Guide d'investissement ETF en semi-conducteurs : Naviguer dans le boom des puces alimenté par l'IA

L’industrie des semi-conducteurs se trouve à un point d’inflexion. L’intelligence artificielle continue de transformer l’adoption technologique à l’échelle des entreprises, des applications grand public et des centres de données dans le monde entier. Cette montée en puissance de la mise en œuvre de l’IA transforme fondamentalement la demande de puces, créant des opportunités attrayantes pour les investisseurs cherchant une exposition au secteur des semi-conducteurs. Plutôt que de tenter de sélectionner des actions de puces individuelles — une tâche notoirement difficile dans des marchés technologiques en rapide évolution — de nombreux investisseurs se tournent vers les ETF semi-conducteurs comme une solution plus gérable.

Pourquoi les investisseurs se tournent vers les ETF semi-conducteurs à l’ère de l’IA

Le marché mondial de l’intelligence artificielle devrait croître d’environ 28 % par an jusqu’en 2030, selon des données de recherche. Cette croissance explosive se traduit directement par une demande accrue de semi-conducteurs, car les puces alimentent tout, des serveurs d’IA aux dispositifs de edge computing. Bien que les perspectives de croissance à long terme pour les actions de semi-conducteurs semblent substantielles, sélectionner des gagnants individuels dans ce secteur dynamique reste extrêmement difficile.

C’est là que les fonds négociés en bourse (ETF) offrent un avantage distinct. Structurés comme des paniers diversifiés d’actions, les ETF semi-conducteurs présentent plusieurs bénéfices. Ils se négocient comme des actions classiques sur les principales bourses, mais leur composition diversifiée réduit considérablement le profil de risque par rapport à la détention d’actions individuelles de semi-conducteurs. Plutôt que de parier sur l’exécution d’une seule entreprise, les investisseurs en ETF obtiennent une exposition à plusieurs acteurs de la chaîne de valeur des semi-conducteurs — des concepteurs et fabricants de puces aux fournisseurs d’équipements.

Comparaison des deux principaux ETF semi-conducteurs : VanEck vs. iShares

Deux ETF semi-conducteurs se sont démarqués comme options particulièrement remarquables pour les investisseurs évaluant ce secteur. L’ETF VanEck Semiconductor (coté sous NASDAQ : SMH) a démontré une performance exceptionnelle sur plusieurs horizons temporels lorsqu’il est comparé à ses fonds concurrents. Son concurrent le plus proche, l’ETF iShares Semiconductor (NASDAQ : SOXX), a également affiché des rendements impressionnants tout en suivant une approche stratégique différente.

Une distinction importante existe entre ces deux véhicules ETF : leurs méthodologies de pondération. L’offre VanEck privilégie une pondération par capitalisation boursière avec un plafond stratégique de 20 % sur chaque position. À l’inverse, le fonds iShares adopte une approche moins concentrée, ce qui donne des pondérations plus équilibrées entre ses holdings.

Aperçu de la performance (données historiques de 2024) :

L’ETF VanEck a surpassé à la fois le concurrent iShares et l’indice large S&P 500 sur pratiquement toutes les périodes de mesure. Les rendements depuis le début de l’année pour le fonds VanEck ont atteint 21,5 %, avec une performance sur un an d’environ 70 %. Sur des horizons plus longs, l’écart s’est accentué : les rendements sur cinq ans ont dépassé 278 %, tandis que les gains annualisés sur dix ans approchaient 961 %. La version iShares a affiché des rendements plus modestes mais toujours impressionnants, d’environ 10 % depuis le début de l’année, 50 % annuellement, 215 % sur cinq ans, et 804 % sur une décennie. Les deux ont largement surpassé les performances historiques de l’indice S&P 500.

Il est à noter que chaque fonds maintient un ratio de dépenses raisonnable de 0,35 %, ce qui garantit que les considérations de coûts ne différencient pas significativement ces options d’un point de vue des frais.

VanEck Semiconductor ETF (SMH) : Portefeuille concentré, potentiel de croissance élevé

Lancé en 2011, l’ETF VanEck Semiconductor gère environ 17,7 milliards de dollars d’actifs et suit l’indice MVIS US Listed Semiconductor 25. Cet indice sous-jacent comprend les 25 plus grandes entreprises de semi-conducteurs, les plus activement échangées sur les bourses américaines, avec des pondérations principalement basées sur la capitalisation boursière. Cependant, le plafond de 20 % sur chaque position empêche toute détention unique de dominer le portefeuille — une caractéristique essentielle de gestion des risques.

