Cependant, avant d’engager des capitaux, évaluez honnêtement :

Votre horizon temporel (court, moyen ou long terme)
Votre tolérance au risque (pouvez-vous supporter des pertes de 20-30 % ?)
Votre sensibilité aux coûts (êtes-vous à l’aise avec des frais annuels de 0,5 à 1,5 %)
Vos attentes en matière de performance (comprenez qu’il est difficile de battre le marché)

Les preuves indiquent que, pour la majorité des investisseurs, un fonds indiciel à faible coût (qui reproduit les indices de marché) surpasse les fonds communs gérés activement après déduction des frais. Cependant, si vous choisissez un fonds commun, recherchez la qualité de la gestion, la performance historique, et rééquilibrez régulièrement votre portefeuille pour maintenir votre allocation cible. Comprendre le rendement potentiel réaliste des fonds communs — généralement aligné sur la performance globale du marché après coûts — permet de fixer des attentes réalistes et d’améliorer vos résultats à long terme.

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