L'histoire derrière les corrections de marché : ce que 2026 pourrait révéler

Le S&P 500 a terminé une autre année impressionnante en 2025, avec une hausse de 16 % et en prolongeant sa série de marchés haussiers qui dure maintenant depuis plus de trois ans. Cette période prolongée de gains — comprenant deux années consécutives à double chiffre, alimentées par l’enthousiasme pour l’intelligence artificielle et l’optimisme économique — a conduit le marché boursier général à un carrefour notable. À mesure que 2026 se déroule, les investisseurs sont confrontés à une question fondamentale : l’histoire des mouvements du marché nous a-t-elle donné une réponse claire sur ce qui pourrait arriver ensuite ?

Selon les schémas historiques, la réponse suggère qu’un changement significatif pourrait être imminent.

Trois années de dynamique haussière et la question de la valorisation

Le parcours du S&P 500 au cours des 36 derniers mois a été remarquable, combinant des rendements annuels à deux chiffres constants avec un enthousiasme autour des technologies transformatrices. La hausse a été particulièrement marquée parmi les entreprises axées sur la croissance, notamment celles développant ou déployant des solutions d’intelligence artificielle. Ces sociétés ont bénéficié de deux avantages distincts : des opérations rationalisées et des cycles d’innovation accélérés qui augmentent le potentiel de bénéfices, tandis que les fournisseurs de technologies générant des revenus directs à partir des services d’IA ont connu des trajectoires de croissance explosive.

Cependant, derrière ce contexte positif se cache une métrique importante qui exige une attention particulière. En analysant les valorisations boursières à travers le prisme du ratio CAPE de Shiller — une mesure ajustée à l’inflation comparant les prix des actions aux bénéfices moyens à long terme — les niveaux actuels racontent une histoire prudente. Le marché se négocie actuellement à des seuils de valorisation qu’il n’a atteints qu’une seule fois auparavant dans l’histoire moderne.

Schémas historiques : quand les marchés atteignent des valorisations maximales

Comprendre ce que l’histoire révèle sur ces moments extrêmes de valorisation fournit un contexte essentiel. Chaque fois que le marché a atteint des sommets similaires, une correction ou une baisse prolongée a suivi. Les détails ont varié considérablement. Après le sommet de la bulle Internet, les valorisations se sont contractées sur une période prolongée avec des pertes importantes. D’autres cas ont produit des baisses plus courtes et plus contenues.

La cohérence à travers ces épisodes historiques est claire : les valorisations maximales ont inévitablement été suivies d’une pression à la baisse tant sur les valorisations elles-mêmes que sur l’indice dans son ensemble. Ce précédent historique suggère que le marché pourrait effectivement être prêt pour un changement de direction.

Perspectives : du pic de valorisation à la tendance du marché

Compte tenu de l’environnement de valorisation actuel, la probabilité de connaître une forme de baisse du marché en 2026 semble accrue selon le précédent historique. Cela ne signifie pas nécessairement un krach sévère ou une performance négative soutenue tout au long de l’année. Les retracements du marché peuvent prendre plusieurs formes — de corrections brèves permettant aux performances solides de finir l’année en hausse, à des périodes de consolidation plus longues.

La profondeur et la durée d’un éventuel recul pourraient dépendre de plusieurs facteurs. La vigueur de l’adoption de l’intelligence artificielle et des dépenses des entreprises joueront un rôle central, tout comme la trajectoire de la croissance des bénéfices dans les prochains trimestres. Les développements géopolitiques constituent un autre facteur imprévisible pouvant influencer significativement la direction du marché.

Même dans des scénarios plus pessimistes où le marché subirait une correction notable, l’histoire offre un contrepoint rassurant : le S&P 500 a démontré une capacité constante à se redresser et à dépasser ses précédents sommets. Chaque baisse importante dans l’histoire de l’indice a finalement été suivie de nouveaux records.

Pourquoi les investisseurs à long terme ne devraient pas craindre les corrections du marché

La leçon principale de l’histoire du marché est que la volatilité et les corrections, bien que désagréables, font partie intégrante du cycle d’investissement plutôt que des revers permanents. Pour les investisseurs engagés dans une approche à long terme, ce schéma historique suggère que la stratégie optimale reste inchangée : garder son calme lors des périodes de faiblesse du marché et conserver des actifs de qualité conçus pour faire croître la valeur sur des années, voire des décennies.

La possibilité d’une correction en 2026 ne doit pas provoquer de panique ni une liquidation totale du portefeuille. Au contraire, elle doit renforcer le principe éprouvé selon lequel chaque marché haussier significatif dans l’histoire de l’indice a été précédé par des corrections. Comprendre cette réponse historique à la question actuelle transforme l’anxiété du marché en perspective — et cette perspective en discipline d’investissement.