Les bénéfices de Salesforce CRM dépassent les attentes au troisième trimestre 2025 : ce que révèlent les chiffres

Salesforce a publié un solide rapport sur les résultats CRM pour le troisième trimestre clos en octobre 2025, affichant un chiffre d’affaires total de 10,26 milliards de dollars — exactement conforme au consensus des analystes mais mettant en évidence de solides gains en rentabilité. La société a annoncé un bénéfice par action de 3,25 dollars, soit une surperformance notable de 14,04 % par rapport à l’estimation consensuelle de 2,85 dollars, ce qui indique une efficacité opérationnelle robuste. Bien que la croissance du chiffre d’affaires de 8,6 % en glissement annuel semble modérée par rapport aux cycles passés, la performance en termes de bénéfices démontre la capacité de Salesforce à augmenter ses marges et à créer de la valeur pour les actionnaires même dans un environnement de croissance modérée.

L’histoire des résultats CRM ne se limite pas aux chiffres principaux. Les Engagements de Performance Restants — une métrique clé pour les entreprises d’abonnement — s’élèvent à 59,50 milliards de dollars, dépassant légèrement l’estimation moyenne de cinq analystes de 59,05 milliards de dollars. Les RPO actuels se sont établis à 29,40 milliards de dollars contre une attente de 29,04 milliards, renforçant l’engagement fort des clients et la visibilité des revenus pour les prochains trimestres.

Les flux de revenus géographiques montrent des tendances de croissance inégales

Les efforts d’expansion internationale de Salesforce ont donné des résultats mitigés selon les régions. Le chiffre d’affaires des Amériques a atteint 6,7 milliards de dollars, représentant une croissance de 7,8 % en glissement annuel, bien que cela soit inférieur à l’estimation consensuelle de 7,18 milliards de dollars. Les Amériques restent le principal moteur de revenus de la société mais montrent des signes de modération par rapport à des régions en croissance plus rapide.

L’Europe s’est révélée comme la région la plus performante, avec un chiffre d’affaires trimestriel de 2,47 milliards de dollars et une progression de 10,9 % en glissement annuel — un signe de l’adoption croissante par les entreprises dans la région. Cela a dépassé les estimations des analystes de 2,05 milliards de dollars. L’Asie-Pacifique a également impressionné avec 1,09 milliard de dollars de revenus, en hausse de 9 % par rapport à la période de l’année précédente et dépassant l’estimation des analystes de 1,02 milliard de dollars. La portée géographique montre que la croissance des résultats CRM de Salesforce est alimentée par une demande mondiale plutôt que concentrée sur un seul marché.

Agentforce stimule la croissance des revenus d’abonnement et de support

Les revenus d’abonnement et de support, représentant l’activité récurrente principale de Salesforce, ont totalisé 9,73 milliards de dollars, légèrement au-dessus de l’estimation moyenne de 12 analystes de 9,72 milliards de dollars et en hausse de 9,5 % en glissement annuel. Ce segment raconte la croissance la plus convaincante dans le récit des résultats CRM.

Agentforce — la suite de plateformes alimentée par l’IA de Salesforce — s’est révélée comme un catalyseur clé de croissance. La plateforme Agentforce 360, Slack, et la catégorie Autres ont généré 2,18 milliards de dollars, en accélération de 19,5 % en glissement annuel et dépassant l’estimation consensuelle de 2,07 milliards de dollars. Cette croissance explosive souligne l’enthousiasme du marché pour les offres d’intelligence artificielle de Salesforce. Les revenus de Service Agentforce ont atteint 2,5 milliards de dollars, correspondant précisément aux attentes des analystes tout en affichant une croissance annuelle de 9,1 %.

Des gains plus modestes sont apparus dans Agentforce Marketing et Agentforce Commerce, qui ont combiné 1,36 milliard de dollars — légèrement en dessous de l’estimation de 1,39 milliard de dollars mais en croissance de 2 % en glissement annuel. Agentforce Integration et Agentforce Analytics ont contribué pour 1,39 milliard de dollars, en retrait par rapport à la consensus de 1,47 milliard mais en croissance de 6,1 % par an. Bien que ces segments n’aient pas dépassé les attentes, leurs trajectoires positives d’une année sur l’autre suggèrent que Salesforce étend avec succès son ensemble de solutions alimentées par l’IA à travers différents segments de clients.

Les services professionnels et autres revenus ont diminué de 5,7 % en glissement annuel pour atteindre 533 millions de dollars, sous-performant légèrement l’estimation de 541,51 millions de dollars des analystes — un schéma typique lorsque les entreprises se tournent vers des modèles basés sur l’abonnement plutôt que sur des engagements en services professionnels.

Réception du marché et implications pour l’investissement

Malgré une exécution solide des résultats, les actions Salesforce ont reculé de 7,8 % au cours du dernier mois par rapport à une baisse modeste de 0,1 % de l’indice S&P 500. L’action porte une note Zacks Rank #3 (Conserver), ce qui suggère que la performance à court terme devrait probablement s’aligner sur la moyenne du marché plutôt que de surpasser.

Les résultats CRM illustrent une entreprise naviguant la transition vers une croissance des revenus alimentée par l’IA tout en maintenant une rentabilité disciplinée. Des chiffres RPO solides et une diversification géographique renforcent la confiance dans les flux de revenus futurs, tandis que l’adoption accélérée d’Agentforce indique une adéquation réussie entre produit et marché dans l’IA d’entreprise. Les investisseurs suivant les résultats de Salesforce devraient peser la croissance modérée du chiffre d’affaires contre l’expansion de ses marges bénéficiaires et ses opportunités croissantes de revenus liés à l’IA.