Deux stratégies intéressantes d'options AGQ pour l'expiration du 13 mars

Les traders surveillant ProShares Ultra Silver (AGQ) disposent désormais de quelques opportunités dérivées intéressantes à l’horizon. De nouveaux contrats sont disponibles depuis aujourd’hui, ciblant la date d’expiration du 13 mars, et notre analyse révèle deux stratégies particulièrement convaincantes qui méritent votre attention. Chacune offre des avantages distincts en fonction de votre perspective de marché et de votre tolérance au risque, bien que toutes deux partagent un élément attrayant : elles peuvent générer des rendements attractifs même si le prix de l’action ne bouge pas de manière spectaculaire en votre faveur.

Stratégie d’Option Put : Entrée à prix réduit avec une probabilité séduisante

Une approche intéressante repose sur le contrat put au prix d’exercice de 362,50 $, actuellement en offre à 77,80 $. Les investisseurs utilisant une stratégie de “vente à découvert” s’engageraient à acheter des actions AGQ à ce prix d’exercice, mais la prime perçue réduirait effectivement leur coût d’entrée à 284,70 $ par action — bien plus attractif que le prix actuel du marché à 374,06 $. Le prix d’exercice de 362,50 $ se situe à environ 3 % en dessous du niveau de négociation d’aujourd’hui, créant une position hors de la monnaie qui comporte des avantages notables.

L’analyse de probabilité ici est particulièrement intéressante : les données analytiques suggèrent environ 72 % de chances que ce contrat expire sans valeur, ce qui signifie que le vendeur conserve la prime comme profit pur sans détenir d’actions. Ce scénario générerait un rendement de 21,46 % sur le capital engagé dans la transaction, ce qui équivaut à 182,35 % annualisé — ce que nous appelons la métrique YieldBoost. Pour les investisseurs prévoyant déjà d’acheter des actions AGQ, cette approche revient à être payé pour attendre un point d’entrée légèrement meilleur.

Bien sûr, il existe une probabilité de 28 % que le cours chute en dessous de 362,50 $, auquel cas vous prendriez possession des actions. Pourtant, même dans ce scénario, votre coût réel devient bien plus attractif que le prix actuel du marché. En examinant l’historique de négociation sur douze mois d’AGQ, on constate que le prix d’exercice de 362,50 $ a historiquement représenté un niveau de support raisonnable, sans pour autant constituer un plancher absolu.

Stratégie d’Option Call : Revenu de prime avec plafond à la hausse

L’autre facette de cette opportunité intéressante concerne le contrat call au prix d’exercice de 400,00 $, avec une prime de 126,20 $. Un investisseur achetant AGQ au prix actuel et vendant simultanément ce call dans le cadre d’une position “covered call” ferait face à un niveau d’assignation à 400,00 $. Combinée à la prime perçue, cette stratégie pourrait offrir un rendement total de 40,67 % si elle est exercée à l’expiration du 13 mars.

La dynamique intéressante ici concerne la probabilité et le coût d’opportunité. Les analyses suggèrent seulement 33 % de chances d’assignation, ce qui implique une probabilité de 67 % que le call expire sans valeur — vous laissant détenir les actions et conserver la prime en tant que revenu supplémentaire. Dans ce scénario, la prime seule représente un rendement additionnel de 33,74 %, ou 286,66 % annualisé via YieldBoost.

Le compromis, bien sûr, consiste à limiter le potentiel de hausse. Si AGQ progresse significativement au-delà de 400 $, vous manqueriez cette appréciation au-dessus du prix d’exercice, ayant accepté de vendre à ce prix fixe. À environ 7 % de prime par rapport aux niveaux actuels, le prix d’exercice de 400 $ a historiquement constitué une résistance significative au cours des douze derniers mois. L’examen des fondamentaux devient essentiel lorsque vous envisagez cette stratégie.

Contexte de la volatilité implicite et considérations de risque

Le contrat put affiche une volatilité implicite de 209 %, tandis que le call se négocie à 216 % IV — tous deux nettement supérieurs à la volatilité réelle sur douze mois d’AGQ, qui est de 78 %. Cette disparité suggère des opportunités de compression des primes, où le marché anticipe des mouvements plus spectaculaires que ce que les tendances historiques produisent habituellement. Cet environnement de volatilité élevée rend ces deux stratégies particulièrement intéressantes pour les traders axés sur le revenu.

Aucune de ces approches n’est une source de revenu passif sans risque. Le vendeur de put risque d’être assigné si le cours chute de manière significative. L’écrivain de covered call sacrifie un potentiel de hausse illimité. Les deux stratégies nécessitent une surveillance attentive et une cohérence avec votre thèse de marché. Pourtant, pour les investisseurs disciplinés cherchant soit des points d’entrée à prix réduit, soit un revenu de prime dans le cadre de positions AGQ, ces deux contrats intéressants méritent une évaluation sérieuse.

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