La plateforme de compensation d'or soutenue par Shanghai lance ses activités alors que le marché atteint un record

Le secteur financier de Hong Kong entre dans une nouvelle ère alors que la ville officialise un partenariat avec Shanghai pour établir un système centralisé de compensation des métaux précieux, coïncidant avec le franchissement pour la première fois du seuil de 5 000 $US l’once pour le prix de l’or. La collaboration marque une étape importante dans le positionnement de Hong Kong en tant que hub régional pour le commerce de l’or tout en renforçant l’empreinte de la Chine sur les marchés mondiaux des métaux précieux.

Shanghai Gold Exchange Partenaire de Hong Kong pour le développement des infrastructures

Les responsables de Hong Kong et Shanghai ont finalisé leur cadre de coopération lors du Forum Financier Asiatique 2026, établissant la Hong Kong Precious Metals Central Clearing Co. comme pierre angulaire de cette initiative. L’entité opérera selon des normes internationales en matière de transparence et de gestion des risques, avec des opérations pilotes prévues dans les prochains mois après l’approbation réglementaire.

Christopher Hui, secrétaire aux Services Financiers de Hong Kong, présidera la nouvelle plateforme, tandis qu’un représentant de la Shanghai Gold Exchange siègera en tant que vice-président. L’institution basée à Shanghai, opérant sous la supervision de la Banque Populaire de Chine, fournira un soutien technique complet, des conseils réglementaires et une sélection institutionnelle. Cet arrangement reflète une stratégie plus large visant à approfondir les liens financiers entre Hong Kong et la Chine continentale.

Zou Lan, vice-gouverneur de la Banque Centrale de Chine, a souligné l’importance plus large de cet accord. « Cette coopération aidera Hong Kong à devenir un centre international de commerce de l’or », a-t-il déclaré, notant que l’infrastructure s’aligne avec l’initiative de Pékin d’étendre l’utilisation du yuan numérique offshore. La plateforme de compensation est conçue pour rationaliser les transactions d’or tout en respectant les normes internationales, renforçant ainsi le rôle de Hong Kong en tant que porte d’entrée financière mondiale.

Les prix de l’or atteignent des niveaux records dans un contexte d’accumulation par les banques centrales

Le marché des métaux précieux a connu une dynamique remarquable tout au long de 2025, avec une hausse de 60 % du lingot alors que les banques centrales—notamment la Chine—ont accéléré leurs stratégies d’accumulation de réserves. La montée de l’or à 5 000 $US l’once reflète l’incertitude géopolitique croissante et une demande institutionnelle soutenue pour les actifs physiques.

La Chine est devenue la force dominante mondiale en matière de consommation et de production d’or, détenant 7,7 % des réserves mondiales totalisant 2 306 tonnes métriques à la fin de 2025. Le pays a maintenu des achats mensuels consécutifs pendant 14 mois, témoignant d’un engagement stratégique à long terme envers les métaux précieux physiques. Pékin a également annoncé des plans pour construire un coffre-fort d’or à haute capacité, dépassant 2 000 tonnes de stockage, dans les trois prochaines années, géré via l’infrastructure de stockage de la Shanghai Gold Exchange. Cette expansion souligne la détermination de la Chine à sécuriser ses chaînes d’approvisionnement et à renforcer sa position dans la fixation des prix mondiaux de l’or et la distribution physique.

Le commerce de l’or entre la Russie et la Chine atteint des sommets dans un contexte de changements géopolitiques

Les dynamiques commerciales dans le secteur des métaux précieux ont connu un changement significatif, la Russie exportant 25,3 tonnes d’or vers la Chine en 2025—une hausse de 800 % en glissement annuel, reflétant un réalignement géopolitique. Les expéditions de décembre ont culminé à 10 tonnes, d’une valeur d’environ 1,35 milliard de dollars, renforçant la position de la Russie en tant que septième fournisseur d’or de la Chine.

La Suisse a conservé sa position de principal fournisseur d’or à la Chine avec 25,73 milliards de dollars d’exportations annuelles, suivie du Canada avec 11,06 milliards et de l’Afrique du Sud avec 9,42 milliards. L’Australie et le Kirghizistan complètent le top des fournisseurs avec respectivement 8,77 milliards et 4,95 milliards de dollars. Ces flux commerciaux bilatéraux soulignent la stratégie diversifiée d’approvisionnement de la Chine et renforcent la résilience de l’offre face à l’évolution des chaînes d’approvisionnement mondiales.

Parallèlement, les marchés des terres rares ont ajouté de la complexité aux relations commerciales. Les entreprises chinoises de terres rares ont affiché des marges bénéficiaires exceptionnelles, 47 d’entre elles ayant atteint leurs bénéfices annuels pour 2024 dès septembre 2025. Les restrictions d’approvisionnement imposées par Pékin—concernant sept terres rares dont le dysprosium—associées à un fort soutien politique intérieur, ont fait grimper les prix du dysprosium à 935 € le kilogramme sur les marchés européens en janvier 2026. Les États-Unis ont réagi avec des droits de douane supplémentaires sur les produits chinois, intensifiant les tensions commerciales entre les deux pays. Des négociations en cours cherchent à résoudre ces différends, bien que les impacts sur les chaînes d’approvisionnement mondiales restent incertains à mesure que la situation évolue.