Comparer la performance des meilleurs ETF en métaux précieux : GDX vs PPLT

Lorsqu’ils cherchent à s’exposer aux métaux précieux via les meilleures options d’ETF spécialisés, les investisseurs doivent faire un choix crucial entre différentes structures et stratégies. Le VanEck Gold Miners ETF (GDX) et l’abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) sont deux options attrayantes pour ceux qui ciblent le secteur des métaux précieux, mais leurs approches fondamentales divergent considérablement. Comprendre leurs caractéristiques distinctes est essentiel pour prendre une décision d’investissement éclairée.

Rendements spectaculaires sur un an avec des profils de risque différents

Les deux fonds ont affiché des performances exceptionnelles récemment. PPLT a réalisé un rendement d’un an de 190,64 % fin janvier 2026, tandis que GDX a enregistré 185,16 % sur la même période — des rendements qui soulignent la forte position des métaux précieux sur le marché dans l’environnement actuel. Cependant, ces chiffres principaux similaires masquent d’importantes différences dans la manière dont chaque fonds obtient ses résultats.

Les profils de risque racontent une autre histoire. GDX affiche un bêta de 0,64 par rapport au S&P 500, indiquant une volatilité inférieure à celle du marché plus large malgré sa focalisation sectorielle. PPLT, quant à lui, présente un bêta encore plus faible de 0,34, reflétant la stabilité relative du prix du platine par rapport aux indices boursiers. Sur une période de cinq ans, GDX a généré 2 587 $ pour un investissement initial de 1 000 $, tandis que PPLT a rapporté 2 133 $ — une différence significative qui reflète la surperformance du secteur minier par rapport à la détention de métal physique.

Considérations sur les coûts, la taille et les dividendes

La taille et la liquidité sont des facteurs importants pour les investisseurs en ETF. GDX gère nettement plus d’actifs, avec 30,36 milliards de dollars contre 3,52 milliards pour PPLT, offrant des spreads plus serrés et une entrée/sortie plus aisée, quelle que soit la taille de la position. Cet avantage de taille soutient l’efficacité opérationnelle de GDX malgré un ratio de dépenses légèrement inférieur de 0,51 % contre 0,60 % pour PPLT.

Une distinction cruciale pour les investisseurs axés sur le revenu : GDX verse un rendement en dividendes annuel de 0,59 %, récompensant les actionnaires par des distributions régulières. PPLT, en revanche, n’offre pas de composante de dividende — tous les rendements proviennent uniquement de l’appréciation du prix du platine. Pour ceux qui recherchent un rendement en plus de l’exposition aux métaux précieux, cette caractéristique penche la balance en faveur de GDX en tant que véhicule d’investissement plus complet.

Mineurs d’or vs Platine physique : composition des fonds

Les deux fonds utilisent des mécanismes d’investissement fondamentalement différents. GDX fonctionne comme un véhicule axé sur les actions, suivant un indice mondial de sociétés minières aurifères. Ses trois principales positions incluent Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM), Newmont Corp. (NEM) et Barrick Mining Corp. (B), avec des positions restantes chacune représentant moins de 5 % du portefeuille. Cette diversification dans les sociétés minières signifie que les rendements des investisseurs dépendent à la fois des prix des métaux et de la performance opérationnelle de ces entreprises.

PPLT adopte une approche totalement différente, détenant du platine physique plutôt que des actions minières. Cette stratégie d’exposition directe offre une pureté sur le prix spot du platine sans risques opérationnels spécifiques aux sociétés. Le fonds possède une expérience de 16 ans dans cette niche. Au cours de l’année écoulée, le prix du platine a fluctué entre 82,79 $ et 225,71 $, illustrant la volatilité importante que les investisseurs doivent tolérer pour ce pari concentré.

Volatilité et trajectoires de croissance sur cinq ans

L’analyse du maximum drawdown révèle que le platine a connu une trajectoire plus régulière comparée aux actions minières. PPLT a subi une baisse maximale de -35,73 % sur cinq ans, tandis que GDX a connu des pertes plus importantes de -46,52 %. Cette différence suggère que le platine absorbe le stress du marché de manière plus gracieuse que les actions minières, bien que tous deux aient connu des corrections significatives durant cette période. Pour les investisseurs prudents, le profil de volatilité plus faible de PPLT peut être attrayant malgré ses rendements globaux moindres.

Pourquoi ces ETF sur les métaux précieux attirent des investisseurs différents

Le choix entre ces options dépend des objectifs d’investissement individuels. Ceux qui recherchent la meilleure ETF sur les métaux précieux pour une exposition directe aux matières premières avec une volatilité plus faible devraient considérer la structure simple du platine de PPLT. Son historique opérationnel de 16 ans et son comportement stable du prix offrent une base pour des allocations prudentes en métaux précieux.

Inversement, les investisseurs prêts à accepter la volatilité des actions en échange d’un potentiel de croissance supérieur pourraient trouver GDX plus adapté. Sa taille plus grande, ses paiements de dividendes et son exposition à l’innovation minière s’alignent mieux avec des portefeuilles axés sur la croissance. Les sociétés minières dans la composition de GDX bénéficient non seulement de la hausse des prix des métaux précieux, mais aussi des améliorations opérationnelles et du succès en exploration.

Pour de nombreux investisseurs, l’argument d’investissement en métaux précieux repose généralement sur leur rôle perçu comme une couverture contre l’inflation et un outil de diversification de portefeuille. Les métaux précieux s’apprécient généralement lorsque le dollar américain se déprécie ou que l’incertitude économique augmente — une caractéristique qui s’est avérée précieuse lors de la volatilité récente du marché. La rareté relative du platine — estimée à au moins 10 fois moins abondante que l’or malgré une moindre notoriété auprès du grand public — suggère un potentiel d’appréciation à long terme alors que les contraintes d’approvisionnement persistent.

Une mise en garde essentielle : les performances exceptionnelles de 2025 réalisées par ces deux ETF sur les métaux précieux pourraient être difficiles à reproduire en 2026 et au-delà. Ces fonds ont bénéficié d’un environnement historiquement favorable qui pourrait ne pas perdurer sans une escalade géopolitique significative ou une dévaluation accélérée des monnaies. Les investisseurs doivent éviter d’extrapoler les performances récentes et plutôt évaluer ces meilleures options d’ETF sur les métaux précieux en fonction de leur tolérance au risque, de leurs besoins en revenus et de leur horizon temporel.

Pour ceux qui privilégient la stabilité et la détention directe de matières premières, PPLT offre une solution élégante. Pour les investisseurs recherchant la diversification via l’exposition aux actions minières et le revenu de dividendes, GDX présente un package plus complet. Le choix dépend finalement de savoir si votre allocation en métaux précieux privilégie le potentiel d’appréciation des prix ou les caractéristiques d’assurance du portefeuille.