La tempête autour de l'expiration des options s'intensifie, la volatilité de BTC et ETH atteint un nouveau sommet annuel

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu une “restructuration des options”. Selon l’analyseur de données BlockBeats, une grande quantité d’options BTC et ETH approche de leur date de livraison, ce qui suscite une forte attention de la part des acteurs du marché. Cette tempête d’expiration des options est non seulement de grande envergure, mais reflète également une volatilité extrême de l’humeur du marché et une profonde divergence des positions des participants.

Des contrats d’options d’une valeur de plusieurs milliards de dollars approchent de leur livraison, les participants du marché sont de plus en plus nerveux

Selon les dernières statistiques, la taille des contrats d’options arrivant à expiration récemment est considérable. Parmi eux, environ 91 000 options BTC seront réglées à la date d’expiration, avec une valeur nominale de 7,6 milliards de dollars. Par ailleurs, la taille des options ETH est encore plus importante, avec 435 000 contrats arrivant à échéance, d’une valeur nominale de 1,19 milliard de dollars. La fusion de ces deux principales cryptomonnaies dans le volume des options approche les 9 milliards de dollars, représentant environ 25 % du volume total de règlement des options pour cette période, ce qui pourrait secouer le marché.

Adam, analyste senior de la plateforme Greeks.live, indique que cette livraison coïncide avec le premier cycle mensuel après la clôture annuelle. Le ratio des options call et put est respectivement de 0,48 pour BTC et 0,68 pour ETH, ce qui montre une tendance haussière relativement favorable. Cependant, en ce qui concerne le point de douleur maximal (Maximum Pain Point), BTC pointe vers une pression clé à 90 000 dollars, tandis qu’ETH vise la barre des 3 000 dollars, ce qui signifie que les forces du marché s’affrontent violemment à ces niveaux.

La volatilité implicite atteint un sommet annuel, les indicateurs de panique du marché s’intensifient

Comparé à il y a une semaine, la performance du marché BTC et ETH a fortement chuté, une nouvelle vague de panique se propage parmi les traders. Cette baisse prolonge l’impact négatif laissé par le dernier trimestre de l’année dernière, faisant que le marché teste à plusieurs reprises les niveaux de support clés à 80 000 dollars (BTC) et 2 500 dollars (ETH).

Les données montrent que l’indicateur de panique du marché — la volatilité implicite (IV) — a atteint son sommet annuel. La volatilité implicite moyenne des contrats à terme principaux de BTC est de 45 %, tandis que celle des contrats principaux ETH atteint 60 %, battant tous deux les records de 2026. Une volatilité aussi élevée reflète une inquiétude accrue des traders quant à l’ampleur des fluctuations de prix futures, ce qui indique généralement qu’un tournant important du marché est imminent.

De gros positions en options stimulent la vague de transactions, les market makers montrent une forte volonté de “prendre des positions”

En cette période, le volume des transactions en spot et en options connaît une croissance rapide, principalement alimentée par la volonté des traders et des market makers de réajuster activement leurs positions. Les market makers et traders actifs détiennent une réserve de liquidités abondante, témoignant d’une forte intention de transaction. Du point de vue défensif, la demande pour les options put est la plus forte, ce qui reflète une psychologie de protection contre le risque de baisse qui s’intensifie.

Au 8 février, le prix du BTC est de 70,86K dollars (en hausse de 2,29 % en 24 heures), et celui de l’ETH est de 2,10K dollars (en hausse de 0,68 % en 24 heures). Bien que ces deux principales cryptomonnaies connaissent une légère reprise, l’attention portée à l’expiration des options ne faiblit pas. L’importance des options en tant qu’outil de gestion des risques est pleinement mise en évidence à ce moment, de nombreux investisseurs utilisent les options pour couvrir leurs positions, faisant du marché des options une fenêtre essentielle pour observer les mouvements des institutions et des traders professionnels.