Token L1 sur le marché des cryptomonnaies : de l'euphorie 2024 aux dynamiques actuelles

Au cours de l’année 2024, le secteur des cryptomonnaies a connu une phase de croissance significative, avec une attention particulière portée aux solutions Layer 1 telles que plateformes pour applications décentralisées (dApps) et contrats intelligents. La demande pour les projets L1 a augmenté considérablement, mais le marché a ensuite subi une correction importante. En analysant l’évolution de ces tokens, des schémas intéressants émergent, reflétant la nature cyclique du marché des cryptomonnaies et l’importance de la solidité fondamentale des projets.

Le panorama des principaux tokens L1 : un regard en arrière 2024

Au cours de l’année 2024, les tokens Layer 1 ont montré des performances extrêmement variables, reflétant les défis pour maintenir un élan dans un écosystème de plus en plus concurrentiel. Mantra (OM), qui avait connu une croissance explosive en 2024 grâce à sa collaboration avec Zand, une banque numérique aux Émirats arabes unis spécialisée dans la tokenisation d’actifs réels (RWA), représentait alors le cas de succès parmi les projets L1. La plateforme avait bénéficié de l’adoption croissante des solutions RWA, avec des institutions financières traditionnelles transférant des fonds monétaires et des obligations sur la blockchain.

De même, AIOZ Network (AIOZ) avait attiré l’attention du marché grâce à son réseau de distribution de contenu décentralisé et à ses améliorations continues dans l’écosystème. Sui (SUI), quant à lui, s’était distingué par le développement rapide de son écosystème, avec le lancement d’applications décentralisées innovantes exploitant la haute scalabilité et des caractéristiques conviviales pour les développeurs.

Dans la catégorie des tokens Layer 1 à capitalisation moyenne-basse, figuraient également Bellscoin (BELLS), Zano (ZANO) et Toncoin (TON). Ce dernier avait bénéficié de manière significative de l’intégration avec Telegram, hébergeant avec succès des dApps et lançant des jeux “click-to-earn” qui devinrent viraux sur la plateforme de messagerie.

Tokens L1 megacap : Bitcoin, Ethereum et Solana dans le cycle de marché

Parmi les projets L1 à grande capitalisation, le comportement a été plus conservateur. Bitcoin (BTC) a conservé sa position de référence, tandis qu’Ethereum (ETH), malgré la croissance enregistrée en 2024, n’a pas performé au même niveau que d’autres tokens L1. L’émergence de nouvelles solutions Layer 2 et de blockchains alternatives a entraîné une lente érosion de la part de marché d’Ethereum, phénomène également observable par sa sous-performance relative par rapport à l’indice S&P 500.

Solana (SOL) a représenté une histoire de reprise fascinante. Après le traumatisme de l’échec de FTX en 2022, qui avait durement affecté la confiance dans l’écosystème, la blockchain a connu un rebond significatif en 2024, principalement porté par la vague de memecoin. Cette tendance s’est également étendue à Tron Network (TRX), qui a montré une dynamique similaire de croissance.

Toncoin (TON) mérite une mention spéciale parmi les tokens L1 importants, grâce à sa capacité unique à s’intégrer profondément avec Telegram, la populaire application de messagerie mondiale. L’adoption des modèles “click-to-earn” sur Telegram a contribué de manière significative à la croissance de l’écosystème.

Projets L1 émergents : défis et opportunités 2024-2026

Les nouveaux projets Layer 1 lancés en 2024 ont affronté un environnement de marché extrêmement concurrentiel et une volatilité importante. Aleo, Saga, Omni Network et Zeta Chain ont été lancés avec des évaluations élevées, mais ont subi des corrections substantielles dans les mois suivants. Router Protocol (ROUTE) et Ice Open Network (ICE) ont suivi une trajectoire similaire, soulignant les difficultés à rivaliser avec des projets établis sans proposition de valeur exceptionnellement différenciée.

Le cas de Kaia (KAIA), entré sur le marché fin octobre, a montré une certaine résilience relative, bien qu’elle ait également été soumise aux dynamiques plus larges du marché. Ces données reflètent un principe fondamental dans le secteur L1 : le défi crucial ne consiste pas simplement à lancer une blockchain, mais à construire un écosystème solide, à favoriser l’adoption par les utilisateurs et à innover en permanence.

Les projets Layer 1 moins performants : leçons de marché

Parallèlement aux succès, certains tokens L1 ont enregistré des déclins particulièrement marqués. Entangle (NGL), lancé en mars 2024 avec une valorisation élevée, a vu son prix chuter drastiquement dans les mois suivants, illustrant un cas classique de surévaluation au lancement. Kujira (KUJI) et Trias Lab (TRIAS) ont subi des pertes importantes, avec les performances de Kujira influencées par des décisions de gestion de liquidité à haut risque qui se sont révélées contre-productives lors des fluctuations du marché.

Leçons du marché : qu’est-ce qui détermine le succès des tokens L1

L’analyse des performances des tokens Layer 1 depuis 2024 jusqu’à aujourd’hui révèle des tendances significatives. Les projets avec des collaborations institutionnelles concrètes—comme Mantra avec Zand—et ceux intégrés dans des plateformes grand public—comme TON avec Telegram—ont maintenu une position plus résiliente à long terme. En revanche, les projets lancés avec des évaluations excessives, sans utilité claire ou écosystème consolidé, ont subi des corrections sévères.

La compétition entre solutions L1 et Layer 2 continue de s’intensifier. Les véritables gagnants seront probablement ceux qui réussiront à combiner scalabilité effective, utilité pratique et conformité réglementaire. Dans le cas spécifique de projets comme Mantra avec la tokenisation d’actifs réels, ou Sui avec l’expansion de l’écosystème de dApps, la clé est la capacité à attirer développeurs et utilisateurs par des avantages techniques réels plutôt que par de simples promesses.

La recherche CoinGecko ayant analysé les performances des 100 premières cryptomonnaies classées dans la catégorie Layer 1 a fourni un aperçu du marché du 1er janvier au 18 novembre 2024, données qui continuent de représenter des points de référence importants pour comprendre la dynamique évolutive du secteur L1 des cryptomonnaies. Le cycle de marché de 2024 à 2026 montre qu’à long terme, la solidité des fondamentaux prévaut sur les impulsions spéculatives à court terme.