La plus grande position du portefeuille, Nvidia, représente la pondération maximale de 20 %. Cette concentration sur les leaders du secteur des semi-conducteurs de grande capitalisation signifie que les rendements du VanEck sont fortement influencés par la performance de ces géants. La domination de Nvidia reflète sa position dominante dans la conception de puces pour l’IA, notamment pour les GPU de centres de données. Taiwan Semiconductor Manufacturing, le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, constitue la deuxième plus grande détention, représentant environ 12,5 % du portefeuille. Broadcom, un leader dans la conception de puces IA sur mesure, suit à près de 8 %, avec ASML (principal fournisseur d’équipements de fabrication de puces) et Micron Technology (un important producteur de mémoire) complétant le top cinq à 5 % et 4,7 % respectivement.

Cette structure concentrée peut amplifier les rendements lors des périodes où les entreprises de grande capitalisation du secteur surpassent — comme cela a été le cas lors du boom de l’IA. Cependant, elle augmente également la volatilité du portefeuille lors des baisses de marché, la performance étant plus dépendante d’un nombre réduit d’entreprises.

iShares Semiconductor ETF (SOXX) : Exposition diversifiée aux fabricants mondiaux de puces

L’ETF iShares Semiconductor existe depuis 2001 et gère 12,2 milliards de dollars d’actifs, offrant une visibilité sur un historique plus ancien. Ce fonds suit l’indice NYSE Semiconductor, qui regroupe 20 entreprises mondiales — toutes cotées sur les principales bourses américaines — actives dans divers segments du secteur des semi-conducteurs.

La différence fondamentale réside dans la construction du portefeuille. Plutôt que d’être fortement pondéré par la capitalisation boursière, l’ETF iShares distribue ses positions de manière plus équilibrée. Cela entraîne une diversification accrue : les cinq plus grandes positions ne représentent que 36 % des actifs totaux, contre un peu plus de 50 % pour l’alternative VanEck. Nvidia reste la plus grande détention, mais ne représente qu’environ 8,9 % de la valeur du portefeuille. Broadcom suit à 8,2 %, avec AMD, Qualcomm et Micron Technology complétant le top cinq à 6,8 %, 6,7 % et 5,4 % respectivement.

Cette approche plus répartie réduit le risque de concentration. La performance dépend moins des résultats trimestriels ou des cycles produits d’une seule entreprise. La représentation mondiale plus large offre également une exposition à différents segments : AMD se spécialise dans les processeurs et GPU, Qualcomm dans les puces de connectivité sans fil, tandis que les autres détentions couvrent la conception, la fabrication et la fourniture d’équipements.

Faire votre choix : Quel ETF semi-conducteurs correspond à vos objectifs d’investissement ?

Les deux options méritent d’être considérées par les investisseurs cherchant une exposition au secteur des semi-conducteurs, mais elles s’adressent à des profils d’investisseurs et à des tolérances au risque différents.

L’ETF VanEck Semiconductor séduit les investisseurs qui croient que les entreprises de grande capitalisation du secteur représentent les opportunités à long terme les plus attrayantes. Sa structure concentrée peut générer des rendements plus forts lorsque les plus grands acteurs — notamment Nvidia — connaissent une appréciation significative. Cependant, cette concentration entraîne une volatilité plus élevée et un risque de baisse accru lors des corrections de marché ou des défis spécifiques au secteur.

L’ETF iShares Semiconductor convient aux investisseurs qui privilégient la réduction du risque par une diversification plus large. En répartissant l’exposition sur un plus grand nombre d’entreprises avec des pondérations plus équilibrées, ce fonds offre des rendements plus stables avec une volatilité moindre. Bien qu’il ne capture pas forcément tout le potentiel lors des rallyes de mega-cap axés sur l’IA, il limite également l’exposition aux pertes lors des périodes de faiblesse sectorielle.

Facteurs clés à considérer avant d’investir

Avant d’allouer du capital à un ETF semi-conducteurs, les investisseurs doivent prendre en compte plusieurs facteurs importants. La performance passée, bien qu’utile pour comprendre les stratégies et approches de gestion du fonds, ne garantit en rien les résultats futurs. Le secteur des semi-conducteurs, malgré ses perspectives de croissance à long terme, reste soumis à des cycles, des disruptions concurrentielles et des transitions technologiques pouvant impacter les valorisations de manière imprévisible.

De plus, les deux ETF semi-conducteurs comportent un risque inhérent au secteur technologique. Les ralentissements économiques peuvent réduire les dépenses technologiques des entreprises, les disruptions de la chaîne d’approvisionnement peuvent limiter la disponibilité et le prix des semi-conducteurs, et les tensions géopolitiques impliquant des régions de fabrication de semi-conducteurs introduisent une incertitude supplémentaire. Les investisseurs doivent s’assurer que leur allocation globale à la technologie et aux semi-conducteurs correspond à leur tolérance au risque et à leur horizon d’investissement.

Pour ceux qui ont une vision à long terme et une tolérance au risque confortable, un ETF semi-conducteurs peut constituer un véhicule efficace pour capter l’exposition à ce secteur en pleine croissance, sans la complexité de la sélection d’actions individuelles.