Plan de tokenisation DTCC : comment les actions et obligations seront transférées sur la blockchain d'ici mi-2026

Le paysage des actifs financiers évolue alors que la SEC accorde une autorisation institutionnelle pour un projet d’infrastructure blockchain historique. La Depository Trust Company, filiale de la DTCC, a obtenu l’approbation réglementaire pour commencer la tokenisation d’une large gamme de titres, y compris les actions Russell 1000 et les instruments du Trésor américain. Cette avancée marque un tournant dans la manière dont les actifs financiers traditionnels—actions et obligations—pourraient fonctionner sous forme numérique dans les années à venir.

Actions Russell 1000 et Treasuries US Entrent dans l’Ère de la Blockchain

Le service de tokenisation de la DTC débutera ses opérations dans la seconde moitié de 2026, marquant la première grande déploiement institutionnel à cette échelle. Le programme cible les actions Russell 1000, les ETF indexés sur les principaux indices de marché, et l’ensemble des titres du Trésor américain : billets, obligations et notes. Contrairement à des projets blockchain expérimentaux, cette initiative fonctionne dans un cadre réglementaire structuré, utilisant des réseaux blockchain pré-approuvés pour une période initiale de trois ans.

Ce qui rend cette initiative significative, c’est son envergure. En réunissant à la fois des titres de capitaux propres et des actifs à revenu fixe—actions et obligations—sur une infrastructure blockchain unifiée, la DTCC teste si différentes classes d’actifs peuvent coexister harmonieusement sous forme tokenisée. Les participants de la DTC et leurs clients institutionnels auront un accès direct à ce nouvel écosystème, modifiant fondamentalement la manière dont ces instruments financiers se règlent et se négocient.

Égalité des Droits pour les Tokens : Actions et Obligations Numériques Reflètent les Titres Traditionnels

L’approbation réglementaire reposait sur une garantie cruciale : les versions tokenisées des actions et obligations conserveront le même statut juridique que leurs homologues non tokenisés. Les droits de propriété restent inchangés. Les protections des investisseurs s’appliquent de manière uniforme. Cette parité juridique est essentielle pour l’adoption institutionnelle—les participants doivent être assurés qu’une action tokenisée d’une action Russell 1000 a la même valeur qu’une action traditionnelle, et qu’une obligation du Trésor tokenisée offre une protection équivalente.

Le PDG de la DTCC, Frank La Salla, a souligné la logique stratégique, notant que la tokenisation blockchain pourrait permettre la mobilité des garanties entre marchés, débloquer de nouveaux protocoles de trading, faciliter l’accès au marché 24/7, et rendre les actifs programmables. Ces capacités s’appliquent également bien aux actions qu’aux obligations, bien que les cas d’usage spécifiques puissent différer.

L’Opportunité de 400 000 Milliards de Dollars : Pourquoi les Institutions Financières Surveillent

L’approbation de la SEC intervient dans un contexte de plus grande ouverture réglementaire à l’infrastructure financière blockchain. Le président Paul Atkins, qui conseillait auparavant des organisations axées sur la crypto, a guidé l’agence vers une clarté mesurée plutôt que des restrictions générales. Ces derniers mois, plusieurs lettres d’absence d’action—signaux réglementaires indiquant que la SEC n’engagera pas de poursuites si les programmes fonctionnent comme décrits—ont été émises à des projets blockchain et des custodians d’actifs numériques.

Une recherche d’Animoca Brands quantifie le potentiel : le marché de la tokenisation RWA pourrait théoriquement accéder à un pool de 400 000 milliards de dollars représentant des actifs de la finance traditionnelle, y compris le crédit privé, la dette du Trésor, les matières premières, les actions, les obligations, les fonds alternatifs et autres instruments. D’ici 2030, le marché des titres tokenisés pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars, selon le rapport Skynet RWA Security 2025.

Les premiers exemples concrets apparaissent dans des pilotes réels. La branche de capital-risque de Standard Chartered a récemment soutenu Libeara, une plateforme d’infrastructure blockchain qui a lancé un fonds d’investissement en or tokenisé à Singapour. Cette preuve de concept démontre que les investisseurs institutionnels sont prêts à s’engager avec des tokens blockchain lorsque les voies réglementaires deviennent claires.

De l’Approbation à la Mise en Œuvre : Quelles Sont les Étapes Suivantes

L’approbation de la DTC représente plus qu’une réussite d’une seule entreprise—elle reflète l’acceptation de la blockchain comme infrastructure viable pour la finance institutionnelle. La tokenisation des actions et obligations, qui représentent les fondations des marchés de capitaux, légitime tout l’écosystème RWA. Si le pilote de trois ans réussit, une expansion rapide vers d’autres classes d’actifs et régions est à prévoir.

Pour les investisseurs institutionnels habitués aux processus de règlement traditionnels, la transition vers des actions et obligations basées sur la blockchain promet des gains d’efficacité qui se répercutent sur l’ensemble du système financier. L’approbation n’est pas une permission d’abandonner les méthodes traditionnelles, mais une reconnaissance officielle que des systèmes parallèles peuvent coexister durant une période de transition. Ce qui se passera dans la seconde moitié de 2026 pourrait remodeler le fonctionnement de la finance institutionnelle pour des décennies à venir.